Планируемые изменения в НК РФ
Министерство финансов России 24 сентября 2025 года представило к рассмотрению проект бюджета, предполагающий повышение ставки НДС с 20 % до 22 % с 1 января 2026 года. В последний раз такие изменения вносились НК РФ в 2019 году. Правительство одобрило предложенный законопроект. На данном этапе он подлежит рассмотрению Государственной Думой. Все подробности - здесь.
Правительство заявило, что приоритетными являются вопросы финансирования нужд обороны и безопасности страны, а также социального обеспечения граждан и достижения целей, поставленных президентом РФ относительно национального развития в период до 2030 года. Последние включают в себя расширение российского фондового рынка, что предусматривает повышение активности населения в сфере вложений сбережений в ценные бумаги.
Влияние повышения ставки НДС на экономику
Рост ставки НДС может стать причиной ускорения темпов инфляции. Центральный банк в таких условиях с большой вероятностью утратит способность постепенно снижать ключевую ставку. В качестве примера можно рассмотреть ситуацию 2019 года. В этот период ставка НДС была увеличена с 18 % до 20 %. Это повлекло за собой рост инфляции. Центральный банк был вынужден повысить уровень ключевой ставки. Ситуация стабилизировалась через год. При изменении размера НДС с 1 января 2026 года в стране могут произойти такие же события. Возможно краткосрочное повышение цен на товары и услуги с последующей адаптацией рынка к текущим условиям.
Социальная корзина, которая включает в себя продукты питания, лекарства и предметы повседневного использования, защищена от удорожания за счет действия льготной ставки. Но другие товары и услуги могут быстро расти в цене.
Влияние повышения ставки НДС на бизнес
Повышение НДС с 2026 года может отразиться на условиях работы крупного и среднего бизнеса. Так как порог упрощенной системы планируется снизить до 10 миллионов рублей, плательщиками налога на добавленную стоимость могут оказаться тысячи компаний и индивидуальных предпринимателей, которые ранее были освобождены от уплаты обязательств. Как понять, будет ли организация или ИП платить НДС с 01.01.2026, мы рассказываем в этом материале.
Внимание! Представители среднего бизнеса будут вынуждены сменить налоговый режим. Самозанятых и микропредприятий изменения не коснутся. Не исключена вероятность обострения конкуренции с более крупными компаниями.
В наибольшей степени пострадают предприятия таких секторов:
- Ритейл и торговля. Сектор отличается самой высокой чувствительностью к изменениям в налоговой системе. Конечный покупатель ежедневно сталкивается с ценами на товары. Торговые сети могут переложить частично нагрузку на поставщиков, оптимизировав таким образом процессы. Уже сегодня ритейлеры активно внедряют в свою работу цифровую логистику, автоматизируют операции на складе и снижают расходы на оплату труда персонала. Тем не менее, маржинальность может снизиться, как это произошло в 2019 году по причине того, что срочно переложить издержки на покупателей в условиях жесткой конкуренции оказалось невозможным. Больше других пострадал сегмент электроники и бытовой техники. В настоящее время ситуация может усугубиться по причине действия высокой ключевой ставки. Большие проценты по займам вынуждают население сокращать траты и использовать свободные средства для формирования сбережений.
- Строительный сектор. Спрос на недвижимость упал под влиянием высоких процентов и по причине отмены льготной ипотеки на покупку жилья в новостройках. Повышение НДС может привести к удорожанию строительных материалов. Цены на жилье регулируются спросом. Невозможность быстро переложить издержки на покупателей может стать причиной снижения маржинальности проектов.
- Транспортный сектор. При повышении НДС билеты могут подорожать. Как следствие, спрос на них снизится.
Еще больше последствий от повышения ставки НДС с 01.01.2026 мы рассматриваем здесь.
НДС на экспорт равен нулю. Следовательно, изменение его величины не коснется компаний, осуществляющих продажи за рубежом. Экспортерами в России являются преимущественно предприятия нефтегазового сектора, химической и металлургической отраслей, а также производители удобрений. Тем не менее, возможность косвенного влияния нововведения через смежные отрасли не исключается. Негативным фактором может стать удорожание логистики, строительных материалов, оборудования и других ресурсов, необходимых для реализации бизнес-проектов.
Влияние повышения ставки НДС на фондовый рынок
Увеличение налоговой нагрузки на юридических и физических лиц негативно отражается на инвестиционной сфере. Ситуация усугубляется тем, что еще в недавнем прошлом министр финансов заявлял об отсутствии планов по внесению изменений в законодательство. В таких условиях доверие инвесторов снижается.
Внимание! По мнению экспертов, повышение налоговой ставки априори является негативным фактором для фондового рынка, тем более в условиях сохраняющейся жесткой денежно-кредитной политики.
Рынок акций может испытать на себе косвенное влияние увеличения налогов. Это связано со снижением спроса в экономике. Наибольшую нагрузку могут почувствовать отдельные секторы. Динамика индекса Московской биржи, скорее всего, не продемонстрирует значительных изменений. Наибольший вес в структуре бенчмарка имеют акции компаний-экспортеров. Они не испытывают существенного влияния со стороны ужесточения налоговых условий. Но под ударом могут оказаться предприятия потребительского сектора, телекоммуникаций и строительства. Акции ритейлеров могут раньше других продемонстрировать отрицательную динамику по причине сокращения объемов прибыли.
Под ударом могут также оказаться девелоперы. Это связано с увеличением стоимости строительных материалов. Цена квадратного метра может вырасти. Это станет причиной снижения рентабельности в условиях и без того низкого спроса. Компаниям, работающим в сфере телекоммуникаций, будет сложно повысить тарифы, не утратив при этом клиентов.
Внимание! Именно снижение уровня ключевой ставки могло стать причиной роста фондового рынка. В настоящее время такие перспективы находятся под вопросом.
Аналитики на сегодняшний день придерживаются своих прежних предположений относительно дальнейшего движения индекса Московской биржи. Ожидается, что данный бенчмарк может к концу 2025 года повыситься до 3300 пунктов. Это будет зависеть от внешней политики государства и действий Центрального банка. Негативная реакция фондового рынка на повышение ставки НДС может иметь краткосрочный характер.
Влияние повышение ставки НДС на инвесторов
Для инвесторов повышение ставки НДС может служить признаком усиления уязвимости сегмента среднего бизнеса. Повышаются риски банкротств таких компаний. Особенно это актуально для держателей долгосрочных облигаций и участников коллективных инвестиций в бизнес малых предприятий. Следует учитывать, что изменение ставки НДС отразится практически на всех российских компаниях, ориентированных на внутренний рынок.