Маржинальная торговля: что это
Маржинальная торговля — это заключение сделок на бирже с использованием заемных средств. В качестве залога обычно используются ценные бумаги, такие как акции и облигации, а также деньги. Данная услуга иначе называется торговля с плечом. Кредит может в несколько раз превышать стоимость актива.
Маржинальная торговля позволяет инвестору получить заем у брокера, чтобы приобрести больше акций, чем он может это сделать с использованием собственных средств, имеющихся на счете. С помощью данной функции можно также продать отсутствующие в портфеле ценные бумаги.
Например, инвестор предполагает, что акции «Газпрома» могут вырасти и принести ему большую прибыль. Он имеет на счете 100 тысяч рублей. Но сделка в необходимом объеме предполагает наличие 200 тысяч рублей. В таком случае он пользуется услугой маржинальной торговли с двойным плечом. Сделка заключается на сумму 200 тысяч рублей, из которых 100 тысяч — средства брокера, полученные в кредит.
Возможна и обратная операция. Инвестор предполагает, что акции «Газпрома» упадут. В его портфеле такие ценные бумаги отсутствуют. Но на счете хранится 100 тысяч рублей или акции другого эмитента на такую же сумму. Инвестор может совершить продажу активов на 200 тысяч рублей, получив у брокера кредит под залог имеющихся ценных бумаг.
Займы выполняют роль финансового рычага, повышая уровень потенциальной прибыли. Относительно первого рассмотренного примера можно сказать, что доход инвестора вырастет в 2 раза. Если акции увеличатся в цене на 10 %, то заработок составит не 10 тысяч рублей, как это было бы при совершении сделки без кредитного плеча, а 20 тысяч рублей. Доходность вложений тоже увеличится в 2 раза и составит 20 %.
При маржинальной продаже ситуация выглядит таким же образом. Инвестор реализовал акции и получил за них 200 тысяч рублей. Стоимость ценных бумаг упала на 10 % и составила 180 тысяч рублей. Инвестор совершает обратную операцию и получает доход в размере 20 тысяч рублей, после чего возвращает брокеру сумму долга. Собственные вложения составили 100 тысяч рублей. Они были использованы в качестве залога. Доходность составила 20 %.
Внимание! Сделки, как в первом рассмотренном примере, называются «лонг». В данном случае позиция инвестора совпадает с долгосрочным трендом (ростом акции). Второй тип сделок называется «шорт». Она рассчитана на падение курса акции и используется в спекулятивных стратегиях.
Залоговое обеспечение подлежит блокировке на счете инвестора. Оно выполняет роль страхового депозита и именуется маржой. Сумма залога подлежит перерасчету при каждом открытии позиции.
Необеспеченная маржинальная торговля предполагает возможность совершения операций с кредитным плечом даже при отсутствии у инвестора собственного капитала. В таком случае устанавливается минимальная маржа. Она используется для поддержания уже открытой позиции. Для вычисления размера начальной маржи необходимо стоимость актива умножить на ставку риска. Минимальная маржа, как правило, составляет половину начальной.
Основные принципы маржинальной торговли
Главная цель маржинальной торговли — предоставить инвестору возможность торговать ценными бумагами на сумму, превышающую размер его депозита, с использованием кредитного плеча для увеличения размера потенциальной прибыли.
Основные принципы:
- заключение сделок только с чужими активами (акциями, валютой, сырьем и др.);
- обеспечение кредита с использованием залога (активов или денег);
- высокий показатель ликвидности актива, предлагаемого брокеру в качестве залога.
Маржинальная торговля используется трейдерами преимущественно для совершения спекулятивных сделок. Но она может применяться и для долгосрочных целей, например для накопления определенной суммы.
Продав акции, инвестор может получить средства только через два торговых дня. С помощью маржинальной торговли можно продать один актив и сразу же купить другой, использовав кредит с залогом. Но нужно учитывать, что скорость поступления денег в распоряжение инвестора зависит от его риск-политики.
Существует еще одна, не менее полезная, функция — это маржинальный вывод. Инвестор может получить средства, предложив брокеру в залог имеющиеся у него ценные бумаги. По сути, это быстрый кредит, который можно использовать для собственных целей. Благодаря данной возможности, для решения финансовых вопросов инвестору нет необходимости продавать активы.
Кто имеет доступ к маржинальной торговле
Функция маржинальной торговли у начинающих инвесторов отключена. По распоряжению Центрального Банка она активируется брокером в индивидуальном порядке. Для этого инвестору необходимо пройти специальное тестирование. Количество попыток не ограничено.
При удачном прохождении теста доступ к сделкам с кредитным плечом обычно открывается на следующий день. Некоторые брокеры предусматривают меры дополнительной защиты. Инвестору в таком случае необходимо активировать функцию в личном кабинете или в мобильном приложении.
Внимание! Услуга подключения маржинальной торговли предоставляется бесплатно.
Ограничения по сумме для сделок с кредитным плечом отсутствуют, но существуют ставки риска. Они определяются для каждого инвестора индивидуально с учетом размера и структуры портфеля, а также риск-профиля. От них зависит размер доступного кредита. Ставку риска можно увидеть в приложении или в личном кабинете на сайте брокера.
Взимается ли плата при маржинальной торговле
Тарифы маржинальной торговли у разных брокеров могут различаться. Ставки указаны в условиях. Они могут расти и падать вместе с процентами по другим видам кредитования в стране. Если ключевая ставка составляет 10 %, плата по займу устанавливается брокером в пределах 12 – 17 % годовых. Кроме того, удерживается стандартная комиссия за покупку или продажу актива (0,03 % – 0,05 % от стоимости сделки).
Проценты за пользование заемными средствами взимаются ежедневно. Если инвестор получил 100 тысяч рублей от брокера по ставке 17 % годовых, размер удержаний в день составит почти 0,05 %. Это 47 рублей в неделю или около 200 рублей в месяц.
Внимание! Плата взимается за каждый день переноса позиции, включая выходные. При ее открытии и закрытии в течение суток проценты за пользование кредитным плечом не начисляются.
Какие нюансы нужно учитывать
В связи с низкой стоимостью услуги многие начинающие инвесторы не осознают, что маржинальная торговля связана с опасностями. Кредитное плечо увеличивает размер не только потенциальной прибыли, но и потенциального убытка. Согласно статистике, финансовые потери случаются часто. Они связаны с тем, что трейдеры не всегда успевают своевременно отреагировать на изменения цен.
Но на практике возможные убытки при маржинальной торговле не превышают размер обеспечения. Брокер не допускает возникновения ситуаций, при которых стоимости залога оказывается не достаточно для покрытия понесенных потерь. Инвестор получает предупреждение о необходимости внесения определенной суммы или закрытия позиции. Это маржин-колл. Условия для применения данной опции зависят от категории инвестора и параметров допустимого риска, установленных брокером. Обычно маржин-колл активируется при снижении первоначальной стоимости активов на ⅓.
Если инвестор по каким-то причинам не принял соответствующие меры, наступает стоп-аут. Часть активов по выбору системы продается или покупается автоматически. Таким образом маржа возвращается к безопасному уровню.
Внимание! Существует два варианта действий, которые могут помочь инвестору избежать маржин-колла: самостоятельное отслеживание собственных лимитов и использование стоп-лоссов.
При поступлении предупреждения от брокера рекомендуется действовать оперативно. Лучше своевременно закрыть лишнюю позицию для исключения рисков утраты капитала.
Преимущества и риски маржинальной торговли
Плюсы маржинальной торговли:
- возможность совершения сделок по покупке или продаже активов с кредитным плечом под залог ценных бумаг;
- повышение доходности инвестиций с помощью дополнительных финансовых инструментов;
- возможность увеличения прибыли за счет роста и снижения рынка;
- повышение эффективности инвестиционной деятельности в сравнении с торговлей, основанной на использовании исключительно собственного капитала.
При этом риски маржинальной торговли растут прямо пропорционально увеличению размера кредитного плеча. Существует вероятность убытков по причине колебаний стоимости активов. Не следует исключать и риски, связанные с кредитными ставками. Если ситуация складывается не так, как ожидает инвестор, а в худшую сторону, то можно столкнуться не только с утратой собственных средств, но и с возникновением долга перед брокером.
Работа на бирже, как правило, не вызывает затруднений у опытных трейдеров. Но начинающим инвесторам часто приходится сталкиваться с трудностями. При применении эффективных стратегий управления капиталом, рисками и позициями с помощью маржинальной торговли можно расширить возможности для увеличения собственного капитала.
Рекомендации по использованию маржинальной торговли
Для эффективной работы с применением функции маржинальной торговли рекомендуется придерживаться ряда правил:
- использовать для сделок только ту сумму, которую можно потерять без критических последствий;
- избегать большого количества открытых позиций;
- использовать демо-счет для проверки эффективности и надежности торговых стратегий;
- внимательно следить за трендами движения актива, например, при устойчивом росте курса ценной бумаги можно подготовиться к открытию лонга;
- до начала торговли изучить особенности активов, по которым планируется заключение сделок;
- использовать стоп-лоссы;
- применять технический анализ;
- помнить, что от коэффициента кредитного плеча зависит размер не только потенциальной прибыли, но и возможных убытков.
Маржинальная торговля подходит не каждому инвестору. Для получения стабильного заработка трейдеру необходимо сначала получить определенный опыт и знания.