Финансовый рынок: что это
Финансовый рынок — это обширное понятие, которое охватывает одновременно несколько сфер. Оно применимо ко всем способам работы с активами, при которых между продавцом и покупателем возникают экономические взаимоотношения.
Существует несколько видов финансовых рынков, различающихся между собой набором используемых инструментов:
- Валютный. На данном рынке проводятся операции обмена валют между финансовыми организациями, а также их продажи конечным потребителям, к которым относятся частные лица и компании. В роли актива выступают национальная и иностранные денежные единицы в наличном и безналичном видах.
- Кредитный. Его участниками являются финансовые учреждения и заемщики. Производится выдача и получение кредитов.
- Страховой. На данном рынке предоставляются услуги по страхованию рисков разных видов. Участниками являются страхователи, страховые компании и фонды.
- Фондовый. Данный рынок предназначен для оборота ценных бумаг, к которым относятся акции, облигации и др. С помощью выпуска активов эмитенты привлекают средства для своего развития. Фондовый рынок оказывает большое влияние на состояние экономики страны.
Внимание! Перечисленные финансовые рынки считаются основными. Кроме них эксперты выделяют еще несколько разновидностей. Например, инвестиционный рынок. С развитием цифровых технологий появляются новые элементы финансового рынка, такие как рынок криптовалют.
Каждый из перечисленных рынков имеет определенные особенности, но все они нуждаются в применении мер регулирования. При отсутствии контроля возникают риски, которые касаются участников. Речь идет о манипуляциях, махинациях, незаконном использовании инсайдерской информации и др. В условиях низкого уровня безопасности участники могут отказаться от проведения операций на финансовом рынке. Это негативно отразится на состоянии экономики. Исключить возможности возникновения таких ситуаций можно путем регулирования.
Функции регулятора
Функции регулятора заключаются в следующем:
- защита прав и законных интересов инвесторов;
- контроль за соблюдением норм законодательства в сфере страхования;
- контроль деятельности фондов пенсионного обеспечения;
- выдача лицензий профессиональным участникам финансовых рынков;
- разработка законодательных и нормативных документов и их внедрение;
- регистрация участников финансовых рынков и новых продуктов, например ПИФов;
- рассмотрение жалоб и применение мер наказания в отношении виновных лиц.
Проблемы, возникающие в процессе работы регулятора
В работе регулятора могут возникать проблемы, затрудняющие эффективное выполнение функций:
- Недостаточное регулирование. Данная проблема заключается в качественном и количественном недостатке регулирующих органов. В таком случае применяемые меры могут не соответствовать существующим потребностям. Это связано с рисками возникновения неблагоприятных последствий для участников финансового рынка.
- Коррупция и стороннее вмешательство. Зависимое положение регулятора от третьих лиц оказывает негативное влияние на качество его работы.
- Неэффективность законодательной базы. В нормативных актах могут наблюдаться противоречия и отсутствие конкретики. В таком случае возникают проблемы с применением и исполнением законодательных норм.
- Недостатки координации действий и обмена информацией. Это может привести к неэффективному распределению ресурсов, а также к нерациональному расходованию сил и средств.
- Технологические вызовы. На финансовых рынках постоянно появляются новые инструменты. К ним относятся цифровые валюты, блокчейны и т. д. Это требует от регулятора способности адаптироваться к миру инноваций. Требуется разработка новых подходов и инструментов для ведения контроля.
Данные проблемы требуют постоянного повышения качества работы регулятора для обеспечения условий развития и стабильности финансового рынка.
Особенности регулирования российского финансового рынка
Изначально обязанности по регулированию финансовых рынков России были возложены на несколько организаций. Но данный подход на практике оказался неэффективным. Между организациями возникали ситуации несогласованности, а иногда и противоречий в вопросах контроля и управления рыночными процессами. С целью устранением данных проблем было принято решение возложить все обязанности исключительно на ЦБ РФ.
Внимание! На практике не многие страны применяют методику сосредоточения всех регулирующих полномочий в руках одной организации. Но именно в России данный подход продемонстрировал высокую эффективность.
С целью обеспечения условий для выполнения рабочих функций в структуре ЦБ РФ было создано несколько подразделений, отвечающих за решение конкретных задач.
Департамент надзора за системно значимыми кредитными организациями
Чем масштабнее финансовая организация, тем более жесткие требования предъявляется к ней в вопросах соблюдения правил управления рисками. Роль крупных банков в развитии экономики слишком велика, поэтому задача регулятора заключается в их защите. Закрытие одной такой организации связано с рисками возникновения кризисной ситуации в масштабах всей банковской системы. Работу по надзору за крупными банками выполняет специальный департамент.
Внимание! Банк может считаться системно значимой кредитной организацией при наличии у него большого количества активов и финансовых инструментов, которые могут принести большую пользу для экономики и увеличить объемы вкладов населения. Для расчетов важных параметров применяется специальная формула. Результаты сравниваются с показателями других кредитных организаций.
На сегодняшний день в России существует 13 таких банков. Им принадлежит 77 % совокупного объема активов российских финансовых учреждений. Принципы работы с такими банками отличаются от процедуры регулирования более мелких кредитных организаций. К ним могут быть предъявлены дополнительные требования по расширению списка выполняемых функций.
Департамент банковского регулирования и аналитики
Данное учреждение занимается проведением стресс-тестирования, определением методов банковского регулирования, оценкой рисков развития сектора. Результаты каждого проведенного анализа публикуются, а заинтересованные лица получают доступ к ним.
Работники данного учреждения относятся к процессам регулирования не как к системе запретов и ограничений, а как к обеспечению безопасности вкладчиков и кредиторов. Задача организации заключается в ограничении рисков без запрета на разработку банками новых продуктов для инвестиций.
Департамент страхового рынка
Функции данного департамента заключаются в оценке рисков страховых организаций, контроле за соблюдением норм законодательства, действующего в сфере страхования, регулировании страховой деятельности. Применяемые меры направлены не только на защиту поставщиков услуг от банкротства и утраты платежеспособности, но и на обеспечение безопасности их клиентов. С целью регулирования специалисты занимаются изучением базовых отчетов страховых компаний, оценкой эффективности модели корпоративного управления и анализом нефинансовых индикаторов.