Ситуация на рынке ПИФов
В 2024 году наибольший приток инвестиций пришелся на долю фондов денежного рынка. Смешанные ПИФы столкнулись с противоположной ситуацией.
Внимание! По результатам первых трех кварталов 2024 г. объем активов, находящихся под управлением, увеличился, главным образом, за счет закрытых инвестиционных фондов, доступных квалифицированным инвесторам. В последние три месяца того же года существенно увеличился приток капитала в БПИФы. При этом для фондов открытого и интервального типов 2024 г. оказался менее успешным.
В прошлом периоде, впервые за последние 2 года, ОПИФы и ИПИФы столкнулись с оттоком капитала. В условиях высокой ключевой ставки создаются предпосылки для продолжения данной тенденции в 2025 году.
Для ОПИФов и БПИФов 2024 г. оказался неоднозначным. Показатель чистого притока капитала достиг уровня 2021 года. При этом значительно изменилась структура привлеченных средств. Главным инструментом формирования финансовых притоков стали фонды денежного рынка. На их долю пришлось около 90 % всего объема инвестиций. Так как на фондовом рынке возникла сложная ситуация, ПИФы, работающие с акциями и облигациями, были вынуждены столкнуться с оттоком капитала. Негативный тренд стал причиной убытков многих инвесторов.
Основные факторы роста популярности фондов денежного рынка:
- повышение уровня ключевой ставки;
- увеличение количества ПИФов данного типа;
- снижение порога входа.
Уже в начале 2024 г. доходность фондов денежного рынка достигла 17 % годовых. Но наибольшую эффективность продемонстрировали ПИФы, инвестирующие в драгоценные металлы. Они обеспечили пайщикам доходность выше 50 % годовых, благодаря росту цен на золото и ослаблению национальной валюты.
Принцип работы фондов денежного рынка
Биржевые фонды вкладывают средства в инструменты денежного рынка путем заключения сделок РЕПО. Суть заключается в приобретении ценных бумаг с условием, что продавец в будущем выкупит активы по предварительно оговоренной стоимости. Операции данного типа приносят прибыль, приблизительно равную размеру ключевой ставки или другому бенчмарку.
Внимание! Займы предоставляются под залог ценных бумаг. Обычно для этого используются ОФЗ.
Перспективы рынка
В начале 2025 года размер процентов в стране сохранил высокое значение. Это способствует продолжению тренда в сфере коллективных инвестиций. Фонды денежного рынка в текущих условиях сохраняют лидирующие позиции. Но инвесторы начинают проявлять интерес и к ПИФам, работающим с акциями. Это связано с тем, что текущие котировки ценных бумаг рассматриваются долгосрочными вкладчиками как наиболее подходящие для совершения покупок.
Внимание! По мнению экспертов, востребованность инвестиционных фондов, ориентированных на ценные бумаги, в будущем будет зависеть от политики ЦБ РФ. В условиях исторически низкой оценки рынка в сочетании с высокой доходностью инструментов, включая ОФЗ, возможно повышение финансового потока в ПИФы данного типа.
Ожидается дальнейший рост популярности коллективных инвестиций. Этому способствует развитие фондов денежного рынка. Данный инструмент эксперты рассматривают в качестве аналога краткосрочных банковских вкладов и накопительных счетов. Положительным фактором также является увеличение объемов инвестиций в общей массе сбережений граждан.
Аналитики рекомендуют в 2025 году отдать предпочтение именно фондам денежного рынка. Ожидается, что приток инвестиций в такие ПИФы в ближайшие периоды будет увеличиваться. После преодоления этапа пикового повышения ключевой ставки может возрасти степень привлекательности фондов акций и облигаций. Поэтому рекомендуется рассмотреть такие ПИФы в качестве инструментов для вложения доли капитала.
Можно ожидать повышения интереса к фондам недвижимости. В последние годы стоимость жилья под влиянием льготной ипотеки резко возросла. В связи с этим, инвесторам рекомендуется вкладывать средства в коммерческую недвижимость.
Высокая популярность фондов денежного рынка сохранится в течение первого квартала 2025 года по причине отсутствия ожиданий уменьшения процентов. Но во втором полугодии существует большая вероятность смягчения денежно-кредитной политики и снижения геополитических рисков. В таких условиях предпочтение может быть отдано фондам акций, потенциальная доходность которых может составить 20 – 30 % годовых. Эффективность ПИФов, работающих с облигациями, будет зависеть от состава их портфелей. При использовании бондов с плавающей ставкой доходность может составить около 17 – 20 % годовых. При активном управлении капиталом с высокой долей вложений в ОФЗ с фиксированным купоном уровень прибыли может превысить 25 % при условии снижения процентов регулятора во втором полугодии 2025 года.
Внимание! Во втором полугодии 2025 года ожидается переключение внимания инвесторов из фондов денежного рынка в ПИФы ценных бумаг.
В последние периоды фонды денежного рынка обеспечивали значительную прибыль при низких рисках за счет высокого уровня ставок в российской экономике, поэтому они пользовались повышенным спросом. Но в 2025 году эксперты прогнозируют смягчение денежно-кредитной политики. Это негативно отразится на доходности таких фондов и положительно — на эффективности ПИФов акций. В новых условиях стоимость последних может расти.
Важное значение имеет как сам факт смягчения денежно-кредитной политики, так и скорость уменьшения размера ключевой ставки. От данных факторов будет зависеть динамика активов и темпы перехода средств из фондов одного типа в другой. По мнению специалистов, смягчение денежно-кредитной политики, вероятнее всего, состоится во второй половине 2025 года. Ожидается плавное снижение ключевой ставки.
Выбор ПИФов в 2025 году
Выбор ПИФов в первую очередь зависит от целей инвестора. Не рекомендуется отказываться от фондов денежного рынка. При этом часть средств лучше вложить в ПИФы акций в условиях перспектив долгосрочного роста фондового рынка и снижения ключевой ставки в текущем году.
Основные факторы, которые необходимо учитывать:
- показатель доходности;
- общий размер расходов;
- используемые активы.
Дополнительно следует учитывать горизонт инвестирования и риск-профиль инвестора, а также недостатки ПИФов.
Внимание! Если срок инвестирования составляет менее года, рекомендуется выбрать фонды денежного рынка и облигаций. Для более длительных вложений подойдут ПИФы акций.
Часть капитала рекомендуется направить в фонды драгоценных металлов. В 2024 году данный инструмент продемонстрировал самую высокую доходность ПИФов. Повторение таких результатов маловероятно, но наличие фондов золота в портфеле инвестора является целесообразным решением.
Рекомендуется отдать предпочтение ОПИФам и БПИФам. Их доля в портфеле инвестора может достигать 100 %. Инструменты данных типов позволяют свободно действовать в соответствие с изменениями рыночной ситуации. Биржевые фонды денежного рынка можно использовать в качестве альтернативы банковским депозитам.
Преимуществами БПИФов являются высокая ликвидность и низкий порог входа. Паи таких фондов можно свободно приобрести и продать на бирже в любое время по рыночной цене. Операции проводятся таким же образом, как при использовании ценных бумаг. Для покупки паев биржевых фондов не нужно иметь в наличии большой капитал.
В 2025 году инвесторам могут быть интересны следующие БПИФы:
- «Российские технологии». Данный фонд ориентирован на вложения капитала в акции высокотехнологичных компаний.
- «Первая — Фонд Сберегательный». Паи этого БПИФа подходят для краткосрочных инвестиций. Их доходность формируется по результатам заключения сделок РЕПО сроком до одного дня.
- «Ликвидность». Фонд вкладывает капитал пайщиков в инструменты денежного рынка. Инвестиции отличаются низким уровнем риска. Паи данного БПИФа подходят для краткосрочных вложений.
- «Альфа-Капитал Денежный рынок». Вложения отличаются низким уровнем риска. Данный фонд ориентирован на инструменты денежного рынка. Порог входа — 1 000 рублей. Оптимальный срок инвестирования — до 1 года.
Выбор зависит от индивидуальных потребностей собственника капитала. Инвестиции в ПИФы не гарантируют доходность. При выборе рекомендуется ориентироваться на уровень готовности к рискам и возможным убыткам.