Формирование инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель с акциями 

Инвестиционный портфель представляет собой комплект активов, способных в будущем принести прибыль. Его владельцем может быть государство, компания или частное лицо. Но в большинстве случаев данный термин упоминается инвесторами, когда речь идет о вложениях в ценные бумаги. 

Инвестиционный портфель может содержать любые активы, включая акции, облигации, золото, банковские вклады, недвижимость. Сюда можно отнести и другие объекты имущества, приносящие своему владельцу доход. Даже имея только средства на депозитном счете и квартиру, растущую в цене, гражданин является собственником инвестиционного портфеля. 

Внимание! Главное требование, которое необходимо соблюдать в процессе формирования инвестиционного портфеля, заключается в соблюдении баланса между риском и доходностью. 

Диверсификация инвестиционного портфеля

Основная задача инвестиционного портфеля — снижение рисков убытков. Чтобы достичь этой цели, необходимо применить методы диверсификации. Главное требование — наличие в портфеле активов нескольких видов. Если одна акция упадет в цене, а вторая вырастет, инвестор сможет, если не получить прибыль, то хотя бы избежать убытков или снизить их. 

Например, недвижимость может прибавлять в цене, а потом резко подешеветь, если рядом с домом начнется строительство химического завода. Акции нефтедобывающей компании могут расти, а затем упасть, если контрагенты эмитента откажутся от покупки сырья. Если инвестор владеет только квартирой или только ценными бумагами, его доход полностью зависит от одного конкретного актива. 

Или допустим, инвестор вложил все средства в Индекс Московской биржи, состоящий из акций российских компаний. За последние годы его стоимость увеличилась практически в 2 раза. Но нельзя не учитывать и неудачные периоды. Одним из них стал кризис 2020 года, когда почти все акции подешевели. Если инвестор вложил свой капитал в индекс в 2018 году и продал его в марте 2020 года, по результатам сделки он понес убытки. Если бы в его портфеле находились другие активы, например золото, недвижимость, банковские вклады, финансовые потери были бы меньше. Возможно, что инвестор мог бы даже получить прибыль. 

Формирование инвестиционного портфеля 

В процессе формирования портфеля необходимо придерживаться трех основных принципов:

• распределение активов;
• формирование консервативной части портфеля;
• обеспечение достаточной ликвидности.

Распределение активов возможно по разным параметрам:

• по классам — акции, облигации, деньги, инвестиционные фонды, золото и др.;
• по валюте — рубли, доллары, юани, евро, турецкие лиры и другие, а также активы, приобретенные за разную валюту;
• по секторам экономики и отраслям производства — потребительский, банковский, нефтегазовый секторы, отрасль нефтепереработки и др.;
• по странам — российские, китайские, американские и другие активы.

Внимание! Сбалансированный инвестиционный портфель содержит активы разных классов и стран, выпущенные компаниями разных отраслей и приобретенные за разную валюту. Данный подход обеспечивает высокую диверсификацию. 

Второе требование — наличие консервативной части. Это означает, что в портфель необходимо включить несколько низкорисковых активов. Иначе их называют защитными. При их отсутствии возникает большая вероятность утраты капитала. 

Например, инвестор может купить только акции. Но в случае мирового кризиса стоимость ценных бумаг разных отраслей и стран может упасть. Чтобы избежать больших финансовых потерь, рекомендуется добавить в портфель менее прибыльные, но более безопасные облигации. По долговым бумагам даже в период кризиса инвестор получит доход в предварительно указанном размере.

Внимание! Самый надежный вариант — ОФЗ. Эмитентом облигаций федерального займа является государство. Оно гарантирует возврат номинальной стоимости по окончании срока обращения ценных бумаг. Инвестор не только не потеряет вложенные деньги, но и получит доход в виде купонных выплат.

Важное значение при формировании портфеля имеет также ликвидность — это возможность быстро продать активы по рыночной стоимости при возникновении такой необходимости. Чем выше этот показатель, тем лучше для инвестора. 

Например, при продаже эксклюзивной картины наверняка возникнут проблемы. Найти покупателя на такое имущество очень сложно. Следовательно, продать картину быстро не удастся, значит ее ликвидность низкая. Владелец не может получить деньги и воспользоваться ими в кратчайшие сроки. Не следует допускать такую ситуацию при работе на фондовом рынке. В портфеле рекомендуется хранить высоколиквидные активы, которые можно быстро продать, чтобы получить прибыль, избежать убытков или освободить средства для более выгодных инвестиций.

Виды инвестиционных портфелей 

Инвестиционные портфели различаются по сроку, по целям и по уровню риска. 

По срокам:

• краткосрочный рассчитан на 1 – 3 года;
• среднесрочный предполагает хранение ценных бумаг в течение 5 – 10 лет;
• долгосрочный портфель формируется для инвестирования сроком от 10 лет.

В последнем случае можно рассчитывать на высокую доходность вложений. Краткосрочные портфели связаны с повышенными рисками по причине волатильности активов. 

Внимание! Уровень риска, комфортный для инвестора, называется риск-профилем. С учетом данного показателя необходимо выбирать подходящие стратегии работы на фондовом рынке. 

В зависимости от риска существует три вида инвестиционных портфелей:

1. Консервативный. Такой портфель включает в себя активы, вложения в которые связаны с минимальными рисками. К ним относятся ОФЗ, банковские вклады, золото, акции голубых фишек. Полностью исключить риски невозможно.
2. Умеренный. При формировании данного портфеля применяются методы распределения активов. Используются и рисковые акции небольших компаний, и надежные облигации, а также ПИФы, индексы и др. Портфель данного типа подойдет инвесторам, готовым к умеренному риску. 
3. Агрессивный. В составе такого портфеля преобладают высокорисковые активы. К ним можно отнести акции молодых компаний, корпоративные облигации эмитентов с низким рейтингом. Начинающим инвесторам агрессивный портфель не рекомендован. Он больше подходит опытным трейдерам, имеющим навыки быстрого заработка на фондовом рынке. 

В зависимости от поставленных целей:

• портфель роста;
• портфель дохода.

Портфель роста подходит инвесторам, цель которых заключается в увеличении капитала. Тем, кто желает стабильно получать пассивный доход, следует выбрать второй вариант. 

Портфели обоих видов можно дополнительно разделить на несколько категорий в зависимости от риск-профиля инвестора:

1. Портфель консервативного роста. Основная доля приходится на активы с высоким уровнем надежности. Это акции крупных эмитентов, постоянно растущие в цене, ОФЗ, ПИФы, банковские вклады.
2. Портфель умеренного роста. Он содержит акции крупных эмитентов, стоимость которых может колебаться, корпоративные облигации, высокодоходные ПИФы и т. п. 
3. Портфель агрессивного роста. В данном случае выбор падает на недооцененные акции, акции молодых и перспективных компаний, недавно размещенные на бирже.
4. Портфель постоянного дохода. Для него подойдут дивидендные акции крупных эмитентов, вклады и накопительные счета, а также другие надежные активы.
5. Портфель рискового дохода. В данном случае используются акции и облигации, доходность которых превышает средний показатель по рынку в 1,5 – 2 раза.

Инвестор по собственному усмотрению определяет соотношение активов. Можно купить только акции, но это должны быть ценные бумаги большого количества эмитентов. Возможно равное соотношение ценных бумаг, недвижимости и драгоценных металлов. Выбор может быть любым, если соблюдаются основные правила диверсификации. 

Внимание! При самостоятельном формировании портфеля можно следовать выбранному индексу или воспользоваться готовыми формулами, которые предлагают известные финансисты.

Алгоритм формирования инвестиционного портфеля 

При возникновении затруднений с определением структуры портфеля можно обратиться за помощью к брокеру. Многие из них готовы предложить инвестору решение, соответствующее его целям и готовности к риску. Но можно собрать портфель и самостоятельно.

В последнем случае следует действовать следующим образом:

1. Поставить цели. Нужно понимать, сколько инвестор желает получить дохода и для чего он ему нужен. Например, цель заключается в том, чтобы за три года накопить 1,8 миллионов рублей, имея изначально 1,5 миллиона рублей. Желаемый размер дохода — 20 %.
2. Выбрать стратегию инвестирования. Нужно учитывать собственную готовность к риску. Если ее уровень низкий, лучше выбрать портфель постоянного дохода или консервативного роста. Если инвестор готов рисковать, подойдет один из оставшихся вариантов. Для описанного выше примера оптимальным является портфель умеренного роста. Для долгосрочных инвестиций, направленных на получение пассивного заработка, подойдет стратегия постоянного дохода
3. Выбрать ценные бумаги. Следует определить оптимальное количество активов каждого вида.

Внимание! Даже при высоком уровне готовности к риску, выбирая стратегию агрессивного роста, нужно помнить о правилах диверсификации. Не следует покупать акции одной компании. Рекомендуется приобрести несколько разных активов, некоторые из которых будут защитными. 

Ситуация на рынке постоянно меняется. Поэтому даже при пассивном инвестировании портфель нужно периодически пересматривать. Делать это можно раз в квартал, в полугодие или в год. Если какие-то активы перестали соответствовать требованиям инвестора, их нужно заменить другими. 

Стоимость инвестиционного портфеля 

Стоимость портфеля зависит от цены выбранных активов и их количества. Для расчета этого показателя необходимо использовать данные о текущих котировках каждой ценной бумаги, держателем которой является инвестор. Результат вычислений необходимо увеличить на сумму средств, хранящихся на счете.