Фонды облигаций: что это
Паевые инвестиционные фонды облигаций инвестируют в долговые бумаги разных эмитентов. Они применяют консервативную стратегию при работе с ОФЗ и бондами крупных надежных предприятий. Некоторые управляющие компании предпочитают использовать рисковый способ вложений, приобретая, так называемые, бросовые долговые бумаги.
Индексные фонды облигаций появились на российском рынке в 2019 году. Создателем первого такого продукта стал Сбербанк. За 5 лет своего существования данный инструмент приобрел большую популярность у инвесторов. На сегодняшний день фонды облигаций представлены на рынке в разных вариантах. Они расширяют возможности диверсификации портфеля. Такие ПИФы подходят для этой цели больше, чем аналогичные инструменты, созданные на базе акций.
Разнообразие фондов облигаций связано, преимущественно, с большим выбором соответствующих индексов на Московской бирже. На торговой площадке нет в таком большом количестве популярных бенчмарков на акции. Интересом у инвесторов пользуется только индекс Московской биржи.
Фонды облигаций используются в качестве одной из составляющих частей инвестиционного портфеля. В комплекте с другими инструментами они обеспечивают необходимую диверсификацию. Именно в составе портфеля фонды облигаций проявляют свои основные характеристики, такие как низкая волатильность и отсутствие высокой корреляции с другими активами.
Внимание! Согласно современной теории портфеля, совмещение акций и облигаций положительно отражается на доходности вложений.
Самостоятельное формирование набора долговых бумаг на примере индекса возможно. Но оно связано с большими трудностями. Сложности могут возникать по причине низкой ликвидности и относительно больших спредов. При использовании отдельных видов долговых бумаг ребалансировка портфеля может оказаться проблематичной. Купонные начисления еще больше усложняют задачу.
Преимущества и недостатки
Одним из важных преимуществ фондов облигаций является налоговая оптимизация. Основная доля прибыли по долговым бумагам формируется за счет купонов. Процентные доходы облагаются НДФЛ по ставкам 13 и 15 %. Чем выше уровень прибыли, тем крупнее налоговые затраты. Например, если размер купона составляет 20 % годовых, после удержания обязательств доходность снизится на 2,6 %.
Внимание! Фонды освобождаются от уплаты НДФЛ из сумм поступающих купонов.
В России данный инструмент пользуется большой популярностью по причине высокого уровня надежности. Инвесторы используют его в качестве актива для хранения свободных денежных средств. При наличии высокого спроса растут объемы предложения. Практически каждая управляющая компания имеет в списке своих продуктов хотя бы один ПИФ на облигации. Большое количество доступных вариантов обеспечивает инвесторам возможности для выбора инструментов с учетом своих требований. Вкладывая средства в фонд, собственник капитала освобождается от необходимости самостоятельного анализа эмитентов и поиска подходящих для реинвестирования активов.
Недостатком ПИФов считаются дополнительные издержки, связанные с необходимостью уплаты комиссий при покупке, продаже паев и в процессе владения. Отсутствуют гарантии доходности. Как и любые другие инвестиции, вложения в фонды облигаций связаны с рисками убытков. Результаты зависят от уровня профессионализма управляющих и от эффективности выбранной стратегии.
Кроме того, отсутствует возможность держать в портфеле облигации до погашения и формировать портфель в соответствие со своими потребностями. Инвестиции в фонды исключают возможность самостоятельного контроля рисков.
Причины популярности в 2025 году
Спрос на фонды российских облигаций растет по причине снижения уровня ключевой ставки. ЦБ РФ планирует уменьшить размер базового процента до 9,7 %. Это повлечет за собой снижение доходности банковских депозитов. В такие периоды стоимость облигаций, как правило, растет. Величина купонов в настоящее время превышает 19 % годовых. Проценты по высокодоходным облигациям достигают 30 % и более.
Внимание! Покупка паев фондов облигаций помогает инвесторам зафиксировать высокую доходность на срок до 15 лет. Таким образом, можно компенсировать снижение ставок по банковским депозитам.
Спрос на фонды облигаций в России сохраняется в течение длительного периода на фоне ожиданий относительно дальнейшей смягчения денежно-кредитной политики. Основная причина востребованности данного инструмента заключается в стремлении инвесторов к снижению рисков портфеля и к фиксации высокой доходности до момента падения ключевой ставки. Кроме того, держатели паев получают возможности заработка на переоценке долговых бумаг, входящих в состав фонда.
Фонды облигаций на российском рынке
На российском рынке представлен широкий выбор фондов облигаций. В список доступных инструментов входят:
- «Первая — Фонд российских облигаций». Годовая доходность — 24,68 %. Размер комиссии — 1,5 %. Управляющая компания — «Первая».
- «Фонд Казначейский». Годовая доходность — 24,78 %. Размер комиссии — 1 %. Управляющая компания — «ВИМ Инвестиции».
- «Облигации российских эмитентов». Годовая доходность — 23,17 %. Размер комиссии — 1 %. Управляющая компания — «ВИМ Инвестиции».
- «Доверительная — Сберегательный». Годовая доходность — 23,01 %. Размер комиссии — 0,75 %. Управляющая компания — «Система Капитал».
- ОПИФ РФИ «МКБ Сканер». Годовая доходность — 22,73 %. Размер комиссии — 0,75 %. Управляющая компания — «МКБ Инвестиции».
Внимание! Многие фонды облигаций, представленные на российском рынке, предлагают потенциальную доходность значительно выше уровня ключевой ставки.
Перспективы инвестиций в фонды облигации в 2025 году
Перспективы получения дохода по фондам облигаций на уровне 20 % годовых при дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики эксперты считают вполне достижимыми. Но перед покупкой паев рекомендуется внимательно ознакомиться с активами, входящими в состав ПИФа. Во многих случаях высокая доходность является признаком больших рисков.
Внимание! На сегодняшний день в сегменте высокодоходных облигаций наблюдаются дефолты. Во многих случаях утрата эмитентом способности выполнять обязательства по долговым бумагам становится неожиданностью не только для частных инвесторов, но и для профессиональных участников рынка.
Нужно отметить, что как прибыль, как и убытки по ПИФам делятся между инвесторами пропорционально количеству их долей. Следовательно, даже при высокой диверсификации фонда, в случае дефолта эмитентов базовых активов доходность инструмента может быть существенно скорректирована.
Для получения максимальной выгоды от ПИФов облигаций в 2025 году эксперты рекомендуют вложения сроком от 1 года. С помощью этого инструмента инвесторы могут зафиксировать высокую доходность на долгосрочную перспективу (до 15 лет).