Стейблкоины простыми словами
Стейблкоины — это инструменты криптовалютного рынка, стоимость которых привязана к стабильным активам. В качестве последних обычно используются фиатные валюты, такие как доллар, евро и другие, а также товары, например золото. Основная задача этих активов заключается в снижении волатильности, характерной для инструментов крипторынка, таких как биткоин и эфириум. С их помощью безопасность традиционной финансовой системы распространяется на рынок цифровых активов.
Виды стейблкоинов и их особенности:
- Обеспеченные фиатными деньгами. Такие стейблкоины привязаны к реальным валютам, обычно к доллару или к евро. Их выпуском занимаются государство и частные компании.
- Обеспеченные криптовалютой. Курс стейблкоинов данной категории имеет привязку к стоимости популярных цифровых активов, зачастую к биткоину или Ethereum. Такие криптовалюты отличаются более высокой волатильностью. Они используются в целях хеджирования рисков, связанных с вложениями в фиатные валюты.
- Обеспеченные товарами, цифровым аналогом которых они по сути и являются. Динамика их стоимости и уровень волатильности зависят от характеристик обеспечивающего актива.
- Алгоритмические. Стейблкоины данного типа лишены резервов для обеспечения. Их стоимость привязывается к курсу базового актива за счет выпуска и погашения связанной криптовалюты.
Внимание! Алгоритмические стейблкоины считаются самым высокорисковым инструментом в своем сегменте криптовалют. Тем не менее, независимо от вида, все активы данного типа стремятся к устойчивости своих ценовых показателей.
Преимущества и риски стейблкоинов
Преимуществами стейблкоинов являются:
- Низкий уровень волатильности. Данный инструмент может использоваться для инвестиций с небольшой вероятностью колебания цен, а также для платежей и контрактов.
- Высокая скорость и низкая стоимость переводов. Стейблкоины работают на публичных блокчейнах. С помощью данных систем можно совершать международные платежи за несколько секунд с минимальной комиссией. Издержки значительно ниже, чем при использовании SWIFT или сервиса традиционных банковских переводов.
- Высокий уровень доступности. Любой человек, имеющий в своем распоряжении мобильный телефон, может использовать стейблкоины для платежей без необходимости открытия банковского счета и прохождения кредитной проверки.
- Основа для DeFi. Стейблкоины являются основным инструментом, используемым в протоколах кредитования, синтетических деривативах, ликвидных пулах и в децентрализованном управлении.
- Защита от инфляции. В странах, где местные валюты обесцениваются с большой скоростью, например в Колумбии, Аргентине и Венесуэле, стейблкоины используются в качестве ключевого инструмента для сохранения стабильной покупательской способности денежных средств в долларах.
При наличии ряда важных преимуществ стейблкоины не лишены рисков, таких как:
- структурный коллапс;
- заморозка активов на этапе юридических расследований или в случаях применения санкций;
- регуляторный риск при выпуске частными компаниями с наличием ограничений;
- отсутствие совместимости с некоторыми сетями.
Чего можно ожидать в ближайшее время
В ближайшем будущем стейблкоины могут развиваться в двух направлениях: увеличение объемов операций и ужесточение регулирования. Данный актив может использоваться инвесторами для вложений капитала и в качестве платежного инструмента в сфере международной торговли.
Основные тенденции:
- Наращивание объемов использования. Общая сумма операций, проведенных с помощью стейблкоинов в 2024 году, составила 27,6 триллионов долларов. В будущем данный показатель имеет перспективы роста.
- Государственная поддержка. Правительства некоторых стран занимаются запуском собственных стейблкоинов. Это является признаком повышения уровня доверия к данному инструменту. Например, Киргизия запустила стейблкоин с привязкой к золоту, а ОАЭ — к национальной валюте.
- Регулирование. Увеличение объемов операций с использованием стейблкоинов может стать причиной ужесточения методов контроля. В таких условиях могут расширяться возможности эмитентов и инвесторов. При этом не исключена вероятность повышения уровня рисков.
- Инновации. На сегодняшний день в разработке находятся множество проектов по созданию новых стейблкоинов. Для некоторых из них в качестве обеспечения используются драгоценные металлы, электроэнергия и другие активы. Инновации способствуют повышению функциональности инструмента и расширению области его применения.
Внимание! ЦБ РФ в настоящее время рассматривает инструменты криптовалютного рынка, в том числе стейблкоины, в качестве одного из перспективных направлений развития финансового рынка.
Зачем Китаю стейблкоин с привязкой к юаню
Власти КНР стремятся к усилению влияния национальной валюты на международном рынке. На данный момент достичь этой цели не удается по ряду причин. Одной из них является жесткий государственный контроль за движением капитала. Правительство Китая принимает меры по ограничению объемов оттока средств. Трансграничные операции строго контролируются. Использование юаня в международных расчетах усложняется его слабой конвертируемостью. Поэтому правительство Китая рассматривает возможности получения желаемых результатов с помощью стейблкоина, привязанного к юаню. Технологии позволяют мгновенно переводить средства, не пользуясь услугами банка. Китай получает возможность внедрить цифровой юань или другой аналогичный инструмент в систему международных расчетов.
Внимание! Лидером в секторе стейблкоинов на сегодняшний день является стейблкоин USDT. Он привязан к американской валюте. В целом, на долю долларовых инструментов приходится около 99 % всего объема стейблкоинов.
Перспективы нового актива на глобальном рынке зависят от способности фиатного юаня конкурировать с американской валютой. Важное значение имеет степень интеграции китайской денежной единицы в мировую экономику с учетом объемов ее использования в целях формирования государственных резервов и осуществления платежей.
Эксперты выдвигают предположение, что юань может потеснить доллар в международных расчетах, например, с Россией. Данный инструмент способен упростить процедуру проведения трансграничных операций. В условиях санкционных ограничений и при отсутствии доступа к международным платежным системам юань уже на сегодняшний день используется в качестве альтернативной валюты для расчетов. Особенно это касается секторов, которые в наибольшей степени подвержены негативному влиянию санкций.
Тем не менее, долларовые стейблкоины на сегодняшний день являются полноценным глобальным инструментом. Конкурируя с ними, юань может столкнуться со многими сложностями.