Что такое инвестиционный портфель
Инвестиционный портфель — это набор инструментов для комплексного решения задач по размещению активов. Портфельные стратегии зависят от поставленных целей. Правила снижения рисков при инвестировании направлены на распределение капитала между несколькими видами инструментов:
- с фиксированной доходностью;
- с потенциалом роста стоимости;
- с эффектом хеджирования рисков.
В зависимости от того, какой тип инструментов преобладает, различают несколько видов портфелей:
- консервативный;
- сбалансированный;
- высокодоходный.
Первый тип портфеля обеспечивает инвестициям максимальную надежность. При этом он отличается самой низкой потенциальной доходностью. Большую прибыль может принести портфель третьего типа. Но при его формировании нужно учитывать высокую вероятность финансовых потерь. Сбалансированный портфель отличается оптимальным соотношением риска и доходности.
Что такое инвестиционная портфельная стратегия
Инвестиционная стратегия — это система вложений капитала для достижения определенных целей с выбором подходящих для этого инструментов.
Внимание! Портфельные стратегии предполагают необходимость выбора активов с определенными характеристиками и общего направления инвестирования.
Основной принцип построения портфельной стратегии основан на факторе возраста. Чем моложе инвестор, тем больше он заинтересован в активном заработке с возможностью получения максимально крупного дохода. И тем выше его готовность к риску. Молодые инвесторы предпочитают использовать быстрорастущие акции. В их портфеле ценные бумаги с потенциалом роста могут занимать около 45 %.
Анализ портфельных стратегий показывает, что граждане среднего и старшего возраста применяют более консервативный подход к инвестированию и взвешенно выбирают активы для своего портфеля. Больше 50 % капитала вкладывается в облигации.
Основные портфельные стратегии
Существует три основные портфельные стратегии:
- агрессивная;
- консервативная;
- смешанная.
При выборе портфельной стратегии рекомендуется рассмотреть каждую из них более подробно.
Консервативная портфельная стратегия
Консервативный портфель позволяет спрогнозировать вероятный размер прибыли и максимально снизить риски. Основная часть капитала направляется на покупку инструментов с фиксированной доходностью, такие как ОФЗ. А также на вложения в защитные активы, например золото, недвижимость. Объем таких инструментов в составе консервативного портфеля составляет 85 – 100 %.
При выборе облигаций рекомендуется учитывать срок их обращения. Лучше отдать предпочтение ценным бумагам с отдаленной датой погашения. Это позволит продлить периоды между двумя соседними реструктуризациями портфеля и сократить операционные издержки.
Одна из самых известных и популярных стратегий с использованием консервативного портфеля — «купи и держи». Она заключается в приобретении ценных бумаг на длительный период времени. Таким образом инвестор получает высокий доход, который обеспечивается ростом рынка, а не за счет заработка на волатильности. Не требуется постоянно отслеживать изменения котировок с целью приобретения дешевого актива для его продажи по более высокой цене. Такую стратегию инвестирования принято считать пассивной, а портфель — ленивым.
Существует пять способов работы в данном направлении:
- «Ядро и спутник» (Core and Satellite). Это фундаментальная стратегия, проверенная временем. Для ее применения нужно выбрать «ядро», например ETF. Данный актив занимает наибольший объем портфеля. В качестве «спутников» используются другие инвестиционные фонды. Цель заключается в эффективной диверсификации, превосходящей определенный рыночный индекс.
- Портфель Дейва Рамзи. Данная стратегия заключается в использовании четырех инвестиционных фондов. Она максимально проста в исполнении, но имеет низкий показатель эффективности. Формирование портфеля из четырех фондов не соответствует требованиям диверсификации по причине отсутствия низкорисковых активов.
- Современная портфельная теория. Данная стратегия может применяться инвестором при использовании принципа инвестирования «ядро и спутники». В любом случае портфель формируется единым методом. Владелец комбинирует высокорисковый актив или часть инвестиционного фонда с другими инструментами таким образом, чтобы риск всех вложений в совокупности оказался ниже уровня риска отдельных активов, лежащих в его основе.
- Пост-современная теория. Портфель содержит несколько разных инструментов с различными уровнями риска, которые в совокупности обеспечивают инвестициям необходимую доходность.
- Тактическое распространение активов. Данная стратегия — это комбинация других перечисленных способов инвестирования. Главная задача заключается в выборе финансовых инструментов для вложений. Только затем инвестор приступает к поиску подходящих активов.
Агрессивная портфельная стратегия
Агрессивное инвестирование открывает большие возможности для получения крупной прибыли. Но риски таких вложений очень высокие. Для инвестирования используются акции роста, ценные бумаги инновационных компаний.
Для работы применяется технический анализ, который предусматривает отслеживание изменений котировок ценных бумаг. Для составления прогноза движения цены используются специальные индикаторы.
Агрессивное инвестирование требует большой вовлеченности инвестора в процесс. Позиции могут оставаться открытыми не больше месяца, дня, нескольких минут и даже секунд.
Внимание! Следует помнить, что даже биржевые индикаторы не всегда могут предсказать изменение котировок. Поэтому трейдерам рекомендуется устанавливать границы допустимого риска.
Одним из самых известных и популярных видов агрессивного инвестирования является стратегия роста. Она применяется на большом промежутке времени и требует проведения финансового анализа эмитента. Для оценки перспектив роста ценной бумаги используются специальные коэффициенты. С помощью фундаментального анализа можно сформировать портфель из 10 и более акций с разными характеристиками в качестве альтернативы выбору ПИФа с уже готовым портфелем. Путем анализа инвестор определяет справедливую стоимость ценной бумаги и принимает решение о целесообразности ее покупки или продажи. Более подробно разобраться в этом вопросе поможет статья “Фундаментальный анализ: что это и для чего нужен”.
Но нужно учитывать уровень квалификации. Не каждый начинающий трейдер может провести качественный анализ. Кроме того, данная процедура требует времени. А в случае с ПИФами вся работа выполняется специалистами управляющей компании.
Вторая популярный способ агрессивного инвестирования — стратегия рыночного импульса. Она подходит для краткосрочных сделок. Активы для портфеля отбираются по показателю изменчивости их доходности. Причина импульса заключается в публикации новой информации, на которую в данный момент не успели отреагировать рыночные котировки. Для принятия участниками биржи решения требуется время. Поэтому цены меняются под воздействием новостей с некоторым запозданием.
Изменение котировок можно расценивать в качестве сигнала дальнейшего направления рынка. При применении данной стратегии даже минута пребывания инвестора вне биржи может повлечь за собой утрату нескольких процентов доходности.
Более спокойный вариант активного инвестирования заключается в покупке активов на этапе их падения и продаже в период роста котировок. Данная стратегия часто используется управляющими фондов.
Смешанная портфельная стратегия
Смешанная стратегия — это промежуточный вариант между агрессивным и консервативным методами инвестирования. Портфель состоит из высокорисковых активов и инструментов с фиксированной доходностью в равных долях. Стратегия требует проведения тщательного отбора и анализа ценных бумаг. Средневзвешенный портфель обеспечивает среднюю доходность при умеренном риске.