В каких целях используются биржевые индексы
С помощью биржевых индексов инвесторы могут:
- Оценивать рыночную ситуацию и определять тенденции. Например, рост индекса Московской биржи может свидетельствовать в пользу положительной динамики российского рынка акций.
- Сравнивать эффективность своих портфелей с общим рынком. Таким образом можно оценить, насколько качественно инвестор управляет собственным капиталом.
- Инвестировать в широкий рынок или в отдельные секторы. Для вложений следует выбирать индексные фонды, использующие в своей деятельности в качестве ориентира биржевые бенчмарки.
- Осуществлять мониторинг рыночной ситуации в течение длительного времени. Постоянное отслеживание показателей индексов позволяет инвестору оценить инвестиционный климат в отдельной стране.
Внимание! Биржевые индексы отражают среднюю динамику фондового рынка, его состояние и преобладающие настроения инвесторов.
Индексы с целевыми датами: что это и для чего нужны
Индексы с целевыми датами отражают изменения рыночной стоимости инвестиционного инструмента по состоянию на заданный срок. Данные бенчмарки рассчитываются на базе активов разных классов.
Внимание! Индексы с целевыми датами предназначены для долгосрочных инвесторов. Они используются для формирования портфелей, повышения качества управления капиталом, а также оценки эффективности вложений.
На сегодняшний день Московская биржа приступила к расчетам четырех индексов с целевыми датами, установленными на 2030, 2035, 2040 и 2045 годы. Их базу формируют акции, ОФЗ, корпоративные облигации и инструменты денежного рынка. Для этого используются значения индексов полной и накопленной доходности, государственных и корпоративных облигаций. Расчеты бенчмарков проводятся один раз в день.
Каждый год доли активов разных классов в составе бенчмарка будут подвергаться корректировкам в зависимости от срока, оставшегося до наступления целевой даты. Изначально основной вес в структуре индекса имеют акции. Постепенно доля этого актива будет сокращаться. Структура будет приобретать более консервативный характер. Для этой цели будет увеличиваться вес инструментов денежного рынка.
Внимание! В будущем Московская биржа планирует ежегодно рассчитывать по четыре индекса с целевыми датами, периодичность наступления которых составит 5, 10, 15 и 20 лет.
Днем целевой даты считается третий четверг декабря каждого года. Следующий день служит сроком запуска расчетов новых индексов.
Эксперты отмечают, что с каждым годом количество инвесторов, интересующихся долгосрочными вложениями, возрастает. Такой подход к биржевой деятельности способствует обеспечению стабильности и предсказуемости финансовых результатов. Это особенно важно в условиях рыночной волатильности.
С помощью индексов с целевыми датами инвесторы получат дополнительные возможности для своевременного внесения необходимых корректировок в стратегии и точной оценки эффективности вложений. Путем заключения долгосрочных сделок можно обеспечить защиту капитала и повысить покупательскую способность сбережений на длительный срок.
Как пользоваться новыми индексами
Допустим, инвестор планирует вложения сроком на 5 лет. Он включает в портфель активы в таких пропорциях:
- акции — 37,5 %;
- корпоративные облигации — 15 %;
- ОФЗ — 10 %;
- фонды денежного рынка — 37,5 %.
По истечении года, следуя примеру биржи, инвестор снижает долю акций в портфеле до 30 %, корректирует баланс долговых бумаг в сторону наращивания объемов корпоративных облигаций, увеличивает вес инструментов денежного рынка. Данные меры направлены на снижение рисков и повышение уровня защиты капитала.
Рассматривая данный пример, можно заметить, что снижение доли акций в портфеле выглядит логично. Сомнения вызывает целесообразность перевода части капитала из ОФЗ в корпоративные облигации. В целях повышения уровня надежности вложений более обоснованным выглядит проведение обратной операции.
В любом случае, с помощью новых биржевых индексов с целевыми датами долгосрочный инвестор может оценить эффективность собственного портфеля в сравнении с биржевым бенчмарком. Для повышения уровня диверсификации рекомендуется направить часть капитала в фонды, вкладывающие средства в золото, недвижимость или активы иностранных эмитентов.
При использовании индексов с целевыми датами в качестве бенчмарка не исключаются риски возникновения проблем. Основной причиной отсутствия возможности повторения их структуры может стать дефицит средств. Использовать для этого БПИФы в настоящее время невозможно. На сегодняшний день на рынке отсутствуют фонды, следующие за каждым бенчмарком, включенным в расчет.
Тем не менее, эксперты не исключают возможности скорого формирования новых БПИФов. В таком случае инвесторы получат эффективные инструменты для вложений с точной целевой датой и прогнозируемым показателем доходности.
Эксперты отмечают сходство новых индексов с принципами распределения долей портфеля между активами согласно возрастным показателям. Считается, что инвестору нужно иметь в своем распоряжении облигации в количестве, равном прожитым годам. При достижении возраста 30 лет доля долговых бумаг должна составлять 30 %. При этом акциям отводится 70 % в общем объеме портфеля. Соотношение ценных бумаг меняется в обратную сторону при достижении инвестором семидесятилетнего возраста.
Мировой опыт использования индексов с целевыми датами
На сегодняшний день за рубежом уже используются аналогичные бенчмарки. Одним из примеров таких индексов является Target Date Index. Большинство из них направлены на цели пенсионного обеспечения.
Внимание! Агентство S&P Global разрабатывает индексные бенчмарки на основании результатов опросов крупных инвестиционных фондов, специализирующихся на управлении пенсионными накоплениями.
Частные инвесторы, целью которых является формирование капитала для обеспечения будущей пенсии, используют индексы для выбора подходящего фонда с целевой датой вложений. В России на данный момент такие инструменты не получили распространения.
Если сравнивать зарубежные индексы с бенчмарками Московской биржи, можно отметить их более широкую структуру. В качестве базы для расчетов S&P Target Date используются не только американские, но и иностранные ценные бумаги, а также инструменты товарно-сырьевого рынка и фонды недвижимости.
Зарубежные индексы отличаются также менее консервативной структурой. К моменту наступления целевой даты доля акций составляет около 30 %. Это обеспечивает условия для сохранения в будущем баланса между стабильностью финансовых поступлений пенсионного портфеля и приростом капитала.