Понятие доходности и инвестиционных рисков
Доходность инвестиций — это потенциальная прибыль, рассчитанная в процентах от вложений. Например, сумма банковского вклада составляет 100 000 рублей. По истечении срока договора инвестор получит прибыль в размере 20 000 рублей. Следовательно, доходность инвестиций составляет 20 %.
Инвестиционные риски — это события, которые могут повлечь за собой неблагоприятные последствия. Они возникают в разных сферах жизни. В финансово-экономической практике риски представляют собой вероятность негативного исхода инвестирования. Последствиями являются убытки от вложений капитала, размер которых может составлять до 100 %.
Существует несколько основных инвестиционных рисков:
- Риски бизнеса. Эмитент может быть объявлен банкротом. В таком случае его активы обесценятся.
- Рыночные риски. В условиях общего падения котировки отдельных ценных бумаг следуют за динамикой рынка.
- Риск процентной ставки. Котировки облигаций могут меняться обратно пропорционально данной величине.
- Инфляционный риск. Капитал может расти медленнее, чем цены в стране и постепенно утрачивать свою покупательскую способность.
- Валютный риск. Котировки активов иностранных эмитентов могут меняться вслед за скачками курсов валют.
- Политический риск. Экономическая ситуация может находиться под влиянием решений и действий правительств разных государств.
Внимание! Причиной возникновения рисков могут быть не только внешние и рыночные факторы, но и поведение самого инвестора.
Риски являются неотъемлемой частью инвестиционного процесса. Чтобы избежать последствий, рекомендуется не игнорировать их, а научиться правильно ими управлять.
Взаимосвязь доходности и рисков
Даже консервативное инвестирование с использованием самых надежных активов связано с рисками. Но следует отметить, что полный отказ от работы с инструментами финансового рынка тоже может повлечь за собой неблагоприятные последствия. Например, хранение денег в домашнем сейфе связано с рисками хищения средств, а также снижения их покупательской способности, связанного с быстрыми темпами роста цен в стране.
Внимание! Если инвестор владеет информацией о том, с какими именно неблагоприятными последствиями можно столкнуться при работе с каждым конкретным активом, он может эффективно управлять общим риском всего портфеля.
Существует прямая взаимосвязь между доходностью инвестиций и рисками. Первая повышается по мере роста последних. Например, инвестиции в инструменты с высокой доходностью связаны с большими рисками. Если ситуация сложится не так, как ожидал владелец вложенных средств, возможна утрата капитала. Уровень финансовых потерь может быть разным. Иногда он достигает 100 %.
Уровень риска оценивается с учетом профиля инвестора. Это индивидуальное восприятие неблагоприятной рыночной ситуации. Уровень риска, который способен принять конкретный инвестор, зависит от множества факторов, включая особенности характера, поставленные цели, общие размеры капитала и портфеля, наличие или отсутствие времени для реализации долгосрочных стратегий и др.
Внимание! Постоянное чувство беспокойства по поводу инвестиций и всплески эмоций в периоды падения котировок активов указывают на отсутствие готовности к восприятию высоких рисков. В таком случае портфель рекомендуется формировать из консервативных надежных инструментов, доходность которых обеспечивается за счет долгосрочных вложений и хранения капитала. Доля акций в общем объеме активов должна быть незначительной.
Если инвестор готов к рискам, он может вложить большую часть своего капитала в высокодоходные инструменты. Значительная доля портфеля формируется за счет акций.
Активы каждого класса характеризуются широким диапазоном доходности. Например, дивидендные акции, акции роста и спекулятивные акции способны принести инвестору прибыль в разных объемах. Первые отличаются самым низким уровнем риска. Их доходность формируется преимущественно за счет дивидендов. Акции роста связаны с более высокими рисками. Прибыль по ним образуются за счет повышения стоимости. По доходности они могут значительно опережать дивидендные акции. Облигации разных видов тоже могут различаться по показателю потенциальной прибыли.
Управление рисками в инвестициях
В инвестиционной деятельности важное значение имеет понимание того, с какими рисками связаны вложения в те или иные инструменты. Необходимо научиться правильно оценивать возможные убытки.
Существует несколько методов управления инвестиционными рисками:
- Диверсификация. Капитал распределяется между несколькими инвестиционными инструментами, такими как акции, облигации, ПИФы, банковские вклады и др. Чем больше количество видов используемых активов, тем ниже риски. Если один инструмент упадет в цене, прибыль, полученная от других, компенсирует убытки. Чтобы снизить зависимость портфеля от одной отрасли, следует приобретать ценные бумаги компаний, работающих в разных сферах. Кроме того, рекомендуется распределить капитал между активами нескольких стран. Желательно использовать в портфеле ценные бумаги, номинированные в разных валютах. Таким образом инвестор может снизить риски, связанные с экономической и политической ситуациями в конкретной стране, а также с колебаниями валютных курсов.
- Использование стоп-лоссов. Данный инструмент демонстрирует высокую эффективность при использовании стратегии краткосрочных вложений. Благодаря стоп-лоссам, брокер автоматически продает активы при достижении их котировками определенных уровней. С помощью данного инструмента можно ограничить размер убытков.
- Следование выбранной стратегии. При долгосрочном инвестировании участники рынка вынуждены сталкиваться с периодическими коррекциями. В таких ситуациях важно сохранять спокойствие и действовать строго в рамках выбранной стратегии. Часто решения, принятые в состоянии паники, влекут за собой финансовые потери. Следует учитывать, что в долгосрочной перспективе фондовый рынок всегда растет, что подтверждают статистические показатели.
- Выбор инструментов с учетом уровней риска. ETF, которые торгуются на Московской бирже, имеют маркировку от 1 до 7. Она отражает показатель риска. Единица соответствует самым надежным фондам, а семерка — высокорисковым. По данной шкале невозможно оценить абсолютное значение риска. Но с ее помощью можно сравнить несколько фондов между собой и выбрать тот, который соответствует риск-профилю инвестора.
- Работа с понятными инструментами. Некоторые активы отличаются высокой сложностью. Работать с ними рекомендуется только после их тщательного изучения. В противном случае лучше отказаться от использования таких инструментов в своей деятельности. Например со срочными контрактами, неквалифицированные инвесторы могут работать только после прохождения тестирования у брокера.
- Регулярная ребалансировка портфеля. Котировки активов постоянно меняются. Это приводит к изменению структуры портфеля. Со временем он может стать более консервативным или рискованным. Одной из задач инвестора является поддержание необходимого баланса путем покупки одних инструментов и продажи других в объемах, достаточных для достижения их первоначальной доли в портфеле.
Доходность каждого отдельного инструмента зависит от уровня его риска. Используя в портфеле активы с разными характеристиками, можно установить оптимальный баланс между этими показателями. При этом общая доходность вложений в долгосрочной перспективе при грамотном управлении рисками может увеличиться, а размеры убытков, связанных с рыночными колебаниями, наоборот, снизиться. Но нужно учитывать, что диверсификация оказывает необходимый эффект только в том случае, если ценные бумаги, содержащиеся в портфеле, не коррелируют между собой или имеют обратную взаимосвязь (котировки двигаются в противоположных направлениях).