Способы борьбы с инфляцией
Согласно теории Филлипса, показатель инфляции зависит от уровня безработицы. При дефиците рабочей силы компании сталкиваются с трудностями поиска персонала. Чтобы привлечь квалифицированных специалистов, работодатели повышают размер заработной платы. В данных условиях растут производственные затраты, что отражается на ценах товаров и услуг. Одновременно с этим процессом наблюдается увеличение потребительских доходов.
Внимание! Рост размера потребительских доходов и стоимости товаров и услуг способствует увеличению показателей инфляции.
С точки зрения монетаристской теории, инфляция зависит от объема денежной массы, находящейся в обращении. Если количество денег на рынках уменьшается, падает уровень производства и доходов граждан. Это отрицательно влияет на показатели спроса.
Инфляция — это сложный процесс. На нее влияет большое количество факторов. Поэтому для снижения инфляции используется комплексный подход. Государство определяет, какие меры в текущей экономической ситуации окажутся наиболее эффективными. Это могут быть:
- увеличение ключевой ставки, влекущее за собой уменьшение объема денежной массы в обращении, связанное с удорожанием кредитов;
- контроль за денежными потоками;
- контроль за ценами на социально значимые товары;
- разработка льготных программ и предоставление дополнительного финансирования предприятиям отдельных отраслей.
Ключевая ставка
ЦБ РФ выдает российским коммерческим банкам кредиты под процент, равный ключевой ставке. Предоставляя займы юридическим и физическим лицам, финансовые учреждения ориентируются на данный показатель. Проценты по кредитам превышают размер ключевой ставки, а по вкладам устанавливаются на несколько пунктов ниже него. Это обеспечивает банкам возможности для получения прибыли.
Внимание! Чем меньше размер ключевой ставки, тем дешевле кредиты коммерческих банков. При снижении данной величины объемы займов увеличиваются, растет количество денег в свободном обращении. Повышается деловая активность, а также уровень потребления.
Данные процессы могут спровоцировать чрезмерный спрос и избыточное инвестирование. Происходит перегрев экономики, растут цены, ускоряются темпы инфляции. В таком случае Банк России меняет стимулирующую политику на сдерживающую. Повышается ключевая ставка. Происходит удорожание кредитов, которые становятся невыгодными для потенциальных заемщиков. Их объемы снижаются, что приводит к уменьшению количества денежных средств в обращении.
Увеличение уровня ключевой ставки используется ЦБ РФ также в целях привлечения иностранного капитала на российский рынок.
Требования к обязательным резервам
Для обеспечения стабильной работы банков государство устанавливает требования по обязательным резервам. Финансовые учреждения переводят регулятору определенную часть средств, размещенных на депозитах. Это обеспечивает возможности банков при необходимости осуществить возврат средств по требованию клиентов.
Устанавливая резервные требования, Центральный банк ограничивает возможности коммерческих организаций в выдаче займов. Средства, замороженные на счетах регулятора, не могут быть использованы в целях кредитования.
Внимание! При увеличении размера обязательного резервирования объемы выдаваемых кредитов сокращаются, количество денег в свободном обращении уменьшается, снижается совокупный спрос.
Операции на открытом рынке
Операции на открытом рынке — это сделки, заключаемые с использованием краткосрочных векселей или долгосрочных облигаций. Данный метод денежно-кредитной политики называется количественным смягчением.
Для ограничения совокупного спроса в периоды перегрева экономики государство эмитирует ОФЗ. Таким образом изымается из оборота некоторое количество денег. Когда экономика находится на стадии рецессии, государство выкупает свои долговые бумаги. Деньги поступают в обращение. Это способствует росту экономики и увеличению совокупного спроса.
Следует отметить, что российский рынок облигаций обладает относительно низкой ликвидностью. Кроме того, долговые бумаги выпускаются в периоды дефицита бюджета. Для России это неактуально, поэтому эмиссия ОФЗ производится нерегулярно. Чаще всего в РФ в качестве операций на открытом рынке применяются сделки РЕПО. Центральный банк выдает коммерческим финансовым учреждениям кредиты под залог ценных бумаг. По истечении определенного периода заемщики обязуются выкупить активы у регулятора, но уже по более высокой цене. В данном случае дисконт выполняет роль процента по кредиту.
Внимание! Операции на открытом рынке оказывают влияние на объемы денежной массы в обращении. Если ЦБ РФ предоставляет коммерческим банкам дополнительные займы, увеличивается общая сумма кредитования в экономике, повышается уровень ликвидности и стабильности финансового сектора.
Рефинансирование кредитных учреждений
Данный процесс оказывает прямое влияние на финансирование коммерческих банков. Это касается не только крупных кредитов, предоставляемых под процент в размере ключевой ставки, но и краткосрочных займов, выдаваемых на период до одного дня. К последним относятся беспроцентные внутридневные ссуды и овернайт. Срок их действия не превышает одного рабочего дня. Данный способ финансирования положительно отражается на показателях ликвидности коммерческих банков и на объемах кредитования.
Внимание! Суть рефинансирования заключается в том, что банки, желающие выдать кредит, но не имеющие на это средство, могут получить деньги от ЦБ РФ во временное пользование на короткий срок.
Овернайт предусматривает уплату процентов. Их размер устанавливается Центральным банком. Чем выше процентная ставка по овернайту, тем меньше заинтересованность коммерческих учреждений в получении заемных средств. Более выгодным является вариант формирования запаса денег на случай возникновения сложностей с погашением текущих обязательств. В таких условиях кредитная активность банков снижается. Вслед за этим падает и показатель деловой активности.
Внимание! Отличие рефинансирования от кредитования с использованием ключевой ставки заключается в упрощенном способе его регистрации.
Валютные интервенции
Валютные интервенции — это метод регулирования курса национальной денежной единицы путем покупки и продажи иностранных валют.
Внимание! Для укрепления российской денежной единицы государству нужно продать валютные резервы и купить рубль.
Если государство примет решение реализовать доллар в большом количестве, его предложение увеличится, а курс снизится. Таким же образом дело обстоит и с рублем. До ноября 2014 года правительство России придерживалось стратегии удержания фиксированного курса национальной валюты. Для этого активно применялся метод валютных интервенций. Таким образом удавалось удержать курс рубля на одной позиции. За счет низкой волатильности национальной валюты обеспечивалась стабилизация доходной части бюджета.
В 2015 году правительство отступило от данной политики. Валютные интервенции утратили свою актуальность. Для пополнения резерва в настоящее время закупка валют производится через Министерство финансов. В январе 2024 года сделки по приобретению иностранных денег были приостановлены. Данная мера направлена на снижение спроса на доллар и евро с целью укрепления рубля.
Установление целевых показателей роста денежной массы в обращении
В своей работе Центральный Банк России руководствуется анализом макроэкономических показателей: ВВП, инфляции и скорости обращения денег. На основании полученных данных определяется направление денежно-кредитной политики на будущий период.
Внимание! С целью достижения необходимых показателей инфляции Центральный Банк России устанавливает оптимальный уровень увеличения денежной массы в обращении.
Ограничения в количественном выражении
Данный инструмент денежно-кредитной политики относится к типу административных. Государство может установить лимиты ставок по кредитам как в отношении всей банковской системы, так и отдельно для конкретного финансового учреждения. Регулятор применяет запрещающие меры по выдаче потребительских займов на покупку определенных видов товаров. Ограничения могут касаться заключения сделок на открытом рынке.
Внимание! Инструмент применяется исключительно по одобрению правительства РФ в целях реализации единой государственной денежно-кредитной политики.
Эмиссия облигаций Банка России
Принцип действия ОБР в рамках денежно-кредитной политики такой же, как и при использовании ОФЗ.
Внимание! Приобрести ОБР на этапе первичного размещения могут только российские кредитные организации. Физические лица не принимают участия в данном процессе.
ОБР могут использоваться в качестве обеспечения при заключении сделок РЕПО. Коммерческие банки приобретают ценные бумаги с целью получения в будущем кредита от Центрального банка под их залог.
ОБР отличаются высокой степенью надежности. Они привязаны к ключевой ставке. Выплаты купонов по ним производятся ежедневно. В связи с этим, облигации Банка России пользуются большим спросом у коммерческих финансовых учреждений. Данный инструмент обладает высокой эффективностью при его использовании в целях регулирования объемов кредитования и обеспечения устойчивости банковского сектора.
Самые популярные способы воздействия на инфляцию
Существует несколько методов, которые наиболее часто применяются государством в целях борьбы с инфляцией:
- Политика доходов и цен. Данный способ регулирования заключается в обеспечении условий для сохранения баланса между ростом цен и доходов населения. Государство имеет право на заморозку стоимости товаров и услуг отдельных категорий. При сокращении размера заработков населения уменьшается объем денег в обращении. Чтобы компенсировать последствия заморозки доходов населения, используются такие методы как снижение налоговых ставок или их сохранение на прежнем уровне.
- Контроль над массой денежных средств. Для этого используются такие инструменты как ключевая ставка.
- Изменение норм обязательного резерва.
- Снижение государственных расходов на финансирование социальных программ.
Последняя мера денежно-кредитной политики применяется государством только в самых крайних случаях. Она используется исключительно при максимально высоких темпах роста инфляции.
Стратегические методы управления инфляцией
Очень высокая инфляция может стать причиной экономического кризиса. Чтобы выйти из этой ситуации, каждое государство разрабатывает собственную эффективную стратегию с учетом особенностей национальной экономики.
Существуют некоторые правила, которых придерживаются правительства большинства стран:
- Стабилизация текущей ситуации. Государство устанавливает новые финансовые ориентиры для бизнеса и населения страны. Предусматривается предоставление информации об актуальном уровне инфляции.
- Пересмотр и сокращение статей расходов государственного бюджета. В условиях высокой инфляции правительство утрачивает возможность финансирования затрат в прежнем размере.
- Уменьшение объемов импорта.
Стратегические методы борьбы государства с инфляцией направлены на устранение ее причин. Для этого применяются инструменты монетарной политики, программы адаптации бюджета, способы установления баланса между спросом и предложением.
Стратегии направлены на работу с населением и на снижение напряжения в разных социальных слоях. Цель заключается в адаптации граждан к новым условиям. Для этого используются такие меры как индексации, определение социально-значимых товаров и контроль за их ценами и др.
Для борьбы с инфляцией используется также валютная политика, которая включает в себя:
- Ревальвацию. Это снижение стоимости импортируемых товаров и повышение цен на экспорт с сохранением текущей ценовой ситуации на внутреннем рынке.
- Сокращение объемов денежного потока из-за границы. Это способствует снижению предложения денег внутри отечественного рынка.
- Корректировка курса валют. Данная мера применяется в зависимости от показателей темпов роста инфляции.
Достичь положительных результатов в борьбе с ростом цен удается, как правило, при применении комбинаций перечисленных мер. Набор инструментов для борьбы с инфляцией определяется, исходя из ситуации в экономике страны.