Инвестиции в цифровые финансовые активы в России

Цифровые финансовые активы: что это

Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это новый инструмент для инвестиций, созданный на базе современных технологий. Если говорить простыми словами, это реальное имущество в цифровом виде, например, ценные бумаги, товары и услуги, физические предметы, произведения искусства и т. д. 

Внимание! ЦФА представляют собой цифровой сертификат, который подтверждает права собственника на владение тем или иным объектом имущества. Сделки, заключаемые с активами данного типа, называются смарт-контрактами. 

ЦФА невозможно подделать или скопировать. Они хранятся в надежном формате и при необходимости могут быть разделены на части. Например, если речь идет о драгоценном металле, то в цифровом виде его можно разделить на граммы или доли граммов также, как и в физической форме. Это касается и предметов искусства. Права на них тоже могут быть разделены между несколькими собственниками. При этом само произведение искусства в физическом виде сохранит свою полноценную форму. 

Если речь идет о ценных бумагах, то с помощью ЦФА можно повысить их ликвидность, благодаря децентрализации. Потенциальные инвесторы получают более широкие возможности с точки зрения заморозки таких активов, а также перепродажи или передачи их другим лицам и т. д. 

Внимание! Согласно законодательству России, ЦФА являются объектами имущества. По сути они представляют собой цифровой код, который можно использовать в качестве средства платежа или инвестиций. При этом ЦФА не являются денежными знаками каких-либо стран. 

Отличие ЦФА от криптовалюты

ЦФА и криптовалюты предполагают использование одной и той же технологии — блокчейна. Но последние не относятся ни к одному из видов цифровых прав, накладывающих на эмитента обязательства перед инвесторами. Все операции по выпуску, обращению и размещению ЦФА в России проводятся в строгом соответствии с регламентом. Криптовалюты и  криптобиржи обладают свободой в большей степени. При работе с ЦФА риски мошенничества или утраты капитала значительно ниже. 

Кому доступны инвестиции в ЦФА 

Инвестировать в ЦФА могут юридические и физические лица. Главное условие – соответствие требованиям Банка России. В отношение неквалифицированных инвесторов действуют определенные ограничения. Лица данной категории могут приобрести цифровые активы на сумму не более 600 000 руб. Исключением являются ЦФА на защитные инструменты, такие как ОФЗ, золото и некоторые другие. Неквалифицированным инвесторам цифровые активы доступны для покупки в неограниченном количестве. Лимиты для профессиональных участников рынка отсутствуют. 

Внимание! Следует учитывать, что некоторые ЦФА доступны для покупки только квалифицированным инвесторам, например, если в документации о выпуске актива не указан срок полного исполнения обязательств.

Типы ЦФА 

Существует несколько видов ЦФА: 

1. Фиксированные. Доходность таких активов известна заранее. Она устанавливается эмитентом на этапе выпуска. Инвестор получает доход в фиксированном размере в конце срока обращения актива. 
2. Купонные. Доход начисляется на счет инвестора а виде процентов в течение всего срока обращения актива. Основной долг может погашаться эмитентом одновременно с периодическими выплатами или в конце срока действия ЦФА. 
3. Индексные. Доходность таких инструментов меняется в зависимости от динамики котировок базового актива. Она может быть привязана, например, к стоимости недвижимости или золота. С ростом цены базового актива повышается доходность ЦФА, и наоборот. 

Преимущества ЦФА

Цифровые финансовые активы имеют ряд преимуществ:

1. Доступность. Эмитенты могут произвести быстрый выпуск и размещение активов на торговой площадке. Данная процедура занимает не более 2 дней. При этом стандартный порядок размещения облигаций занимает около 5 дней. Кроме того, ЦФА могут содержать в себе любые виды имущества, например, долговые обязательства, недвижимость, драгоценные металлы и др. Таким образом, инвесторы могут получить доступ к активам, которые ранее для них являлись недоступными. Бизнес при этом получает новые возможности для своего развития. 
2. Низкий уровень расходов. Сделки с ЦФА не предполагают участия большого количества посредников. Они не предусматривают уплату дополнительных комиссий. Инвесторы получают возможность экономии средств на хранении активов. При этом уровень расходов снижается и для бизнеса. Эмитенты экономят на этапах выпуска и размещения активов.
3. Дополнительная выгода. Некоторые ЦФА превосходят по уровню доходности банковские депозиты. Заемщик, в свою очередь, экономит на процентах. Размер обязательств по ЦФА ниже, чем по банковским кредитам. 
4. Надежность и высокая степень безопасности. Права российских инвесторов в данном случае защищены законодательством. Это является одним из самых важных отличий ЦФА от криптовалюты. Каждый участник программы проходит процедуру идентификации. Блокчейн предоставляет гарантии полной защиты от рисков подмены информации. Инвесторы могут заключать сделки с активами, используя собственные ключи. Это снижает риски санкционных блокировок. Минимальное количество посредников, участвующих в процессе использования ЦФА, также является благоприятным фактором, снижающим риски. 

Недостатки ЦФА 

Недостатки ЦФА связаны с дефицитом знаний о них, так как данный актив является новым и малоизвестным. 

К минусам относятся: 

1. Недоверие. Российские инвесторы часто сравнивают ЦФА с криптовалютой. Поэтому считают их высокорисковыми и непрозрачными. Доверие инвесторов к ЦФА может повыситься после запуска торгов на вторичном рынке, а именно, на Московской бирже. В таком случае возрастет и их ликвидность.
2. Небольшие объемы предложений. На сегодняшний день около 63 % эмитентов не заинтересованы в выпуске ЦФА. Об этом свидетельствуют данные проведенных опросов. Причина заключается в отсутствии понимания механизма работы данного инструмента. 

Налогообложение ЦФА 

В 2024 году доход, полученной по сделкам с ЦФА, облагается налогом по ставке 13 %. Если размер прибыли превышает 5 миллионов рублей за год, удержания из суммы превышения составляют 15 %. Начиная с 1 января 2025 года, ставка налогообложения станет прогрессивной. В зависимости от размера полученного дохода размер удержаний будет варьироваться в диапазоне от 13 % до 22 %. 

Какую доходность могут обеспечить ЦФА инвесторам

Доходность ЦФА зависит от вида базового актива.

Внимание! Стоимость ЦФА привязана к котировкам базового актива и полностью их повторяет. 

Например, на рынке можно увидеть ЦФА, которые являются аналогом корпоративных облигаций. Обычно такие активы предполагают фиксированную доходность. Она равна ставке купона и зависит от условий выпуска финансового инструмента. 

Как инвестировать в ЦФА 

Для инвестирования в ЦФА необходимо выполнить такие действия: 

1. Зарегистрироваться на специальной платформе и открыть цифровой кошелек. 
2. Пополнить счет. 
3. Выбрать ЦФА для инвестиций. 
4. Заключить сделку с помощью приватного ключа, предварительно ознакомившись с ее условиями. 
5. Предъявить активы к исполнению. 
6. Вывести деньги. 

Можно ли в России инвестировать в криптовалюты

Операции с криптовалютой в России не запрещены. Но использовать данные активы для оплаты товаров и услуг на территории страны невозможно. Тем не менее, российские инвесторы могут на законных основаниях заключать сделки по покупке и продаже цифровых денег и свободно хранить их на электронных кошельках. 

Существует несколько способов проведения операций с криптовалютой в России: 

1. Специальные биржи. Это централизованные площадки, где инвесторы могут использовать банковские карты для пополнения счетов. Некоторые из них устанавливают ограничения для россиян. Это связано с санкционными мерами. 
2. P2P. Это площадки, на которых сделки по торговле криптовалютой заключаются между сторонами напрямую.
3. Обменники. Данный способ предполагает быструю покупку и продажу криптовалюты. Пользователю достаточно перевести средства, указать реквизиты и дождаться поступления цифровой валюты на счет. 
4. Боты. Данный способ инвестиций в криптовалюту связан с большими рисками мошенничества. Для проведения операций используется мессенджер Telegram. Предполагается полная анонимность. 

До введения иностранных санкций самым надежным способом инвестиций в криптовалюту являлось использование специального цифрового кошелька. На сегодняшний день он доступен только собственникам иностранных банковских карт.