Чем отличаются пассивные инвестиции от доверительного управления?
Пассивное инвестирование способствует созданию стабильного финансового потока без необходимости постоянного управления активами. В рамках данного метода используется стратегия «купи и держи». Инвестор приобретает акции, облигации и ПИФы, формируя из них долгосрочный портфель. В зависимости от риск-профиля могут использоваться дополнительные защитные инструменты, такие как золото. Активы удерживаются в портфеле в течение длительного периода для извлечения выгоды из стабильного роста рынка.
Внимание! Пассивный портфель подлежит регулярной ребалансировке 1 – 2 раза в год. Данная мера направлена на поддержание заданного соотношения доходности и риска.
Пассивное инвестирование требует минимальной вовлеченности владельца портфеля в процесс управления. Для снижения рисков рекомендуется использовать методы диверсификации, распределяя капитал между инструментами разных классов и отраслей.
При выборе стратегии доверительного управления капитал передается от собственника профессиональному управляющему. Специалист берет на себя обязанности по составлению стратегии, выбору инструментов, формированию портфеля и контролю над рисками. Услуги предоставляются в обмен на вознаграждение. При выборе стратегии инвестирования управляющий учитывает цели, пожелания клиента и его риск-профиль.
При использовании доверительного управления инвестору не нужно самостоятельно заниматься анализом рынка, выбором активов и отслеживанием их динамики. Следует также учитывать, что профессиональные участники рынка имеют право работы с инструментами, доступ к которым для частных лиц закрыт или ограничен.
Разница между пассивным инвестированием и доверительным управлением заключается в степени вовлеченности инвестора в процесс. В первом случае собственник капитала все решения принимают самостоятельно. При доверительном управлении возможность участия в процессе отсутствует или сводится к минимуму в зависимости от условий договора.
Еще одно различие заключается в уровне издержек. Пассивное инвестирование предусматривает уплату биржевых и брокерских комиссий. При доверительном управлении дополнительно удерживается плата за услуги.
Внимание! И при пассивном инвестировании, и при использовании услуг доверительного управления все риски, связанные с работой на финансовом рынке, возлагаются на собственника капитала.
Плюсы и минусы пассивного инвестирования
Преимущества:
- наличие доступа к самостоятельному внесению корректировок в состав портфеля в любой момент;
- возможность на практике изучать активы, обучаться и приобретать опыт заключения прибыльных сделок с постепенным повышением уровня собственной квалификации;
- отсутствие затрат на уплату комиссий за услуги управляющей компании, снижающих потенциальную доходность вложений на 1 – 5 %.
Недостатки:
- наличие высоких рисков заключения убыточных сделок под воздействием импульсов при отсутствии достаточного опыта, знаний и навыков анализа;
- большие затраты времени и сил на освоение и применение на практике методов фундаментального анализа (процесс обучения может растянуться на несколько лет);
- необходимость постоянного отслеживания новостей и мониторинга рыночной ситуации в целях снижения рисков.
Основным преимуществом пассивного инвестирования является возможность самостоятельно определять структуру портфеля и выбирать активы. Например, весь капитал может быть вложен в акции или облигации. Стратегии доверительного управления исключают такую вероятность. По требованию Центрального банка управляющие компании обязаны применять методы диверсификации при формировании инвестиционных портфелей клиентов.
Внимание! Свобода действий является одновременно и недостатком пассивного инвестирования. Например, покупка низколиквидных активов или выбор ценных бумаг без предварительного анализа может стать причиной утраты всего капитала. Низкая диверсификация портфеля также является отрицательным фактором.
Плюсы и минусы доверительного управления
Преимущества:
- применение углубленных методов анализа при выборе инвестиционных инструментов;
- высокий уровень диверсификации портфеля;
- отсутствие необходимости в самостоятельном отслеживании новостей, а также в получении знаний и опыта работы на рынке.
Недостатки:
- удержания комиссий управляющей компанией, что негативно отражается на показателях доходности вложений;
- отсутствие доступа к внесению изменений в состав портфеля, если собственник капитала пожелает дополнительно приобрести акции той или иной компании;
- риски допущения ошибок и отсутствие гарантий более высокой эффективности доверительного управления по сравнению с самостоятельным инвестированием.
В случаях, если управляющий допустит ошибку, возмещение ущерба не предусмотрено. При подписании договора клиенту предоставляется к ознакомлению информация об отсутствии гарантий получения прибыли. Следует учитывать, что и самостоятельное пассивное инвестирование не лишено рисков принятия ошибочных решений.
Внимание! Сотрудниками управляющих компаний являются квалифицированные специалисты, получившие соответствующее образование, прошедшие процедуру сертификации и сдавшие государственные экзамены. Вероятность целенаправленного заключения убыточных сделок исключена, так как такие действия негативно отражаются на репутации профессиональных участников рынка.
Пассивное инвестирование или доверительное управление – что выбрать?
Самостоятельное пассивное инвестирование подходит не всем. По разным причинам многие граждане пользуются возможностью передачи капитала в доверительное управление. Одни из них испытывают дефицит времени, другие не готовы к самостоятельному принятию решений в связи с отсутствием необходимых знаний. Есть и те, кто болезненно относится к любым просадкам ценных бумаг и переживает по причине допущенных ошибок. При наличии знаний в сфере инвестиций хотя бы на начальном уровне можно рассмотреть вариант самостоятельных вложений. Уже после заключения первых сделок можно сделать выводы о собственной способности принятия рациональных решений.
Формировать первый портфель проще и удобнее с помощью услуг доверительного управления. Инвестору достаточно подписать договор и внести средства на счет. Все рабочие решения принимаются управляющим без участия клиента, если иное не предусмотрено условиями соглашения. Профессиональные участники рынка отличаются более высоким уровнем знаний и опыта. Они сохраняют хладнокровие в процессе принятия решений и не поддаются эмоциям.
Каждая управляющая компания действует в соответствие с выбранной стратегией и применяет эффективные методы управления рисками. Со стороны инвестора отсутствует необходимость отслеживания рыночных и корпоративных новостей. Для сохранения контроля над ситуацией достаточно следить за информацией о структуре портфеля в личном кабинете.
Внимание! Услуги доверительного управления не подходят инвесторам, желающим самостоятельно принимать решения, действовать по своему усмотрению и сохранять полный контроль над собственным капиталом.
Некоторые инвесторы предпочитают использовать смешанные стратегии. Одна часть капитала находится в распоряжении собственника, а вторая передается профессионалам на условиях договора о доверительном управлении. Разделение капитала не обязательно производится в равных долях. Например, можно 80 % средств передать в доверительное управление, а остальную часть использовать для самостоятельных вложений с целью приобретения опыта и расширения своих знаний.