Дивиденды простыми словами
Дивиденды формируются за счет прибыли, полученной по результатам периода компанией, выпустившей акции. Заработанными средствами эмитент делится с акционерами. В качестве последних могут выступать как физические, так и юридические лица, купившие ценные бумаги предприятия.
ВАЖНО! Право на получение дивидендов имеют абсолютно все акционеры, в портфеле которых по состоянию на указанную дату содержатся ценные бумаги эмитента.
Тем не менее не все компании, выпускающие акции, выплачивают доход инвесторам. Некоторые из них направляют полученную прибыль на другие цели. Порядок и условия расчетов с акционерами указаны в дивидендной политике компании. Если этот документ предусматривает обязательства по выплате дохода инвесторам, то право на получение части прибыли компании имеют держатели и простых, и привилегированных акций.
Доходность ценной бумаги зависит от таких факторов:
- вид акции;
- количество и стоимость активов компании;
- размер чистой прибыли и другие важные финансовые показатели.
Как правило, выплата дивидендов производится в денежной форме. Но в некоторых случаях акционеры могут получить дополнительные ценные бумаги или другое имущество. Такие расчеты не только обеспечивают доход инвесторам, но и могут рассматриваться как индикатор финансово состоятельности эмитента. Некоторые компании, особенно в периоды кризисов, принимают решение о прекращении выплаты дивидендов акционерам. Другие не прибегают к таким мерам, но предпочитают реинвестирование.
Принцип работы дивидендов на примере
Предположим, что компания выпустила 1000 акций. Все они были приобретены инвесторами. По результатам отчетного периода прибыль компании за 12 месяцев составила 1000 рублей. Инвесторам начисляются дивиденды в зависимости от объема эмиссии акций и финансового результата, полученного предприятием за год. Если разделить прибыль на количество акций, получим результат, равный 1 рублю. Это размер дохода в расчете на одну ценную бумагу. Если инвестор приобрел 10 акций, он получит дивиденды в размере 10 рублей. Но нужно учитывать, что из этой суммы будет удержан НДФЛ.
ВНИМАНИЕ! Приведенные в примере величины являются утрированными и используются исключительно для разъяснения принципа работы дивидендов. На практике годовая прибыль компаний, как правило, превышает 1000 рублей. Поэтому инвесторы могут рассчитывать на более крупный доход. Но в случае получения убытков в отчетном периоде дивиденды не выплачиваются по причине отсутствия источника финансирования.
Дивидендная политика
Размер и периодичность выплат акционерам определяется каждой компанией самостоятельно. Эта информация содержится в дивидендной политике.
В этом документе можно увидеть такие данные:
- периоды выплат дивидендов;
- форма расчетов (денежная или имущественная);
- диапазон или нижняя граница размера выплат.
Дивидендная политика утверждается членами совета директоров. Возможен пересмотр порядка выплат, поэтому при покупке акций инвесторы не всегда могут точно спрогнозировать будущую доходность. На практике она может оказаться ниже величины, указанной в дивидендной политике.
ВНИМАНИЕ! Минимальный и максимальный размеры дивидендов, а также обязательства по их выплате не установлены действующим законодательством РФ и зависят от решений, принимаемых на общем собрании.
Процедура выплаты дивидендов
Право на получение дивидендов имеют инвесторы, которые на дату отсечки числятся в списках акционеров компании. Перечень лиц, претендующих на выплаты, определяется в день закрытия реестра.
Желающим попасть в список акционеров до даты отсечки нужно учитывать режим торгов. Чтобы получить дивиденды, инвестору необязательно владеть акциями весь год. Достаточно приобрести их непосредственно перед закрытием реестра. Но, согласно условиям биржи, акции торгуются в режиме T + 2. Следовательно, инвестору необходимо заключить сделку по покупке активов не позднее чем за два торговых дня до даты отсечки.
Для этого нужно произвести простые расчеты. Например, компания установила дату отсечки на 10 ноября. Предположим, что это понедельник. Следовательно, 8 и 9 ноября в расчет не берутся, так как это суббота и воскресенье, т. е. выходные дни. Для получения дивидендов инвестору потребуются попасть в реестр акционеров не позднее чем в пятницу, 7 ноября.
ВНИМАНИЕ! Для удобства инвесторов все важные даты отмечаются в дивидендных календарях. Они могут помочь принять решения о покупке или продаже акций.
Если инвестору удалось попасть в реестр 7 ноября, то 10 ноября он уже может продать акции. Несмотря на то что дата выплат ожидается в будущем, право на получение дивидендов у него сохраняется. Но при этом необходимо учитывать такой фактор, как гэп. Это разница между котировками ценных бумаг по состоянию на дату отсечки и сразу после нее. Стоимость акций после закрытия реестра снижается, как правило, на сумму дивидендов. В будущем она в большинстве случаев возвращается к первоначальному значению. Сколько времени займет этот процесс, заранее определить невозможно. В некоторых случаях котировки так и не восстанавливаются. Но это, скорее, исключение, чем правило.
ВНИМАНИЕ! Незадолго до даты отсечки стоимость акций, как правило, повышается. Поэтому приобретать ценные бумаги рекомендуется заранее.
Поэтапно процедура выплаты дивидендов проводится таким образом:
- Инвестор приобретает одну или несколько акций до даты закрытия реестра.
- В компании проводится совет директоров, на котором решается вопрос выплаты дивидендов и определяются соответствующие даты. После того как эмитент сообщает данные о размере предстоящих платежей, стоимость ценных бумаг обычно повышается. Но если размер дивидендов оказывается ниже, чем предполагалось, активы могут подешеветь.
- В течение 25 дней эмитент производит фактические расчеты с акционерами.
Процедура проводится с определенной периодичностью, например, один раз в квартал, полугодие или год.
Причины изменения размера дивидендов
Причинами увеличения или уменьшения размера дивидендов может быть изменение объемов чистой прибыли компании или ее доли, подлежащей распределению между акционерами.
Если эмитент стабильно повышает эффективность своей работы, наращивает финансовые показатели, увеличивает рентабельность, то существует вероятность роста суммы выплат инвесторам. Причиной тому является положительный результат изменения показателя чистой прибыли. Благоприятными являются и другие факторы, например, увеличение объемов спроса на продукцию всей отрасли или отдельного предприятия. Но возможна и обратная ситуация. При снижении показателя чистой прибыли может быть уменьшен размер дивидендов.
Процент заработанных компанией средств, который должен распределяться между инвесторами, законодательством не установлен. Его размер определяет эмитент по своему усмотрению. Сумма выплат в расчете на одну простую акцию утверждается на общем собрании. После того как размер дивидендов зафиксирован официально, отказаться от проведения платежей компания уже не может. Процент по привилегированным акциям определяется заранее и указывается в учредительных документах.
ВНИМАНИЕ! Держатели привилегированных акций могут получить выплаты даже при отсутствии у компании чистой прибыли. Для этого используются средства со специального счета. Выплатить дивиденды по привилегированным акциям и отказаться при этом от расчетов по обычным компания не вправе.
Налогообложение дивидендов
Прибыль, полученная инвесторами в виде дивидендов, подлежит обложению НДФЛ. Для этого применяются такие ставки:
- 13% для резидентов;
- 15% для нерезидентов.
Если размер дохода резидента за год составит более 5 миллионов рублей, ставка налогообложения для части прибыли, превышающей лимит, увеличивается до 15%.
Обязанности налогового агента возлагаются на брокеров. Инвесторы получают доход, уменьшенный на сумму налога. Производить самостоятельно отчисления в бюджет не требуется.