Быки и медведи на бирже

Быки и медведи: кто это

Быки и медведи — это основные участники фондового рынка, которые осуществляют деятельность в сфере продажи и покупки инвестиционных инструментов, но придерживаются противоположных направлений. Считается, что эти определения возникли в XVIII веке благодаря британскому юмористу Джону Арбетноту. Являясь автором рассказов, он придумал персонажей с именами Джон Булль (Bull в переводе с английского означает бык) и Медведь. Герои постоянно ссорились между собой. В одном из рассказов они подрались в зале биржи. Поэтому инвесторы стали называть трейдеров с определенной манерой поведения быками и медведями. 

Но существует и другая версия, объясняющая возникновение терминов. Оба животных в схватке атакуют своего врага. Но делают они это по-разному. Бык во время атаки подкидывает рога вверх, а медведь опускает голову вниз. Эти действия использовали для характеристики трендов рынка. 

Различия между быками и медведями

Быки и медведи различаются манерой поведения на рынке. Первые стремятся приобрести перспективные акции, надеясь на рост их стоимости. Быки анализируют показатели эмитента и ценных бумаг, а затем принимают решение о заключении сделок. При достижении котировками максимальных значений активы продаются. Заработок трейдера формируется за счет разницы цен двух заключенных сделок. 

ВНИМАНИЕ! Быки зарабатывают на длинных позициях. Они делают ставки на рост котировок активов в будущем. В период ожидания ценные бумаги хранятся в портфеле трейдера. 

Медведи получают доход от падения котировок. Они заключают сделки по продаже активов. Трейдер занимается поиском ценных бумаг, которые в скором времени могут упасть в стоимости. Он продает актив, который ему не принадлежит или является заимствованным. Такие сделки обозначаются терминами «короткая позиция», «продажа без покрытия» и «игра на понижение». Чаще всего в них участвуют брокеры. Трейдер не использует собственные средства для сделки. Он проводит операцию покупки или продажи активов за деньги, полученные в долг у брокера. 

После заключения такой сделки медведь незамедлительно вновь покупает активы. Такие действия способствуют падению цены. Затем процедура повторяется. Но на этот раз медведь приобретает большее количество активов. Он имеет финансовые возможности для совершения таких операций, так как ценные бумаги подешевели. После того как сделка совершается по самой низкой цене, заемные средства возвращаются брокеру. Остаток денег является заработком медведя. 

ВНИМАНИЕ! И быки, и медведи имеют возможности для получения дохода при использовании эффективных стратегий. Но обе методики инвестирования требуют наличия определенных черт характера. Для быков важно терпение. Им необходимо выждать, когда цена актива достигнет максимальной точки. Медведи должны быть готовы к риску. Всегда существует вероятность, что в какой-то момент активы неожиданно перестанут приносить прибыль. 

Бычий рынок

Бычий рынок — это рынок роста. Он возникает в условиях благоприятной экономической среды. Инвесторы-быки настроены на то, что котировки будут расти. Основываясь на таких предположениях, они открывают длинные позиции, приобретая финансовые инструменты для заработка на увеличении их стоимости. В условиях растущих котировок рынок демонстрирует бычий тренд, срок действия которого может достигать нескольких месяцев или лет. 

Его признаки: 

• рост котировок практически всех инвестиционных инструментов, включая акции, облигации, опционы, фьючерсы, который усугубляется под влиянием повышенного спроса;
• позитивные настроения инвесторов; 
• оптимистические прогнозы насчет дальнейшего роста рынка. 

Причины появления: 

1. Рост и стабильность экономики. Эти факторы способствуют развитию бизнеса компаний. Они положительно отражаются на котировках ценных бумаг, а следовательно, и на выплатах дивидендов и купонов. В таких условиях улучшается настроение инвесторов, повышается спрос на активы. 
2. Устойчивая политическая ситуация. Фактор имеет не менее важное значение, чем стабильность экономики. В благоприятных условиях компании получают возможность использования налоговых льгот, государственных грантов и субсидий. Это способствует увеличению объемов прибыли, расширению бизнеса. Привлекательность компаний для инвесторов возрастает. 
3. Инновации и технологический прогресс. Фактор способствует возникновению новых технологических компаний, которые со временем принимают решение о проведении процедуры IPO и выходе на биржу. Рассчитывая на быстрое развитие эмитентов и подорожание ценных бумаг, инвесторы активно вкладывают средства в такие предприятия. Одновременно увеличиваются объемы вложений в уже состоявшиеся компании, способные выкупить молодой бизнес для получения доступа к инновациям. 

Рекомендации для работы на бычьем рынке

Бычий рынок открывает возможности для получения крупного дохода. Оптимистические настроения стимулируют инвесторов к открытию долгих позиций, повышая тем самым спрос на активы. В таких условиях котировки имеют тенденцию к росту. Но существует вероятность образования пузыря в результате переоценки инвестиционных инструментов. Данные риски повышаются при резком увеличении спроса, когда предложение остается практически неизменным. 

ВНИМАНИЕ! Если котировки актива превысят фундаментальную стоимость, существует большая вероятность, что инвесторы начнут активно заключать сделки по продаже. В таком случае цена может резко упасть. 

Чтобы избежать рисков, необходимо внимательно анализировать и оценивать эмитентов и активы для определения фундаментальной стоимости. При обнаружении вероятности возникновения пузыря рекомендуется незамедлительно продать ценные бумаги. Сделать это нужно до момента обвала котировок. 

Медвежий рынок

Медвежий рынок — это рынок падения. Он возникает, когда котировки активов снижаются более чем на 20%. Инвесторы в условиях медвежьего рынка ожидают падения цен. Они зарабатывают на продаже активов, открывая короткие позиции. 

Признаки медвежьего рынка: 

• уменьшение стоимости всех инвестиционных инструментов, включая акции, облигации, опционы и фьючерсы, что усугубляется под воздействием снижения активности участников рынка и увеличения объемов вывода средств;
• пессимистические настроения инвесторов, осложняющие и без того неблагоприятную ситуацию;
• прогнозы, свидетельствующие в пользу дальнейшего падения рынка. 

Причины появления: 

1. Экономический спад и рецессия. При возникновении проблем в экономике инвесторы ожидают падения котировок ценных бумаг и приступают к продаже активов эмитентов, у которых в скором будущем возможны финансовые сложности. Это могут быть, например, предприятия, в отношении которых введены зарубежные санкции. Такое поведение участников фондового рынка усугубляет неблагоприятную ситуацию и еще больше замедляет развитие экономики. Компании, переживающие сложные времена, приступают к сокращению штата сотрудников. Это влечет за собой увеличение безработицы и усиление рецессии.
2. Нестабильность политической ситуации. В таких условиях иностранные инвесторы, как правило, начинают продавать активы и выводить средства из страны для их дальнейшего перевода на более безопасные рынки. 
3. Финансовый кризис. Происходит повышение ключевой ставки Центрального банка и процентов по кредитам коммерческих финансовых учреждений. Стоимость денег растет. Котировки биржевых активов начинают падать. Инвесторы приступают к продаже ценных бумаг, желая зафиксировать прибыль или ограничить убытки. 

Рекомендации для работы на медвежьем рынке

Медвежий рынок предоставляет инвесторам возможности для приобретения ценных бумаг по низкой стоимости. Периоды кризисов и экономической нестабильности рано или поздно заканчиваются. Поэтому многие инвесторы-медведи предпочитают приобретать в это время активы по низкой цене. В будущем ситуация нормализуется. Тогда котировки ценных бумаг восстановятся, а инвесторы получат прибыль. 

ВНИМАНИЕ! На медвежьем рынке рекомендуется приобретать активы надежных стабильных компаний, способных пережить периоды кризисов.

Риски заключаются в том, что неблагополучная ситуация на рынке может продлиться в течение длительного времени. Для трейдеров, предпочитающих зарабатывать на коротких позициях, неблагоприятным является резкий разворот траектории движения котировок. Такая ситуация связана с дополнительными убытками. Тем не менее многие оптимистично настроенные инвесторы придерживаются точки зрения, что момент смены медвежьего рынка бычьим когда-то все равно наступит. Поэтому они предпочитают держать бумаги в портфеле до лучших времен. 

ВАЖНО! Для снижения рисков убытков рекомендуется определить условия, при наступлении которых должна быть совершена продажа активов. Нужно установить критический размер цены, а также составить список инструментов, реализация которых является первоочередной. 

В периоды финансовой нестабильности рекомендуется продавать сначала высокорисковые активы, а также ценные бумаги компаний, дальнейшая платежеспособность которых находится под сомнением. 

Различия между бычьим и медвежьим рынками

В периоды медвежьего рынка инвесторы испытывают панические настроения. Они готовы к продаже активов при появлении любого негативного фактора. В таких условиях возникает повышенная волатильность, что нехарактерно для медвежьего рынка.

Спрос и предложение также имеют разные соотношения. На бычьем рынке инвесторы стремятся приобрести активы. Спрос превышает предложение. На медвежьем рынке наблюдается обратная ситуация.

В долгосрочной перспективе на бирже преобладает бычий тренд.

Поведение инвесторов на бычьем и медвежьем рынках

Негативные настроения инвесторов отрицательно влияют на принятие решений. В состоянии паники трейдеры склонны к преждевременной продаже активов, в результате чего часто возникают большие убытки. 

При этом слишком оптимистичные настроения могут также негативно отразиться на работе инвестора. Возникают риски приобретения активов по ценам, не соответствующим фундаментальной стоимости. 

ВНИМАНИЕ! И паника, и эйфория могут существенно повысить риски. Эти состояния наиболее сильно проявляются у инвесторов в начале медвежьего и бычьего рынков, то есть на этапе смены трендов. Для снижения рисков важно своевременно перестроить портфель.

В периоды максимальной эйфории бычьего рынка рекомендуется снизить долю акций и увеличить количество облигаций эмитентов с высоким кредитным уровнем. Переживая пики пессимизма, лучше действовать в обратном направлении. Рекомендуется уменьшить количество облигаций в портфеле и постепенно наращивать долю акций надежных компаний. 

Алгоритм действий в периоды смены тренда

В условиях меняющихся трендов инвесторам рекомендуется: 

1. Убедиться в том, что ситуация на рынке действительно соответствует смене тренда и не является краткосрочной коррекцией. Для этого следует использовать инструменты фундаментального и технического анализа. 
2. Закрыть позиции, соответствующие предыдущему тренду, и таким образом зафиксировать полученную прибыль. 
3. Заключить новые сделки в соответствии с текущей ситуацией на рынке. Для снижения рисков следует установить дополнительные ордера на случай, если предыдущий тренд продолжит свое действие. Это поможет ограничить убытки. 

При смене тренда рекомендуется придерживаться составленной ранее стратегии. Можно обратиться к финансовому советнику. Специалист поможет снизить размер потенциальных убытков и повысить шансы на получение максимальной прибыли.