Трежерис простыми словами
Трежерис — это государственные долговые бумаги США. Они выпускаются с разными сроками погашения и являются одним из инструментов пополнения бюджета страны. Приобретая казначейские облигации, инвесторы предоставляют государству средства в долг и получают за это определенное вознаграждение.
Внимание! Американские казначейские облигации обеспечены на государственном уровне. Они имеют самый высокий рейтинг. Вложения в данные инструменты связаны с минимальными рисками дефолта. Трежерис считаются одним из самых безопасных активов и могут быть включены в портфель любого инвестора или трейдера.
Выпуском казначейских облигаций занимается Министерство финансов США. Процедура эмиссии проводится через Бюро государственного долга. Как и любые другие облигации, трежерис обеспечивают инвесторам регулярный доход в виде купонов и предусматривают обязательное погашение по истечении срока их обращения.
Виды трежерис
Трежерис США делятся на несколько видов в зависимости от сроков обращения и способов начисления дохода:
- Вексель. Это долговая бумага с самым коротким сроком обращения. Вексель действует от 4 недель до года. Доходность данного инструмента формируется за счет разницы цен продажи и покупки. Бумаги данного типа выпускаются с дисконтом к номиналу. Начисление купонов не предусмотрено. Стоимость одного векселя составляет 100 долларов.
- Нота. Это долговая бумага, которая относится к категории среднесрочных. Ноты находятся в обращении в период от 2 до 10 лет. Номинальная стоимость составляет 100 долларов. Купоны выплачиваются два раза в год.
- Казначейские облигации. Срок обращения этих бумаг составляет 20 – 30 лет. Купонные выплаты производятся каждые 6 месяцев. Стоимость одной облигации составляет 100 долларов.
- TIPS. Особенностью ценных бумаг данного типа является защита от инфляции. Их стоимость подлежит регулярной индексации. TIPS могут использоваться в качестве надежной защиты капитала. Купоны выплачиваются два раза в год. Срок обращения долговых бумаг этой категории может составлять 5, 10 или 30 лет.
Выбор подходящего вида трежерис зависит от целей инвестора.
Причины популярности трежерис
Трежерис считаются одним из самых надежных инструментов на долговом рынке. Это связано с наличием гарантий возврата вложенных средств. Заемщиком в данном случае выступает казначейство США. Вероятность дефолта эмитента имеет максимально низкое значение. Это способствует повышению привлекательности трежерис для частных и институциональных инвесторов, а также для иностранных государств.
Внимание! Трежерис подходит консервативным инвесторам, стремящимся к получению стабильного гарантированного дохода в виде небольших процентов с полным или частичным покрытием инфляции. Данный инструмент можно использовать в целях формирования подушки финансовой безопасности. Он защищает от рисков утраты капитала в периоды падения котировок и ускорения темпов роста цен в стране.
Трежерис – доходность
По мнению многих инвесторов, трежерис является самым надежным инструментом на рынке. Он по уровню своей безопасности превосходит даже золото, которое считается практически безрисковым. Как известно, высокая надежность является признаком низкой доходности. Трежерис могут обеспечивать инвесторам доход ниже, чем государственные долговые бумаги многих других стран и прочие инструменты, такие как корпоративные облигации, акции и т. д.
Размер номинальной стоимости данного актива зависит от величины базовой ставки ФРС. Его реальная доходность определяется уровнем инфляции.
Внимание! В условиях инфляционного роста стоимость трежерис падает, что является причиной увеличения показателя доходности. И наоборот. При снижении или стабилизации инфляции стоимость трежерис растет, что отрицательно отражается на доходности инструмента.
Как правило, долгосрочные ценные бумаги характеризуются более высокой потенциальной прибыльностью, чем краткосрочные. Это объясняется вероятностью изменения экономической ситуации в перспективе нескольких лет с повышением базовой ставки ФРС. Тем не менее, в некоторых случаях краткосрочные бумаги обеспечивают более высокую доходность, чем долгосрочные. Такая ситуация называется инверсией. Она возникает в периоды высокой инфляции с приближением предстоящей рецессии в экономике.
По состоянию на август 2025 года доходность казначейских облигаций США со сроком обращения 10 лет составила 4,29 %, 2 года — 3,88 % годовых.
Данный показатель зависит от таких факторов:
- Решения, принимаемые ФРС. Размер ключевой ставки оказывает прямое влияние на доходность трежерис. При увеличении базового процента долговые бумаги новых выпусков представляют собой повышенный интерес для инвесторов. Их доходность растет. Трежерис предыдущих выпусков дешевеют.
- Инфляционные ожидания. При ускорении роста цен в стране снижается реальная доходность трежерис, и наоборот. В условиях высокой инфляции ФРС может повышать базовую ставку. Это способствует росту доходности облигаций.
- Экономическая ситуация. В периоды нестабильности и рецессии инвесторы вкладывают средства в надежные активы. В таких условиях растет спрос на трежерис, что отрицательно отражается на их доходности.
- Денежно-кредитная политика. Стратегия ФРС может оказывать влияние на общий уровень ликвидности на рынке и, как следствие, на показатели прибыльности вложений в трежерис.
- Кривая доходности. На основании данного инструмента можно установить связь между сроками обращения трежерис и уровнем их прибыльности. Как правило, долгосрочные долговые бумаги обладают более высокой доходностью, чем краткосрочные. Противоположная ситуация может расцениваться как признак приближающейся рецессии.
Зачем нужны трежерис российским инвесторам
Трежерис представляют собой интерес для российских инвесторов по причине своей надежности и высокой ликвидности. Они приносят стабильный доход и могут использоваться в целях формирования финансовой подушки безопасности. Российские инвесторы заинтересованы в их включении в портфель для повышения уровня диверсификации и снижения общих рисков. Казначейские долговые бумаги США в наименьшей степени подвержены негативному влиянию рыночных факторов по сравнению с другими инструментами.
Внимание! В условиях сложной геополитической ситуации и по причине санкций, а также запрета торговли иностранными ценными бумагами для частных инвесторов, вложения в трежерис в настоящее время для россиян недоступны.
Инструменты для инвестиций в трежерис
В качестве альтернативного варианта можно рассмотреть биржевые фонды, в состав которых входят американские государственные долговые бумаги. Кроме того, в августе 2025 года на Московской бирже стартовали торги фьючерсами на гособлигации США. Базовым активом является iShares 20 + Year Treasury Bond ETF. Около 99 % фонда составляют долгосрочные казначейские облигации США.
Новый фьючерс относится к категории расчетных. Финансовые операции по нему проводятся в рублях.
Следует учитывать, что работа с фьючерсами доступна частным инвесторам после прохождения специального тестирования. Для этого необходимо подать соответствующую заявку брокеру. Количество попыток прохождения теста не ограничено.