Выбор дивидендных акций
При выборе дивидендных акций рекомендуется руководствоваться следующим планом действий:
- Анализ регулярности выплат. Некоторые эмитенты, которые стабильно производят расчеты с акционерами, ежегодно увеличивают размер дивидендов. Это считается положительным фактором при выборе ценных бумаг. Как правило, размер дивидендов способны периодически увеличивать крупные компании, такие как Сбербанк, «Лукойл», «Новатэк» и др.
- Ознакомление с условиями дивидендной политики. Рекомендуется изучить информацию о том, при каких обстоятельствах компания обязана производить расчеты с акционерами, а когда может этого не делать.
- Оценка активов эмитента. Задача инвестора заключается в анализе рисков банкротства. Значение коэффициента P/B должно быть меньше 1. В таком случае убытки, которые понесут инвесторы при банкротстве компании, будут покрыты за счет стоимости чистых активов.
- Оценка перспективности. Рекомендуется инвестировать в компании с высоким потенциалом роста и большими перспективами развития бизнеса. При выборе следует оценивать важные показатели, такие как рентабельность, ликвидность, финансовая стабильность, оборачиваемость. Одним из самых значимых критериев оценки перспективности эмитента является объем чистой прибыли.
- Изучение исторических данных о выплатах дивидендов. Значение имеют периодичность расчетов и размер полученного инвесторами дохода. Положительным фактором являются регулярные выплаты.
Внимание! Принимать решение в пользу тех или иных акций рекомендуется с учетом всех перечисленных критериев в совокупности.
Стратегия 1. Покупка акций дивидендных аристократов
Средняя доходность — 10 %.
Уровень риска — низкий.
Акции дивидендных аристократов представлены на Московской бирже. Данный статус присваивается компаниям при условии регулярных выплат в течение 5 лет.
Вложения в акции российских дивидендных аристократов обеспечивают высокую потенциальную доходность. Данный показатель может достигать двузначного значения. Иногда он превышает 12 %. Вложения в акции дивидендных аристократов обеспечивают инвестору стабильный доход. Такие ценные бумаги, как правило, приобретаются в целях реализации консервативных стратегий на длительный период. Но они могут не менее эффективно использоваться и для краткосрочных вложений.
Следует отметить, что регулярность выплат со стороны отечественных компаний не гарантирована. Это связано с тем, что российский фондовый рынок на сегодняшний день находится на стадии развития. Ситуация на нем часто меняется. В условиях отсутствия стабильности в сферах экономики и геополитики даже самые надежные эмитенты могут утратить способность выплачивать дивиденды.
Внимание! Основным риском инвестирования в акции дивидендных аристократов является возможность снижения стоимости компаний. В самых сложных случаях не исключена вероятность полного обесценивания активов.
Вследствие снижения стоимости компании инвестиции могут быть заморожены на длительный период. Суммы дивидендов в большинстве случаев оказывается недостаточно, чтобы покрыть убытки от падения котировок ценных бумаг.
Стратегия 2. Вложения в дешевые акции
Средняя доходность — 10 %.
Уровень риска — умеренный.
Данная стратегия заключается в покупке на длительный срок акций, имеющих низкую стоимость. Для этой цели подходят ценные бумаги, эмитенты которых отличаются высокими перспективами роста, относительно большой капитализацией и регулярными выплатами дивидендов.
Внимание! Для реализации стратегии следует выбирать акции, котировки которых соответствуют минимумам по данным технического анализа. Но при этом эмитент должен обладать устойчивыми фундаментальными показателями. Такими инструментами являются активы недооцененных компаний.
Если эмитент тратит большую долю прибыли на расчеты с акционерами, главными заинтересованными лицами данного процесса являются инвесторы. Последствия этих действий противоречат потребностям компании. В таких условиях эмитент может утратить способность к дальнейшему развитию. Возникают риски, связанные со снижением объемов прибыли, потерей конкурентоспособности и банкротством. Поэтому важное значение имеет соблюдение баланса между выплатами дивидендов и реинвестированием заработанных средств в бизнес.
Стратегия 3. Покупка акций с низкими показателями волатильности
Доходность — 1 – 3 %.
Уровень риска — высокий.
Данная стратегия имеет некоторое сходство с предыдущей. Ценные бумаги также приобретаются при достижении котировками минимальных значений. Задача инвестора — найти активы, цены которых имеют боковое движение или отличаются низкой динамикой.
Внимание! На рынке сложно найти компании, выплачивающие дивиденды при низких показателях волатильности ценных бумаг. Как правило, спрос на активы, вложения в которые обеспечивают регулярный доход, периодически падает и растет, создавая условия для колебания котировок.
Главным риском данной стратегии является ежегодное снижение стоимости ценных бумаг на сумму дивидендных выплат. Это лишает инвесторов возможности накопления прибыли. Не рекомендуется выбирать акции исключительно на основании размера дивидендов. Следует принимать решения, опираясь на результаты фундаментального и технического анализов.
Стратегия 4. Покупка акций перед дивидендным ралли
Доходность — 1 – 3 %.
Уровень риска — умеренный.
За 2 – 3 месяца до предстоящей выплаты дивидендов интерес инвесторов к акциям, как правило, возрастает. Это служит стимулом для роста стоимости ценных бумаг. Стратегия покупки акций перед дивидендным ралли подходит для работы с активами развивающихся компаний. Рост котировок обычно продолжается до момента закрытия реестра.
Внимание! После закрытия реестра наступает период дивидендного гэпа. Ценные бумаги дешевеют приблизительно на размер выплат.
С течением времени котировки восстанавливаются. Данный процесс может занимать разное количество времени. Быстрее всех восстанавливаются растущие акции крупных компаний с высокой ликвидностью, такие как «голубые фишки». Процедура может длиться от нескольких дней до нескольких месяцев. Активы эмитентов со средней величиной капитализации обычно возвращаются к прежнему уровню в течение 6 – 8 месяцев.
Стратегия 5. Получение дивидендов и ожидание окончания периода гэпа
Доходность — 4 – 6 %.
Уровень риска — умеренный при работе с крупными компаниями и высокий при выборе акций с низкой ликвидностью.
Для реализации данной стратегии следует приобретать акции до момента закрытия реестра в целях получения дивидендов.
Внимание! Информация о датах закрытия реестров публикуется в дивидендном календаре.
Дивидендная доходность может составлять около 2 – 10 %. Затем наступает этап гэпа. Стоимость ценных бумаг снижается на величину дивидендов. Инвестору необходимо дождаться завершения процесса восстановления котировок. Следует учитывать, что в течение некоторого времени после наступления даты закрытия реестра стоимость ценных бумаг может продолжать падать под воздействием импульса. Поэтому рекомендуется выбирать акции с восходящим трендом. Для определения движения котировок активов можно использовать инструмент технического анализа — 20-дневную скользящую среднюю. Если она расположена над 50-дневной МА, можно сделать вывод о наличии восходящего тренда. Если на графике отображено пересечение двух индикаторов, можно предположить смену направления движения котировок.
Риски применения данной стратегии заключаются в отсутствии перспектив восстановления стоимости некоторых ценных бумаг. Чтобы избежать их, следует выбирать активы крупных компаний с высокой ликвидностью, устойчивыми фундаментальными финансовыми показателями. Желательно отдавать предпочтение акциям лидеров рынка. Цены таких бумаг обычно восстанавливаются в течение 2 – 3 месяцев.
Как показывает практика, на российском фондовом рынке ежегодно можно увидеть акции, котировки которых по завершении этапа выплаты дивидендов не восстанавливаются в течение 5 лет и больше. Это характерно для ценных бумаг с низкими показателями объемов торгов и волатильности.
Данную стратегию не рекомендуется применять при работе с активами малых компаний, находящихся на этапе нисходящего тренда. Это связано с высокой вероятностью продолжения процесса падения котировок.
Заключение
Дивидендные акции подходят как для краткосрочных, так и для долгосрочных вложений. Регулярные выплаты могут повысить уровень доходности портфеля.
Консервативным инвесторам рекомендуется использовать в своей деятельности стратегию с акциями дивидендных аристократов. Краткосрочные вложения перед наступлением периода ралли или гэпа больше подходят для заключения спекулятивных сделок. Для прогнозирования потенциальной прибыли важное значение имеет понимание инвестором механизмов влияния дивидендных выплат на движение котировок. При правильном применении выбранной стратегии и использовании методов минимизации рисков можно получить доходность в размере до 10 % и выше.