Что такое финансовый отчёт
Финансовый отчет — это документ, в котором отражены данные о движении средств, кредитных обязательствах, имуществе компании в определенном периоде. Информация может быть предоставлена за прошедший квартал, полугодие, 9 месяцев или год. Для наглядности приводятся данные за последний и предшествующий ему периоды.
Внимание! Документация публичной компании включает в себя баланс, отчеты о движении денежных средств, прибыли и убытках, изменениях в собственном капитале, а также пояснения к ним.
Кроме главных финансовых показателей многие эмитенты отражают в отчетности информацию обо всех корпоративных событиях, произошедших в течение определенного срока. Для подтверждения достоверности данных документы подвергаются проверке независимых аудиторов. Результаты ревизии публикуются вместе с отчетом. Аудитор несет ответственность за качество и полноту проведенной проверки не только перед инвесторами, но и перед законом.
Публиковать отчетность в широком доступе обязаны только те компании, активы которых торгуются на бирже. Существует несколько видов документации: РСБУ, МСФО, GAAP. Наиболее содержательными являются отчеты второго вида. Кроме финансовых показателей здесь можно увидеть пояснения текущей ситуации с обоснованиями. Российские компании в обязательном порядке должны сдавать в налоговую инспекцию отчеты по форме РСБУ. Документы МСФО, как правило, публикуются холдингами и объединенными группами предприятий.
Внимание! Финансовую отчетность публичных компаний можно увидеть на официальных ресурсах эмитентов и на сайте Московской биржи.
Какие компании обязаны публиковать финансовую отчетность
Публикация документов является обязательным условием только для тех предприятий, ценные бумаги которых торгуются на фондовых площадках. При этом все юридические лица должны сдавать в налоговую инспекцию отчеты, составленные по форме РСБУ. Финансовые документы публичных компаний необходимы инвесторам для анализа и оценки перспектив роста активов.
Некоторые компании публикуют отчеты и по РСБУ, и по МСФО. Организации со сложной управленческой структурой, такие как холдинги, обязаны придерживаться международных стандартов. Материнская компания может включить в свои отчеты данные о финансовых показателях дочерних предприятий.
В марте 2022 года по причине применения антироссийских санкций со стороны США правительство РФ предоставило отечественным эмитентам право не публиковать документы в широком доступе. Распоряжение действовало до 1 июля 2023 года. В августе все российские публичные компании вновь приступили к публикации финансовой отчетности МСФО, согласно требованиям российского законодательства. Документы по форме РСБУ появились в широком доступе еще в апреле 2023 года. К этому времени Центральный Банк РФ вынес распоряжение о необходимости публикации отчетности по результатам 2022 года и первого квартала 2023 года. Документы о промежуточных финансовых результатах в 2022 году не раскрывали 14 компаний, ценные бумаги которых входят в индекс Московской биржи. Большинство из них являются предприятиями сырьевого и добывающего секторов экономики.
Основные показатели финансовой отчетности
Финансовая отчетность публичных компаний может содержать информацию о многочисленных показателях результатов ее деятельности. Но только несколько из них являются основными. К ним относятся:
- Выручка. Данный показатель представляет собой совокупную денежную массу, которую компания получила в качестве оплаты за товары и услуги. Существует несколько способов учета выручки: полностью (в момент совершения продажи), отложено (средства поступают на счет продавца с отсрочкой в течение срока действия контракта), частично.
- EBITDA. Данный показатель представляет собой совокупную прибыль компании до уплаты налогов и обязательств по кредитам, учета амортизации и износа. Эта величина указывает на способность предприятия самостоятельно обслуживать свою задолженность и покрывать капитальные затраты, т. е. оплачивать покупку недвижимости, транспорта, оборудования и др.
- Чистая прибыль. Данный показатель рассчитывается путем вычитания совокупных расходов компании из суммы ее доходов. По сути, это деньги, которые остались на счете предприятия после расчетов с покупателями, налоговой службой, работниками и т. д.
- Свободный денежный поток. Данный показатель представляет собой разницу между выручкой от операционной деятельности и капитальными затратами. Это деньги, которые заработала компания с корректировкой на бумажные статьи.
- Задолженность. Это суммы, которые компания получила во временное пользование по договору кредитования в банке или у своих поставщиков. Задолженность может быть долгосрочной и краткосрочной. В первом случае срок погашения обязательств превышает 12 месяцев, во втором случае — до года.
- Чистый долг. Это разница между всеми долговыми обязательствами компании и ее высоколиквидными активами.
Зачем инвестору финансовая отчетность эмитента
Основным источником информации для эмитента является отчет по форме МСФО. Компании составляют этот документ не только для подачи в государственные органы, но и для предоставления сведений потенциальным и действующим акционерам. Если эмитент является холдингом, он отражает в отчетности данные по консолидированным результатам всей группы. Кроме цифровых значений финансовых показателей здесь можно увидеть информацию о факторах, оказавших влияние на динамику, а также о прогнозах на будущий период. Эти сведения имеют важное значение для инвесторов и могут оказать существенное влияние на движение цены акций. Такие пояснения можно увидеть примечаниях, прилагаемых к отчетности.
В документах, составленных по международному образцу, могут отражаться мультипликаторы стоимости, данные об эффективности бизнеса, коэффициенты долговой нагрузки и др. Могут приводиться расчеты операционных показателей, соответствующих конкретной отрасли. На эти данные инвесторам рекомендуется обратить пристальное внимание. Они могут указывать на эффективность бизнеса.
Правила анализа финансовой отчётности
Анализируя отчет о прибыли и убытках, инвестору следует разделять денежные и бумажные статьи доходов и расходов. Первые позволяют оценить реальную ситуацию в отношении денежных потоков компании. Бумажные статьи являются отражением определенных процессов деятельности предприятия, но не оказывают практического влияния на результаты. К ним относятся курсовые разницы, амортизация, доля в прибыли ассоциированных организаций, выбытие основных средств. Одни бумажные статьи находят отражение в отчете о прибыли и убытках, другие являются частью отчета о движении денежных средств, некоторые можно увидеть в примечаниях, прилагаемых к документу. Все они оказывают значительное влияние на величину чистой прибыли компании. Данный показатель имеет значение в том случае, если речь идет об акциях, когда в дивидендной политике эмитента указано, что на выплаты инвесторам компания направляет именно часть чистой прибыли. Некоторые эмитенты используют для этого скорректированную величину. В данном случае влияние бумажных статей на чистую прибыль нивелируется.
Внимание! По мнению экспертов наиболее объективным финансовым показателем, на основании которого можно сделать выводы об эффективности бизнеса, является свободный денежный поток. Он отражается в отчете о движении денежных средств. Данный показатель рассчитывается путем корректировки чистой прибыли на бумажные статьи с учетом изменений в оборотном капитале. Из полученного результата вычитается сумма уплаченных налоговых обязательств. В результате вычислений удается получить величину, равную сумме операционных поступлений в чистом виде. Это реальные деньги, которые компания заработала в результате ведения своей основной деятельности. Некоторые эмитенты используют данный показатель в качестве базы для начисления дивидендов. Среди прочих данную методику применяет Лукойл.