Что такое финансовый пузырь
Пузырь — это ситуация, которая возникает на финансовом рынке в связи со стремительным необоснованным ростом стоимости активов. Причина заключается в чрезмерно высоком спросе со стороны инвесторов. Ажиотаж может повлечь за собой повышение уровня интереса к активу других участников рынка. Это приводит к тому, что цена продолжает расти, достигая высочайшего размера.
Согласно законам экономики, спрос порождает предложение и является стимулом к увеличению объемов потребления. Но все процессы рано или поздно подходят к своему завершению. Когда цена достигнет пикового значения и инвесторы утратят возможность заключения сделок на новых условиях, ценность актива снизится. Это может стать причиной стремительного падения котировок.
Хотите всегда иметь развернутую информацию по данной теме? Тогда воспользуйтесь бесплатно пробным доступом к системе КонсультантПлюс. А если вы захотите пользоваться ею постоянно, здесь можно запросить ее стоимость.
Причины возникновения финансового пузыря
Пузыри на финансовом рынке не создаются искусственным путем. Их возникновение является следствием каких-либо процессов. Причинами данного явления являются определенные действия людей. Но образование пузыря не является их целью.
Рост финансовых возможностей
Многие граждане выражают желание относительно того, чтобы государство в защиту их интересов предоставило возможности для оформления ипотеки на льготных условиях. Идеальным вариантом считается приобретение жилья в рассрочку.
В качестве примера можно рассмотреть кризис 2008 года. В условиях благоприятной экономическая ситуации и низких ставок был уменьшен размер процентов по закладной. Доступность кредитов на покупку жилья резко возросла. Любой гражданин мог на выгодных условиях приобрести понравившийся объект недвижимости.
На рынке появился ажиотаж. В результате повышения спроса количество заключаемых сделок в секторе недвижимости существенно возросло. Стоимость жилья резко увеличилась. Со временем основная масса заинтересованных лиц приобрела недвижимость. Другие даже на льготных условиях не могли себе позволить дорогостоящую покупку. На фоне резкого увеличения спроса на жилье выросла инфляция.
Многие граждане приобрели недвижимость с целью ее последующей перепродажи. Кроме того, некоторые заемщики утратили возможность своевременно погашать обязательства по кредитам. Они тоже приняли решения продать приобретенную недвижимость. Но так как стоимость жилья резко выросла, а спрос на него упал, продавцы столкнулись с проблемой отсутствия потенциальных покупателей. В результате этого экономический пузырь лопнул. Цены на недвижимость резко упали ниже стоимости, по которой ранее были приобретены дома и квартиры. Поэтому после продажи недвижимости многие люди не смогли сразу погасить задолженность по кредитам.
Внимание! После падения процентных ставок, стоимость товара всегда растет.
Рост денежной массы
У людей в распоряжении всегда имеются деньги, даже когда этих средств не хватает на удовлетворение всех потребностей. При развитии неблагоприятных ситуаций возникает необходимость потратить имеющиеся средства, чтобы избежать их обесценивания. Такие обстоятельства возникли в России в 2014 году. В это время страна впервые столкнулась с санкциями. Курс доллара начал расти. Опасаясь утратить свои сбережения и стремясь обезопасить капитал от последствий девальвации национальной валюты, люди массово приступили к покупкам бытовой техники.
В 2014 году граждане приобрели квартиры стоимостью около 2 миллионов рублей. По истечении 4 лет, даже после проведения ремонта, продать данные объекты недвижимости не удалось и за 1,3 миллиона рублей. В самых крупных российских городах спрос поддерживался за счет вновь прибывших людей. Здесь удалось избежать критической ситуации. В маленьких городах пузырь лопнул. Жители таких населенных пунктов понесли крупные убытки.
Опасаясь за сохранность своих сбережений, граждане тратили деньги и оформляли ипотечные кредиты. Экономика перешла к этапу ослабления. Такая ситуация сохраняется и сегодня. Вследствие стремительного роста объемов потребления цены повысились до слишком высоких уровней. Они не соответствовали реальным условиям.
Продажа приобретенного имущества с прибылью оказалась невозможной. Инфляция немного сгладила ситуацию. Но одна и та же сумма в разные годы обладает различной покупательной способностью. Деньги обесценились. Поэтому практически все граждане, которые приобрели недвижимость, потерпели убытки.
Искаженная информация
На фондовом рынке пузырь образуется в результате распространения спекулятивных сведений и завышенных ожиданий. Например, многие инвесторы принимают решения на основании прогнозов экспертов. Допустим, один из аналитиков высказал предположение о будущем увеличении стоимости угля. Информация быстро распространилась через СМИ. Инвесторы предположили, что прибыль угледобывающих компаний в скором времени вырастет, а их акции подорожают. Участники рынка заключили многочисленные сделки на покупку активов.
Другие обратили внимание на положительную динамику ценных бумаг, отображенную на графиках. Они занялись поиском информации о причинах таких изменений. Среди множества публикаций нашли соответствующую информацию. Данные лица также приступили к покупке ценных бумаг. В таких условиях котировки активов могут вырасти до необоснованно высокого уровня. Данное явление называется спекулятивным экономическим пузырем на фондовом рынке.
Внимание! Покупая несправедливо переоцененные активы, инвесторы рискуют оказаться в просадке на несколько лет вперед. Дивиденды способны сгладить последствия данной ситуации. Но полностью избежать убытков в таком случае невозможно.
Процесс развития пузыря
Процесс развития пузыря включает в себя три фазы. Каждая из них развивается стремительно. Но это не означает, что действие необоснованно высоких цен быстро прекращается. Многие ситуации, связанные с экономическим пузырем, длятся несколько месяцев и даже лет.
Фазы развития:
- Возникновение. На данном этапе появляются факторы, которые влекут за собой увеличение спроса на активы. Это может быть снижение процентных ставок по ипотечному кредитованию, новостные публикации или резкий рост денежной массы.
- Положительная динамика котировок. Цена актива растет и достигает своего пикового значения. В какой точке завершится восходящее движение котировок, предугадать невозможно. Для этого необходимо провести анализ спроса.
- Окончание процесса развития. Все, кто имели возможность купить актив, заключили сделки. Возникает необходимость в продаже приобретенного имущества. Но спрос на него уже отсутствует. Продавцы вынуждены снижать цены, чтобы актив стал доступен тем участникам рынка, которые хотели его приобрести, но не имели финансовой возможности. Пузырь лопается.
Последствия лопнувшего пузыря
Наибольшую опасность лопнувший пузырь представляет для тех, кто совершил покупку актива за заемные средства. Данные лица заключили сделку и взяли на себя обязательства уплаты процентов по кредиту. Если речь идет о недвижимости, дополнительно могли быть потрачены средства на проведение ремонта. В данном случае финансовые потери могут быть значительными.
Если события носят массовый характер, возникают риски обвала экономики страны. Если обстоятельства принимают огромные масштабы, как в 2008 году, последствия могут носить глобальный характер.
Примеры пузырей на финансовом рынке
Допустим, в мелких населенных пунктах отсутствуют условия для качественной жизни. Люди переезжают в города побольше. Они приступают к поискам жилья. На рынке недвижимости растет численность покупателей и увеличивается спрос. При этом количество объектов ограничено.
Продавцы, пользуясь случаем, стараются извлечь максимальную выгоду. Каждая сделка заключается по самой высокой цене из всех предлагаемых. Те, кому не удалось приобрести жилье, продолжают искать подходящие варианты. Это повторяется снова и снова. Объектов становится все меньше и меньше. Ажиотаж на рынке провоцирует конкуренцию. Сделки заключают те, кто предлагает за жилье больше денег. В таких условиях цены на недвижимость растут.
Внимание! Чем выше уровень спроса в коротком промежутке времени, тем больше вероятность возникновения пузыря.
Со временем количество покупателей на рынке уменьшается. Собственники активов не желают продавать приобретенное имущество по низкой цене, так как такая сделка станет причиной убытка. Но покупать недвижимость по более высокой стоимости никто не хочет. Те, кто столкнулся с необходимостью срочной продажи объектов, первыми снизят цены. За ними последуют остальные, и пузырь лопнет.
Как инвестору избежать потерь
Торговля ценными бумагами в период необоснованного роста их котировок связана с большими рисками. По мнению экспертов, существует несколько вариантов действий в таких условиях:
- Ранний выход с рынка. При резком росте котировок лучше продать акции, не дожидаясь, когда котировки достигнут своих пиковых значений. В любой момент цены могут прекратить рост и обвалиться.
- Поздний выход с рынка. Данный вариант предусматривает покупку активов на этапе роста их котировок с целью последующей продажи после достижения ценового пика. Этот метод связан с высокими рисками. Предсказать, когда именно произойдет обвал котировок, невозможно.
- Сохранение позиций на рынке с максимальной осторожностью. Рекомендуется приобретать акции только самых надежных эмитентов. Выбирать следует активы, которые не пользуются большим спросом у инвесторов в процессе развития пузыря. Стоимость таких ценных бумаг не демонстрирует стремительного взлета. Инвестируя в них, можно избежать убытков.
- Переход на другие рынки. Для этого можно выбрать, например, облигации или ценные бумаги зарубежных эмитентов.
Выбор варианта действий зависит от опыта, квалификации инвестора, а также от уровня его толерантности к рискам.