Манипуляции на фондовом рынке
Манипуляции с ценными бумагами фондового рынка — это умышленные действия, направленные на искусственное изменение котировок активов с целью извлечения собственной выгоды. Мошенники сознательно применяют методы, способные создать ситуацию удорожания или удешевления биржевых инструментов. Манипуляторы заранее определяют самые подходящие моменты входа и выхода из позиций. Сам нарушитель, благодаря совершенным действиям, извлекает из ситуации прибыль. Другие участники торгов становятся его жертвами и несут убытки.
Внимание! Манипуляции на фондовом рынке России запрещены законодательством.
К манипуляциям относятся действия, которые способствуют искусственному:
- отклонению цены;
- изменению объемов спроса и предложения;
- изменению торговых оборотов.
Законодательство России запрещает:
- умышленное распространение ложной информации путем публикации данных на информационных ресурсах с открытым публичным доступом;
- совершение операций с ценными бумагами по предварительной договоренности с другими участниками торгов или специалистами биржи;
- совершение сделок, заключаемых исключительно в интересах одного лица или предусматривающих выполнение обязательств только одной из сторон;
- подача заявок на продажу или покупку активов в интересах или за счет одного лица, если в результате предпринятых действий на бирже появляется две заявки, имеющие противоположную направленность;
- многократное заключение сделок на основании поданных заявок по максимальной цене покупки или минимальной стоимости продажи в пределах одного торгового дня;
- совершение сделок, преследующее цели введения в заблуждение других лиц на предмет уровня котировок финансового инструмента;
- многократный преднамеренный отказ от выполнения обязательств по совершению операций с одним и тем же активом.
Наиболее распространенные манипуляции
Существует большое количество способов манипулирования фондовым рынком. Условно их можно разделить на три типа:
- Психологические. Цель манипулятора заключается в оказании влияния на мнение участников рынка в попытках спровоцировать их на выполнение определенных действий. К данному типу манипуляций относятся инвестиционные рекомендации, публикуемые в социальных сетях и на тематических сайтах, а также фейковые новости, выпускаемые СМИ, и прогнозы экспертов, составленные за вознаграждение заинтересованных лиц.
- Технические. Данный метод заключается в прямом влиянии на ценовые показатели биржевого стакана. Для этого используются технические средства. Они не предусматривают взлом торговой площадки. В настоящее время существуют инструменты, оказывающие более деликатное действие. Один из них — спуфинг.
- Комбинированные. В данном случае управление динамикой котировок биржевых активов осуществляется за счет объединения двух предыдущих типов манипуляций.
Одной из самых популярных техник манипулирования является pump & dump. Это классическая методика. Она применяется на практике чаще других. Манипулятор своими действиями искусственно разгоняет движение котировок и заключает сделку на пиковых показателях. Мошенник заранее приобретает ценные бумаги конкретного эмитента небольшими партиями, чтобы не привлечь внимание сотрудников биржи и регулирующих органов, и предотвратить преждевременный рост цены. Как правило, для этих целей используются активы с низкой ликвидностью. При небольших торговых оборотах разогнать котировки таких бумаг не составляет труда.
Сформировав необходимый объем актива, манипулятор приступает к таким действиям:
- распространение слухов и публикация фейковых новостей об успешности бизнеса эмитента и больших перспективах его роста;
- реклама активов в социальных сетях и на тематических сайтах под видом экспертных рекомендаций;
- использование финансовых ресурсов банков, брокеров и инвестиционных фондов через третьих лиц;
- пользование стратегией автоследования с целью запуска серии автоматических покупок за счет средств подписчиков.
Иногда манипулятор многократно повторяет циклы разгона котировок и фиксации прибыли. Таким образом он провоцирует спекулянтов на совершение необдуманных действий. Данный метод называется «стиральная доска».
Стратегия, обладающая обратным эффектом, называется «водосброс». Манипулятор вызывает ажиотаж на рынке с целью увеличения объемов продаж ценных бумаг. Таким образом он обеспечивает себе возможность выкупить актив по минимальной цене.
С внедрением высоких технологий в биржевую торговлю появился метод манипуляций под названием спуфинг. Он предусматривает использование роботов. С их помощью удается автоматизировать процесс. Робот действует согласно установленному алгоритму. Человеческий фактор в данном процессе исключается.
Этот метод заключается в размещении заявок на покупку или продажу актива по завышенной или заниженной цене, которые отменяются до момента их исполнения. Это создает иллюзию активности крупного инвестора, способного своими действиями изменить котировки в сторону роста или падения.
Одновременно с этим выставляются реальные заявки, противоположные фейковым. Это позволяет манипулятору совершит сделку по выгодной для него цене.
Искусственный прокол — это еще один технический метод воздействия на рынок. Многие трейдеры в целях ограничения возможных убытков выставляют стоп-лоссы. Котировки акций с низкой ликвидностью можно изменить даже в условиях небольших объемов торгов. Их резкое краткосрочное падение провоцирует активацию стоп-лоссов. Таким образом усиливается эффект массовых продаж. Приобретая акции в момент прокола, манипулятор приобретает возможность получить большой доход на этапе их восстановления.
Иногда можно заметить, что акции компании резко падают или растут в условиях высоких торговых оборотов. Причина данной аномалии выявляется позднее. Она заключается в инсайдерской торговле. Данный вид манипуляций предусматривает совершение сделок ограниченным кругом людей, владеющих конфиденциальной информацией. Наличие этих сведений предоставляет участникам мошеннической схемы особые преимущества по отношению к другим инвесторам. Обычно в таких манипуляциях принимают участие сотрудники эмитента.
На биржах также практикуются договорные сделки. Они приводят к значительным отклонениям котировок. При этом все лица, участвующие в данной схеме, получают выгоду.
Методы борьбы с биржевыми манипуляциями
Биржа использует ряд инструментов, направленных на сужение диапазона повышенной волатильности. Они применяются при условии отсутствия реальных причин возникновения ценовых скачков. При этом торговля инструментом не ограничивается.
Центральный банк России предлагает биржам собственные варианты решения проблемы. Они не являются директивными. Биржи, как и другие участники рынка, сохраняет за собой право самостоятельно выбирать удобные и приемлемые инструменты.
В декабре 2024 года ЦБ РФ отчитался о проведенной борьбе с манипуляциями. Регулятор подчеркнул, что мошенничество на бирже не является редкостью. В совершении подобного нарушения был уличен Борис Смирнов, занимающий должность администратора Telegram-канала Fibo Trade. Он использовал классическую схему pump & dump. На своем канале он публиковал ложную информацию, вызывая тем самым всплески волатильности.
На виновного было наложено административное наказание. По отношению к нему не были применены серьезные ограничительные или штрафные меры. Это не способствует снижению мотивации других лиц к мошенничеству. Учитывая это, инвесторам рекомендуется самостоятельно принять меры безопасности в целях снижения рисков:
- не поддаваться эмоциям и не реагировать на скачки котировок при отсутствии важных новостей;
- проявлять осторожность при работе с низколиквидными активами, стоимость которых легко поддается влиянию манипуляций;
- использовать долгосрочные стратегии инвестирования в активы надежных компаний вместо заключения спекулятивных сделок;
- не поддаваться обещаниям быстрой прибыли, особенно в непроверенных Telegram-каналах;
- анализировать рынок самостоятельно и не доверять сторонней информации.
Любые волны волатильности на бирже могут оказаться следствием манипуляций. В связи с этим, рекомендуется тщательно обдумывать инвестиционные решения и заключать сделки только после проведения тщательного анализа.