Коррекция на фондовом рынке: что это и как действовать инвестору

Что такое коррекция на рынке

Коррекция — это частое явление на фондовом и других финансовых рынках. Она предполагает изменение стоимости активов на 10 – 20 %. Коррекция может касаться ценных бумаг отдельных компаний или индексов в целом. Средняя длительность периода ее существования составляет 4 месяца. Тем не менее, известны случаи, когда срок коррекции значительно отклонялся от этого показателя. По историческим данным, изменения цен могут сохраняться на рынке как в течение одного дня, так и до 1 года, а иногда и дольше. 

Внимание! Частота возникновения коррекции на рынке составляет в среднем один раз в год. Изменения цен на 20 % случаются приблизительно один раз в 6 лет. Такая коррекция именуется обвалом. Последний раз она возникала в период пандемии. В марте 2020 года рынки упали на 38 %. 

Наименьшее влияние коррекция оказывает на вложения долгосрочных инвесторов. Если срок удержания ценных бумаг в портфеле составляет 5 – 10 лет, временные изменения котировок могут остаться незамеченными и пройти без последствий. Наибольшее влияние коррекция оказывает на вложения инвесторов, использующих заемные средства, и на агрессивных трейдеров. 

Следует отличать данное явление от дивидендного гэпа. Последний не имеет никакого отношения к рыночной коррекции. 

Причины возникновения коррекции 

Котировки ценных бумаг зависят от разных факторов, включая заявления директоров компаний, финансовую отчетность эмитентов, изменения законодательства, геополитическую ситуацию, непредвиденные обстоятельства в экономике, результаты переговоров между лидерами стран, природные катаклизмы и др. Любое событие может неожиданно обрушить цены активов. Исключением не являются и акции самых надежных и устойчивых компаний. 

Человеческий фактор также может послужить причиной возникновения коррекции на рынке. Котировки ценных бумаг могут меняться в зависимости от поведения инвесторов. Например, участники рынка, которые симпатизируют Илону Маску, могут вкладывать в его бизнес средства в объеме, многократно превышающем результаты деятельности эмитента. Это способствует переоценке активов. В любой момент ценные бумаги могут подешеветь. 

Часто инвесторы при принятии решений ориентируются на тренды. Они стараются приобретать ценные бумаги, которые в текущем моменте находятся на этапе роста. Таким образом повышается спрос на актив. Как следствие, увеличивается его стоимость. Когда цена достигает высокого уровня, многие инвесторы продают активы для получения прибыли. Возникает коррекция на фондовом рынке. Инвесторы, которые приобрели акции позднее других, несут убытки. 

Коррекция может быть сезонной. В периоды отпусков, праздников, длительных выходных активность на рынке снижается. Объемы предложений сокращаются. Спекулянты стараются заработать в условиях снизившейся ликвидности. В такие периоды обычно возникает волатильность. При резких колебаниях цен стоимость актива может упасть на 10 – 20 %. 

Внимание! Страх перед коррекцией является необоснованным. Рынок не способен расти непрерывно. Коррекция возникает периодически и является нормальным явлением. 

Длительность периода коррекции 

Согласно проведенным исследованиям, в период с 1980 по 2018 годы на финансовых рынках США произошло 37 коррекций. Средний показатель снижения котировок составил 15,7 %. 

Внимание! Период восстановления в среднем составляет 4 месяца. 

На практике замечено, что срок коррекции зависит от степени падения котировок. Чем сильнее снизились цены активов, тем дольше длится период восстановления. В 2007 году, во время мирового кризиса, стоимость американских акций упала на 50 %. Этап восстановления рынка длился 17 месяцев. Процесс проходил с поддержкой правительства США и ФРС. 

Сразу определить коррекцию очень сложно. Обычно дата начала периода падения котировок устанавливается постфактум. Например, процесс обвала рынков начался в октябре 2007 года. Официальное заявление об этом было опубликовано только в июне 2008 года. Поэтому сказать заранее, сколько будет длиться коррекция, невозможно. Данный процесс может занимать как несколько дней, так и до 2 лет. 

Можно ли предугадать коррекцию заранее 

Заранее невозможно определить, когда начнется и закончится коррекция, насколько упадут котировки. Некоторые аналитики пытаются прогнозировать рыночные тренды. Существует теория волнового развития с постоянными повторениями. Чтобы составить прогноз и использовать ситуацию для получения прибыли, нужно понимать, на какой волне в данный момент находится рынок, а именно, на убывающей или возрастающей. Но если бы данная теория срабатывала во всех случаях, инвесторам никогда не пришлось бы сталкиваться с убытками на этапе коррекции. 

Внимание! Рано или поздно коррекция в любом случае возникает на рынке. При ее длительном отсутствии можно предположить, что котировки в относительно скором времени могут измениться. 

Для защиты капитала от влияния коррекции можно принять следующие меры: 

1. Сформировать диверсифицированный портфель из акций «голубых фишек». Активы этой категории, как и любые другие, подвержены коррекции. Тем не менее, на длительной дистанции они демонстрируют рост и обеспечивают дивидендную доходность. 
2. Открыть ИИС и инвестировать в ETF. С помощью индексных фондов можно вложить капитал в весь рынок одновременно. Если ценные бумаги отдельных отраслей просядут, активы других секторов экономики принесут прибыль, которая компенсирует убытки. Это поможет инвестору защитить портфель. Благодаря ИИС, плательщики НДФЛ могут воспользоваться правом на налоговый вычет. 
3. Использовать сложные инструменты. Для работы с ними требуется наличие статуса квалифицированного инвестора или прохождение специального тестирования. Одним из подходящих вариантов являются облигации с защитой капитала. Они обеспечивают возврат вложенных средств, отличаются более низкой доходностью по сравнению с фондами и акциями. Для работы с такими инструментами необходимо иметь на счете не менее 250 – 900 тысяч рублей. 

Внимание! Чтобы защитить капитал от коррекции, важно использовать надежные инструменты, не поддаваться влиянию паники и не принимать решения исключительно на основании показателя доходности. Чем выше безопасность вложений, тем ниже потенциальная прибыль. При этом и риски убытков в период коррекции значительно меньше. 

Рекомендации к действию в период коррекции 

Коррекция может принести инвестору как убытки, так и прибыль. В других случаях она может никаким образом не отразиться на результатах вложений. Это зависит от стратегии и действий инвестора. Заранее предугадать, насколько упадут котировки и в течение какого времени они восстановятся, невозможно. Поэтому нет однозначного алгоритма действий, способного предотвратить убытки. 

Тем не менее, при соблюдении определенных правил можно значительно снизить риски. Для этого необходимо: 

1. Принимать обдуманные решения. Некоторые инвесторы под влиянием панических настроений массово продают активы, другие скупают их по низкой стоимости. Перед тем, как принять окончательное решение, следует разобраться в причинах коррекции. Для этого потребуется изучить новости и прогнозы аналитиков.
2. Не использовать заемные средства. В противном случае можно не только понести убытки, но и накопить долги. Начинающим инвесторам рекомендуется придерживаться этого правила на постоянной основе, а не только во время коррекции. 
3. Учитывать фундаментальные показатели эмитентов. Следует ознакомиться с данными о мультипликаторах, сравнить компанию с другими предприятиями отрасли по стоимости. Если признаки переоценки отсутствуют, — причин для длительной коррекции нет. Можно предположить, что котировки в скором времени вернутся к первоначальным значениям. 
4. Использовать коррекцию для выгодной покупки активов. Такой политики придерживается Уоррен Баффет. Он считает периоды коррекции лучшим временем для инвестирования. Если акции подешевели, рекомендуется подумать о целесообразности их покупки. Но при принятии решений нужно учитывать не только степень падения стоимости. Следует руководствоваться показателями бизнеса. Чтобы обеспечить себе возможность покупки подешевевших активов, рекомендуется иметь всегда на брокерском счете запас денег. 

Для снижения рисков финансовых потерь важно в период коррекции четко следовать заранее составленной стратегии, которая предусматривает варианты действий при развитии ситуации, когда акции дешевеют на 10 – 20 %.