Изменения ключевой ставки
Размер ключевой ставки устанавливается по решению совета директоров Центрального банка 8 раз в год. При возникновении необходимости в его экстренном изменении возможно проведение внепланового заседания. По результатам обсуждения данного вопроса принимается решение об увеличении, уменьшении или сохранении текущего значения.
Внимание! Центральный банк принимает решение о повышении ключевой ставки, если в стране растет инфляция, которую необходимо срочно замедлить.
В июле 2023 года проценты Центрального Банка в России были повышены до 8,5 %. Это стало началом их многоэтапного увеличения. Именно с этого момента размер ключевой ставки пересматривался почти ежемесячно. С 25 октября 2024 года он составляет 21 %. Ожидается, что уже в декабре 2024 года ключевая ставка вновь будет повышена до 23 % годовых. Заседание совета директоров Центрального банка России запланировано на 20 декабря 2024 года.
Актуальная информация о ключевой ставке - в нашем материале.
Как высокая и низкая ключевые ставки влияют на экономику
Ключевая ставка — это один из основных инструментов, с помощью которых Центральный банк влияет на курс национальной валюты и на экономическую ситуацию в стране. При ее снижении наблюдаются такие процессы, как увеличение объемов кредитования и рост спроса на товары и услуги. Дело в том, что ключевая ставка используется регулятором при предоставлении займов коммерческим банкам. Чтобы обеспечить себе доход, кредитные учреждения выдают займы населению и юридическим лицам под более высокие проценты. При этом ставки по вкладам всегда немного ниже ключевой.
Когда проценты по кредитам снижаются, деньги дешевеют. Компании и граждане начинают более активно оформлять ссуды и ипотеку. Это стимулирует развитие бизнеса и экономики.
Внимание! Негативным последствием снижения ключевой ставки является инфляция. Стоимость денег снижается, поэтому их объем в обороте возрастает.
При повышении ситуация развивается в обратную сторону. Стоимость кредитов растет. Представители бизнеса и граждане не готовы оформлять займы под высокий процент. Снижается количество денег в свободном обороте. Падает спрос на товары и услуги. Развитие экономики замедляется. Это приводит к снижению инфляции.
На данных закономерностях построена денежно-кредитная политика государства. В периоды, когда экономика находится на пике своего развития, регулятор повышает ключевую ставку с целью сдерживания инфляции. Во времена кризисов применяются противоположные меры. Ключевая ставка снижается, создаются условия для развития экономики. При этом инфляция, как правило, ускоряется.
Влияние ключевой ставки на фондовый рынок
Основное влияние ключевой ставки распространяется на рынок облигаций. Компании и государство, выпускающие долговые бумаги, обязуются выплачивать инвесторам проценты — купоны. Их величина немного выше ключевой ставки.
Внимание! При снижении ключевой ставки доходность облигаций падает, и наоборот. При этом облигации, которые были выпущены до момента внесения изменений, растут в цене. Их доходность увеличивается, так как проценты рассчитываются на основании размера ключевой ставки, который действовал ранее.
При ужесточении денежно-кредитной политики ситуация складывается обратным образом. Ключевая ставка повышается, а ранее выпущенные облигации дешевеют, потому что их доходность снижается по сравнению с ценными бумагами новых выпусков.
Акции тоже попадают под влияние денежно-кредитной политики. При снижении ключевой ставки деньги дешевеют, их количество увеличивается. Проценты по банковским депозитам снижаются. Инвесторы проявляют готовность вкладывать средства в рисковые инструменты фондового рынка.
Внимание! В период снижения ключевой ставки разница между доходностью акций и облигаций становится существенной. Спрос на первые возрастает, так как вложения в них могут принести большую выгоду. Это положительно отражается на котировках ценных бумаг данного типа. Вносимые изменения оказывают влияние не на активы одной конкретной компании, а на весь рынок в целом.
Повышение ключевой ставки имеет обратный эффект. Интерес инвесторов разворачивается в сторону облигаций, обеспечивающих стабильную доходность. Ребалансировка портфелей в условиях высоких ставок негативно отражается на рынке акций.
Жесткая денежно-кредитная политика оказывает отрицательное влияние на бизнес. Компаниям невыгодно оформлять кредиты с высокими ставками. Низкие количественные показатели производства не способствуют повышению объемов выручки. Снижается прибыль компаний, а также размер и частота выплаты дивидендов.
Уменьшение величины ключевой ставки повышает доступность национальной валюты. Ее курс падает. Инвесторы реагируют на данные изменения, приобретая иностранную валюту. Спекулятивные сделки усугубляют ситуацию. Объемы национальной валюты на рынке возрастают. Ее курс продолжает падать.
В периоды повышения ключевой ставки стоимость национальной валюты повышается. Это привлекает иностранных инвесторов, стремящихся вложить средства в растущую денежную единицу для получения прибыли. В результате спекулятивных сделок объем национальной валюты на рынке уменьшается, а ее курс стабилизируется.
Внимание! В последнее время ключевая ставка не оказывает существенного влияния на рубль. Это связано с отсутствием на рынке иностранных инвесторов. При этом россиянам в условиях ограниченного выбора в качестве подходящего инструмента для заработка на валютном рынке приходится рассматривать только юань.
В чем заключается опасность высокой и низкой ключевых ставок
Центральный банк повышает и понижает ставку в определенных целях. В обоих случаях возможны неблагоприятные последствия.
Опасности высокой ключевой ставки заключаются в следующем:
- повышение процентов по кредитам;
- снижение уровня покупательской способности населения;
- увеличение размеров пени, начисляемой за несвоевременную оплату налоговых обязательств представителям бизнеса.
Низкая ключевая ставка связана с возникновением таких неблагоприятных последствий:
- ускорение темпов инфляции;
- снижение процентов по банковским депозитам;
- уменьшение размера пеней и неустоек, уплачиваемых ФНС в пользу налогоплательщиков в связи с несвоевременным возвратом сумм переплат или ошибочной блокировкой счета.
В настоящее время правительство России в условиях текущей ситуации вынуждено придерживаться жесткой денежно-кредитной политики. Размер ключевой ставки на сегодняшний день установлен на высоком уровне. В таких условиях гражданам рекомендуется временно по возможности отказаться от кредитов и займов. Лучше постепенно накапливать средства на крупную покупку, планируемую в будущем, например, на приобретение недвижимости или транспортного средства. Для этого можно использовать банковские депозиты. Рекомендуется также рассматривать в качестве инструментов для вложений ценные бумаги надежных эмитентов.