Основные способы получения прибыли
Заработок инвестора здесь складывается из двух основных составляющих: фиксированных выплат и курсовой разницы.
Купонный доход и реинвестирование
Это классический способ заработка, подходящий для консервативных стратегий.
- Вы покупаете облигацию и периодически (раз в квартал, полгода или год) получаете купоны. Это создает прогнозируемый денежный поток, который выше процентов по банковским депозитам.
- Чтобы максимизировать прибыль, эксперты рекомендуют использовать тактику реинвестирования, то есть направлять полученные купоны на покупку новых облигаций. В долгосрочной перспективе это значительно увеличивает капитал за счет эффекта сложного процента.
Заработок на разнице цен (дисконт)
Облигации не всегда стоят ровно 100% от своего номинала. На этом можно заработать:
- Если вы приобретаете бумагу с дисконтом (например, за 95% от номинальной стоимости), то в дату погашения эмитент выплатит вам полные 100%. Эта разница в 5% становится вашей дополнительной прибылью к купонам.
- Стоимость облигаций на бирже чувствительна к ключевой ставке ЦБ. Если ставка снижается, старые облигации с высокими купонами дорожают. Продав их на пике цены, не дожидаясь погашения, инвестор получает быструю курсовую прибыль.
Налоговая оптимизация и ИИС
Заработок на облигациях можно увеличить за счет снижения издержек.
При открытии индивидуального инвестиционного счета инвестор может получить налоговый вычет. Это добавляет к доходности облигаций еще до 13–15% годовых от суммы взноса (в рамках установленных лимитов), что делает общую прибыль недосягаемой для обычных вкладов.
Вложения через фонды позволяют автоматически реинвестировать доход без уплаты НДФЛ с каждого отдельного купона, что ускоряет рост тела инвестиций.
Ротация активов (активная стратегия)
Более опытные инвесторы используют облигации как некое хранилище для капитала. В периоды стабильности бумаги приносят фиксированный процент. Когда рынок акций падает и наступают кризисные времена, облигации (особенно короткие ОФЗ) сохраняют свою стоимость. Инвестор может оперативно продать их и на вырученные деньги купить качественные акции по фактически скидочным ценам, обеспечивая себе сверхприбыль на этапе восстановления экономики.
Облигации: плюсы и минусы
Облигации редко становятся инструментом быстрого роста, но именно за счет этого они занимают отдельную роль в портфеле. Их чаще используют не ради максимальной доходности, а как способ выстроить более устойчивую структуру вложений. При этом эффект от их включения не всегда очевиден на короткой дистанции. Реальная ценность облигаций раскрывается когда рынок ведет себя нестабильно и становится важна не столько прибыль, сколько контроль над рисками и сохранение капитала.
Преимущества использования облигаций
Плюсы включения облигаций в состав портфеля:
- Доходность выше, чем у вкладов. Инвестор может заранее определить размер прибыли после погашения. Схема вычислений доходности характеризуется максимальной прозрачностью.
- Отсутствие значительной связи с другими инвестиционными инструментами. Падение стоимости акций не может рассматриваться как признак будущего обесценивания облигаций. Наличие в портфеле долговых бумаг обеспечивает защиту капитала и способствует снижению общего показателя волатильности.
- Низкие риски. В условиях падающего рынка цена облигаций с коротким сроком обращения может снизиться, но несущественно. Долговые бумаги этой категории можно реализовать в кризисные периоды до наступления даты погашения по цене, максимально приближенной к номинальной. Вложения в облигации, благодаря их характеристикам, являются более безопасными, чем хранение сбережений в национальной валюте. Долговые бумаги включаются в состав портфеля в качестве инструмента для обеспечения сохранности капитала. Деньги, вырученные от продажи облигаций в кризисных условиях, могут быть использованы для покупки акций по сниженной стоимости, чтобы в будущем получить прибыль от восстановления котировок.
- Налоговые льготы. Данное преимущество действует при работе с ИИС. Для получения права на льготы потребуется инвестировать капитал в ПИФы, вкладывающие средства в облигации. Фонды используют полученные купоны в целях реинвестирования и применяют методику сложного процента. Паи ПИФов отличаются более высокой потенциальной доходностью, чем акции.
- Возможность закрытия позиции в любой момент. Инвестор может реализовать облигации при возникновении такой необходимости. При этом он сохранит право на получение накопленного купона. Условия банковских депозитов не всегда позволяют досрочно снять средства. Преждевременное закрытие вклада обычно связано с утратой начисленных процентов.
- Большой выбор. В обращении находятся облигации разных выпусков с различными сроками погашения. Они отличаются друг от друга уровнем доходности и порядком купонных выплат.
- Возможности использования в консервативных стратегиях. Для выбора подходящих облигаций не требуется много времени. Все инструменты данной категории отличаются низким уровнем риска.
Внимание! В целях снижения волатильности эксперты рекомендуют использовать три четверти капитала для инвестиций в облигации. Остальную сумму можно вложить в акции с низким показателем риска. Данный метод распределения капитала обеспечивает оптимальное соотношение безопасности и доходности вложений для консервативных инвесторов.
Недостатки использования облигаций
Основным минусом считается относительно небольшая доходность. Как правило, она превышает размер процентов по депозитам на 1–2 %. В связи с этим, облигации принято использовать в целях защиты капитала, но не для его расширения.
Внимание! Долговые бумаги являются эффективным инструментом формирования финансовых резервов (так называемой подушки безопасности).
В рамках среднесрочных или долгосрочных стратегий эксперты рекомендуют выбрать акции нескольких эмитентов с разными показателями потенциальной доходности и риска. Дополнительно в портфель следует включить облигации. На приобретение долговых бумаг рекомендуется потратить не более четверти капитала. От соотношения долей акций и облигаций зависит итоговая совокупная доходность портфеля в долгосрочной перспективе.
Если Центральный банк снижает ключевую ставку, стоимость долгосрочных долговых бумаг возрастает. Данное правило действовало, например, в период 2018 – 2021 годов. Если ключевая ставка снижается, доходность ОФЗ сокращается. Для компенсации потерь можно приобрести корпоративные облигации. Но это отрицательно отразится на уровне риска. Чтобы повысить степень безопасности вложений, следует внимательно выбирать ценные бумаги. Важно помнить о необходимости соблюдения правил диверсификации.
При работе с облигациями нужно учитывать налоговые требования. Из полученной прибыли инвестор обязан уплатить НДФЛ. Это касается облигаций всех видов. Налоги снижают доходность, которая и без того является невысокой. Данный недостаток необходимо учитывать при формировании инвестиционной стратегии.
Кроме того, облигации, в отличие от депозитов, не участвуют в системе страхования. В случае утраты эмитентом платежеспособности компенсация убытков не гарантируется. Для долгосрочных стратегий больше подойдут максимально надежные инструменты — ОФЗ и муниципальные облигации.
Роль облигаций в портфеле
Многие новички ошибочно воспринимают облигации как скучны» инструмент с низкой доходностью, от которого можно отказаться ради быстрого заработка на акциях. Однако в профессиональном подходе облигации выполняют три критически важные функции: стабилизацию, обеспечение ликвидности и прогнозируемость.
- Главная задача облигаций — выступать подушкой безопасности. Акции могут падать на 30–50% за считанные недели. Облигации же (особенно государственные ОФЗ) в такие периоды ведут себя гораздо устойчивее.
- Вопреки распространенному заблуждению, чем короче ваш срок инвестирования, тем полезнее держать больше облигаций в портфеле. Если срок инвестирования до 3 лет, портфель должен состоять из облигаций практически полностью (на 80+%). Если вам нужны деньги скоро, вы не можете рисковать ими в волатильных акциях. Чем ближе цель (покупка дома, оплата обучения, выход на пенсию), тем активнее нужно перекладывать капитал из акций в надежные облигации, чтобы зафиксировать накопленный результат.
- Опытные инвесторы используют облигации в период глубокого кризиса. Когда акции стоят копейки, инвестор продает часть облигаций (которые почти не упали в цене) и на эти деньги покупает подешевевшие качественные акции. Без облигаций в портфеле у вас просто не будет свободных средств, чтобы заработать на восстановлении рынка.
Бытует мнение, что облигации всегда проигрывают инфляции. Это не так, если грамотно подбирать инструменты. Например, флоатеры – это облигации с переменным купоном, который привязан к ключевой ставке или ставке RUONIA. Если инфляция растет и ЦБ поднимает ставку — ваш купон тоже растет. Линкеры – облигации, номинал которых ежедневно индексируется на размер официальной инфляции, и т.д.
Часто задаваемые вопросы
- Сколько зарабатывают на облигациях?
В среднем доход складывается из купона (от 10% до 16% годовых в зависимости от рыночной ситуации) и возможного роста цены самой бумаги. Если использовать ИИС и получать налоговый вычет, эффективная доходность может увеличиться еще на 13–15% от суммы взноса, что делает этот инструмент значительно выгоднее простого хранения денег на депозите.
- Почему облигации называют защитным активом, если их цена на бирже тоже может падать?
Цена облигаций действительно колеблется, особенно если меняется ключевая ставка ЦБ. Однако, в отличие от акций, у облигации есть дата погашения. Это значит, что если вы не хотите продавать бумагу в минус во время рыночной просадки, вы можете просто дождаться даты погашения, и эмитент выплатит вам полную номинальную стоимость плюс все причитающиеся купоны. Для государственных бумаг (ОФЗ) риск невыплаты практически равен нулю.
- Что произойдет, если компания-эмитент облигаций обанкротится?
В отличие от вкладов, облигации не застрахованы государством. Если компания объявляет дефолт, инвестор становится в очередь кредиторов. Именно поэтому в консервативных стратегиях рекомендуется отдавать предпочтение ОФЗ (государству) или голубым фишкам — крупнейшим корпорациям с высочайшим кредитным рейтингом. Риск дефолта здесь минимален, а доходность остается стабильной.