Срочный рынок: что это
Срочный рынок — это секция Московской биржи с доступом к совершению сделок с деривативами (фьючерсами и опционами).
Фьючерсы и опционы — это производные финансовые инструменты, которые представляют собой договоры. Согласно условиям сделки, одна из сторон обязуется в определенный срок продать или купить актив по заранее оговоренной цене.
Деривативы именуются производными инструментами, потому что их стоимость зависит от котировок базового актива, в качестве которого могут выступать ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы, товары, процентные ставки, значения индексов.
Фьючерсы на Московской бирже
Фьючерс — это договор с ограниченным сроком исполнения, согласно которому одна из сторон по истечении определенного периода (обычно 1–3 месяца) обязана купить базовый актив, а вторая — совершить его поставку. Результат сделки зависит от движения котировок. Если на дату совершения сделки стоимость базового актива вырастет, то покупатель извлечет выгоду. Если цена упадет, положительный результат получит продавец.
ВНИМАНИЕ! Выгода от сделки с фьючерсами зависит от умения инвестора прогнозировать движение цены актива и от ситуации на фондовом рынке.
На практике передача ценных бумаг от продавца покупателю, как правило, не осуществляется. Стороны фиксируют результат и на его основании проводят финансовый расчет между собой. По сути, такие сделки являются условными пари.
Опционы на Московской бирже
Опционы, как и фьючерсы, представляют собой договоры на поставку базового актива в определенный срок. При этом они имеют существенное отличие. Фьючерс предусматривает обязанность по совершению сделки сторонами, а опцион — право держателя на покупку.
Если по состоянию на указанную дату базовый актив подорожает, владельцу контракта будет целесообразно его приобрести по заранее зафиксированной цене. Продавец при этом окажется в невыгодном положении. Если актив подешевеет, покупатель может отказаться от сделки. Продавец в таком случае сохранит право владения ценными бумагами и получит премию, уплаченную второй стороной при покупке опциона.
Особенности срочного рынка
К основным особенностям срочного рынка относятся:
- Возможность сделать ставку на весь фондовый рынок в целом. Примером могут служить фьючерсы на индексы РТС и ММВБ. Приобретая их, инвестор ставит на рост рынка, продавая — на падение.
- Возможность получения прибыли не только от увеличения курсовой стоимости актива, но и от ее снижения. Кроме того, с помощью срочных контрактов можно хеджировать позиции, открытые на спотовом рынке.
- Отсутствие необходимости оплачивать полную стоимость активов. Достаточно внести сумму премии в процентах от цены контракта.
- Низкий порог входа и небольшие издержки. Депозитарные сборы на срочном рынке отсутствуют. Комиссии установлены в небольшом размере.
- Спекулятивный характер сделок. Позиции на срочном рынке в большинстве случаев открываются не с целью реальной поставки базового актива, а для получения дохода от разницы курсов.
Плюсы и минусы срочного рынка
Преимущества срочного рынка:
- Небольшие вложения. Инвестор при покупке срочного контракта оплачивает часть реальной стоимости сделки. Как правило, размер гарантийного обеспечения составляет от 5% до 20%. Для контрактов на базе акций размер премии может устанавливаться на уровне 40%. Можно приобрести срочный договор с кредитным плечом, получив недостающую сумму у брокера. Чем выше размер гарантийного обеспечения, тем больше величина займа, на который может рассчитывать трейдер. В отличие от правил фондового рынка перенос позиции на следующий день в этом случае не связан с дополнительными маржинальными расходами.
- Высокая потенциальная доходность. Волатильность срочного рынка связана с наличием кредитного плеча. Этот сегмент является одним из самых перспективных для заработка на бирже.
- Высокая ликвидность. Большая численность трейдеров, использующих спекулятивные стратегии, способствует росту показателя для востребованных инструментов срочного рынка.
- Широкий выбор контрактов. Это связано с большим количеством базовых активов. Следует отметить, что только с помощью инструментов срочного рынка можно торговать напрямую многими индексами.
- Небольшие издержки. Срочные контракты не являются ценными бумагами и не требуют участия депозитария при проведении операций с ними.
Недостатки:
- Высокий уровень риска. Волатильность в сочетании с кредитным плечом не только открывают перспективы для заработка. Это и причина больших рисков.
- Закрытие позиций. Этот недостаток срочного рынка связан с кредитным плечом. На спотовом рынке инвестор может лишиться вложенных средств в полном объеме только в случае, если стоимость ценной бумаги упадет до нуля. Но система гарантийного обеспечения ускоряет процесс утраты средств. Если суммы на счете трейдера окажется недостаточно для покрытия финансовых потерь, брокер автоматически закроет позицию.
- Отсутствие прав на владение бизнесом эмитента. Акционеры имеют доступ к участию в собраниях и в принятии решений, которые касаются управления компанией. Владельцы фьючерсов и опционов не имеют права голоса и не могут рассчитывать на получение дивидендных выплат. Но дивиденды заложены в стоимость срочных контрактов. Это приводит к убыткам по коротким позициям.
- Высокая стоимость некоторых инструментов. Например, цена фьючерса на индекс РТС составляет около 130 тысяч рублей. Договоры на акции часто имеют стоимость, эквивалентную стоимости нескольких десятков ценных бумаг.
Стоит ли торговать на срочном рынке?
Операции с фьючерсами и опционами не имеют отношения к консервативным стратегиям инвестирования. Это инструменты для совершения спекулятивных сделок. Каждая из сторон заключает срочный договор в надежде, что ситуация на рынке будет соответствовать ее ожиданиям.
ВНИМАНИЕ! Сделки со срочными контрактами могут принести крупный доход. При этом они связаны с большими рисками убытков.
Инвесторы часто используют производные инструменты с целью хеджирования портфеля. Можно продать фьючерс, если базовый актив вызывает сомнения. По одной из сделок инвестор получит доход независимо от движения цены. Если стоимость базового актива вырастет, прибыль принесут сами ценные бумаги. В противном случае выгодной окажется продажа фьючерса.
Срочный рынок не подходит для долгосрочных вложений. Кроме того, согласно мнению экспертов, это не лучший вариант для начинающих инвесторов. Последних привлекает низкий размер премии. Но если ситуация сложится наперекор прогнозам, трейдер потеряет собственные средства, а при их недостатке для проведения расчетов станет должником брокера. Чтобы достичь успеха на срочном рынке, нужно овладеть методами риск-менеджмента и научиться принимать решения на основе данных собственного анализа. Рекомендации в интернете могут носить противоречивый характер. Они не всегда соответствуют действительности.
Для работы на срочном рынке необходимо учитывать множество нюансов. Поэтому начинать инвестиционную деятельность лучше с рынка ценных бумаг или с валютного рынка.
Как торговать на срочном рынке
Выходить на срочный рынок рекомендуется при наличии опыта работы на бирже и знаний о производных инструментах и их особенностях. Для торгов следует использовать сумму, которую вы можете потерять без критических последствий. Действовать рекомендуется осторожно и обдуманно.
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! В процессе освоения навыков работы с контрактами следует быть готовым к финансовым потерям на начальном этапе. Понять принципы и ознакомиться с нюансами срочного рынка можно только на практике.
В России доступ к срочному рынку открыт на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Для заключения сделок с контрактами необходимо зарегистрировать брокерский счет или ИИС. Частным инвесторам для спекулятивных стратегий рекомендуется использовать фьючерсы. За небольшую сумму можно получить объемный пакет активов. Но нужно учитывать крупные риски, с которыми связаны такие сделки. При падении котировок можно утратить вложенные средства и стать должником брокера.
Срочные контракты приносят доход не только по результатам сделки. При желании трейдер может продать инструмент другому покупателю. Так поступает большинство участников срочного рынка, использующих краткосрочные позиции. Продав фьючерс с приближающейся датой экспирации, они приобретают договор с более отдаленным сроком истечения. Благодаря низким комиссиям срочного рынка трейдеры не несут больших издержек по таким операциям.
Доступ к сделкам с опционами и фьючерсами открыт с 10:00 до 23:50 по московскому времени. Торги делятся на основную и вечернюю сессии. Клиринг на срочном рынке проводится с 14:00 до 14:05. Это перерыв, во время которого система подсчитывает финансовые результаты по открытым позициям. В зависимости от движения стоимости базового актива средства начисляются или списываются со счета инвестора. Ночной клиринг не предусмотрен. Подсчет результатов по вечерним сделкам проводится на следующий торговый день.
С чего начать торговлю на срочном рынке
Минимальный размер депозита для заключения сделок на начальных этапах работы на срочном рынке составляет около 10 тысяч рублей. Для совершения операций с индексными контрактами, например РТС, рекомендуется увеличить эту сумму до 50 тысяч рублей.
После внесения депозита необходимо определить стратегию. Начинающим трейдерам нужно освоить торговлю по краткосрочным трендам с использованием фьючерсов на высоколиквидные активы, например на ценные бумаги Сбербанка, на Brent и т. п. Такие инструменты лучше поддаются техническому анализу. По мере приобретения опыта следует приступать к освоению таких методик, как чтение потока рыночных ордеров, кластерный анализ, просмотр заявок в стакане. Научившись работать с фьючерсами, можно переходить к изучению опционов.