Сравнение российских и американских индексов
Основными отличиями российских и американских индексов являются:
- Доходность. Если не учитывать дивиденды, наибольшей эффективностью обладает американский S&P 500. Показатель его доходности, выраженный в рублях, составляет около 15 % годовых. Но с учетом дивидендов индекс Московской биржи опережает его. Его доходность достигает уровня 19 % годовых. Эффективность S&P 500 с дивидендами составляет около 17 % годовых.
- Качество отслеживания. Фонды, основанные на американском индексе S&P 500, отличаются более высокой точностью. Но они опережают российские аналоги по размеру своей стоимости. Фонды, основанные на российских индексах, менее тщательно следят за изменениями структуры бенчмарка. При этом они отличаются более низким уровнем комиссий за управление капиталом.
- Налогообложение. Российские индексные фонды реинвестируют полученные дивиденды. Они освобождаются от ежегодной уплаты НДФЛ. Все американские ETF выплачивают инвесторам полученные дивиденды и купоны. Клиенты реинвестируют суммы дохода самостоятельно по своему желанию. При этом возникают обязательства по уплате налога.
Сравнить американские и российские бенчмарки по структуре можно на примере индексов широкого рынка — S&P 500 и Московской биржи. Каждый из них содержит ценные бумаги крупнейших компаний США и РФ соответственно.
В России 65 % или ⅔ рынка принадлежит предприятиям сырьевого сектора. Среди финансовых компаний лидирующие позиции занимают Сбербанк и ВТБ. Это банки, принадлежащие государству. В совокупности с предприятиями сырьевого сектора они занимают в объеме индекса 80 %. Компаниям сферы высоких технологий принадлежит только 5,3 % рынка. Это связано с тем, что в России самыми выгодными являются вложения в ценные бумаги предприятий сырьевого сектора.
Наибольшую долю в американском индексе S&P 500 занимают предприятия, работающие в сферах информационных технологий и здравоохранения. При этом сырьевые предприятия не имеют в бенчмарке существенного веса. Высокая доля в индексе ценных бумаг потребительского сектора свидетельствует о платежеспособности населения Америки.
Как выбрать фондовый индекс для инвестиций в текущих условиях
В 2025 году ожидается рост американского индекса S&P 500 до 6 500 пунктов. Это соответствует 10 %. В условиях мировой неопределенности рынок США отличается наибольшей устойчивостью. В 2024 году он продемонстрировал стремительный рост. В текущем периоде ожидать аналогичных результатов не приходится. Потенциал большинства компаний, входящих в индекс, уже учтен в текущих котировках. Данный фактор ограничивает перспективы дальнейшего роста.
Американский доллар, который является мировой резервной валютой и основным платежным инструментом, обеспечивает экономике США устойчивость. Ожидается, что в 2025 году Америка займет первое место по уровню роста ВВП среди развитых стран. Победа Дональда Трампа на выборах способствует увеличению доходов предприятий стратегически значимых отраслей.
Оценивая динамику инфляции США, можно сделать вывод, что ФРС в 2025 году будет постепенно снижать уровень ключевой ставки. Это послужит положительным фактором для роста объемов прибыли американских компаний.
Индекс Московской биржи, в свою очередь, в феврале 2025 года продемонстрировал рост на фоне позитивных ожиданий относительно изменения геополитической ситуации. Большинство ценных бумаг, входящих в его состав, показали положительную динамику. Согласно прогнозам, к концу 2025 года индекс Московской биржи может вырасти до 3 550 пунктов.
Внимание! С учетом низкой корреляции американских и российских индексов для долгосрочных инвестиций рекомендуется использовать оба варианта. Данный подход может обеспечить прибыль на уровне 91 – 100 % годовых.
Американские фондовые индексы отличаются более высокой точностью. При этом они дороже российских. Индексные фонды РФ менее тщательно отслеживают бенчмарк. Но они отличаются более низкими комиссиями. Если учитывать эти нюансы, разница в доходности между американскими и российскими индексами практически нивелируется.
Способы вложений в американские и российские фондовые индексы для неквалифицированных инвесторов
Один из способов инвестирования в индекс заключается в приобретении акций, входящих в структуру бенчмарка, в соответствующем соотношении. Данный метод применим для работы с российскими ценными бумагами. Самостоятельно сформировать портфель, аналогичный по структуре американскому индексу, на сегодняшний день невозможно. Ценные бумаги США недоступны для приобретения в России.
Самым удобным вариантом вложений в американские индексы для неквалифицированных инвесторов является покупка ETF. Для работы с отечественными бенчмарками подойдут индексные ПИФы. Оба вида фондов представлены на Московской бирже. Практически все они следуют наиболее известным индексам.
Внимание! Инвестирование в индексные фонды не требует наличия крупного капитала. Это самый простой способ вложения в бенчмарк. Он доступен всем инвесторам, включая неквалифицированных.
Вложения в ETF и ПИФы не требуют самостоятельного отслеживания изменений структуры бенчмарка. В зависимости от используемой стратегии, индексные фонды могут выплачивать дивиденды или реинвестировать их. Вложения в такие инструменты могут обеспечить высокую доходность в долгосрочной перспективе с минимальным уровнем рисков.
Еще один из возможных вариантов — торговля на срочном рынке. Данный метод заключается в покупке и продаже фьючерсов и опционов на соответствующий индекс. Этот способ инвестирования отличается повышенными рисками. Для сделок с фьючерсами и опционами используется маржинальная торговля. Кредитное плечо в несколько раз повышает потенциальную доходность, но одновременно с этим увеличивает и размер возможных убытков. Работать с инструментами срочного рынка рекомендуется исключительно опытным трейдерам. Для этого не обязательно иметь статус квалифицированного инвестора. Потребуется прохождение специального теста у брокера.
Налогообложение
Доходы, полученные от инвестиционной деятельности, облагаются НДФЛ по ставкам 13 % и 15 %. Величина удержаний зависит от размера полученной прибыли. Все сделки на бирже заключаются при участии брокера. На посредников возложена обязанность налоговых агентов. Брокер автоматически удерживает суммы налогов и перечисляет их в бюджет.
Если речь идет об американских ETF, размер прибыли зависит не только от стоимости покупки и продажи, но и от курсовой разницы. Так как сделки заключаются на территории России, для расчета используется курс Центрального Банка. Налоговая база может сформироваться даже при отсутствии фактической прибыли. Если стоимость индексного фонда не увеличилась, но курс валюты вырос, инвестор обязан уплатить налог.
Доходы ПИФов, как правило, реинвестируются в полном объеме. Обязательства по уплате налогов возникают только после продажи или погашения паев. Функции налогового агента возлагаются на управляющую компанию.