Акции, фьючерсы, опционы и CFD

Акции российских компаний 

Инвестиции в акции считаются классикой биржевой торговли. Вложения в золото и другие защитные инструменты в периоды кризисов являются надежным способом сохранения капитала. Они не требуют от инвестора большой вовлеченности в процесс. Акции, в свою очередь, рассматриваются в качестве инструмента, требующего регулярного или периодического контроля в зависимости от применяемой стратегии. Активность долгосрочного инвестора при работе с акциями не настолько высока, как у трейдера. Главное условие для первого заключается в покупке ценных бумаг надежных компаний с устоявшимся бизнесом. 

Внимание! Основным преимуществом акций в сравнении с деривативами является относительно низкий риск финансовых потерь. Но это правило работает только для ценных бумаг голубых фишек и первого эшелона. Такие инструменты требуют долгосрочных вложений, но прибыль по ним почти гарантирована. 

Акции голубых фишек и первого эшелона, как правило, приносят стабильный, но небольшой доход. Приумножить его можно с помощью механизма сложного процента. Для этого рекомендуются поступающие дивиденды направлять на покупку новых акций. 

Необходимо учитывать, что российский фондовый рынок находится на стадии своего развития. Ему свойственна некоторая непредсказуемость и большая зависимость от политических и экономических факторов. Он отличается более высокой волатильностью по сравнению с рынками США и некоторых стран Европы. В первую очередь это касается ценных бумаг второго и третьего эшелонов. Инструменты данных категорий относятся к типу рискованных. При работе с ними необходимо проявлять осторожность и принимать решения только после обязательного проведения фундаментального анализа эмитентов. 

Преимущества акций российских компаний: 

• высокая ликвидность, что характерно преимущественно ценным бумагам  крупных эмитентов; 
• высокий потенциал доходности, особенно у акций роста; 
• возможности использования в разных стратегиях, как в пассивных, так и в активных; 
• право на долевое участие в бизнесе при приобретении соответствующего пакета акций; 
• возможности использования в качестве одной из частей долгосрочного портфеля. 

Недостатки: 

• волатильность и вероятность стремительного падения котировок с длительным периодом восстановления; 
• вероятность финансовых потерь при работе с рискованными акциями и при использовании ценных бумаг исключительно одного эмитента;
• существенное влияние геополитических и экономических факторов. 

Удержание в портфеле акций более 3 лет при условии их роста не более чем на 3 миллиона рублей за год освобождает инвесторов от необходимости уплаты НДФЛ. Если срок владения ценными бумагами превышает 5 лет и доход от их продажи составляет меньше 50 миллионов рублей, удержания налога тоже не производятся. 

Акции могут использоваться в качестве эффективного инструмента для наращивания капитала. Для работы с ними требуются определенные знания, например, в вопросах диверсификации портфеля и прогнозировании дальнейшей динамики ценовых движений и колебаний котировок. Тем не менее, акции не относятся к категории сложных инструментов и могут использоваться начинающими инвесторами при соблюдении базовых правил управления рисками. 

Фьючерсы на акции 

Фьючерсы на акции относятся к категории производных инструментов. Это срочный контракт на покупку ценных бумаг в определенный момент времени по заранее оговоренной стоимости. 

Одной из отличительных характеристик фьючерса является отсутствие необходимости в оплате полной стоимости акций. Достаточно иметь на счете сумму, равную размеру гарантийного обеспечения. Данный механизм называется кредитным плечом. Обычно платеж составляет около 10 – 40 % от полный стоимости контракта. Помимо гарантийного обеспечения удерживается комиссия за сделку. 

Следует отметить, что кредитное плечо увеличивает размер потенциальной прибыли, но способствует повышению уровня рисков в несколько раз. Для исключения вероятности утраты вложенных средств в полном объеме рекомендуется использовать стоп-лоссы и тейк-профиты. 

Внимание! Размер гарантийного обеспечения указан на сайте Московской биржи в карточке фьючерса. Данная величина может постоянно меняться. В связи с этим, от инвестора требуется полная вовлеченность в процесс. Необходимо отслеживать соответствие баланса брокерского счета размеру гарантийного обеспечения и при необходимости пополнять его в целях поддержания активности сделки. При отсутствии необходимой суммы на депозите позиции по фьючерсам могут быть закрыты в принудительном порядке. 

Одна сторона срочного контракта обязуются продать второй стороне акции в указанном объеме по установленной цене. Держатель фьючерса может продать контракт другому инвестору при повышении его стоимости и получить прибыль. В противном случае он может дождаться даты экспирации и провести сделку по условиям договора.

Фьючерсы могут быть постановочными и расчетными. Первые обеспечивают передачу базового актива от одной стороны договора другой. Фьючерсы второго типа не предусматривают возможности покупки акций. По условиям таких контрактов расчеты производятся в денежной форме. 

Фьючерсы часто используются в целях хеджирования рисков. Допустим, инвестор имеет в портфеле акции, по которым прогнозируется падение котировок. При этом в будущем они имеют большой потенциал восстановления и роста. Инвестор не желает их продавать. В таком случае он может заключить сделку шорт по фьючерсу на эти акции. Прибыль по данной позиции компенсирует убыток от вложений в ценные бумаги. 

Преимущества фьючерсов:

• отсутствие необходимости в оплате полной стоимости контракта при его покупке; 
• низкий уровень комиссий; 
• возможность заключения сделок шорт без ограничений; 
• высокая эффективность при использовании в качестве инструмента для хеджирования рисков. 

Недостатки: 

• отсутствие возможности использования в долгосрочных стратегиях по причине ограниченного срока существования контракта;
• высокие риски финансовых потерь, связанные с наличием кредитного плеча; 
• отсутствие возможности предотвращения убытков с помощью выжидательного метода. 

В последнем пункте речь идет о том, что при работе с акциями в долгосрок можно просто переждать период падения котировок. Со временем перспективные активы могут восстановиться и продолжить положительную динамику. При работе со срочными контрактами такая возможность отсутствует. Это связано с ограниченным сроком их существования, а также с расчетом вариационной маржи. При падении котировок инвестору необходимо или пополнить счет на недостающую сумму, или закрыть позицию. 

Фьючерсы относятся к категории сложных инструментов. Работать с ними рекомендуется исключительно опытным трейдером и профессиональным участникам рынка. Начинающие инвесторы могут принимать участие в торговле фьючерсами после прохождения специального тестирования. Без предварительной подготовки использование данного инструмента может привести к большим убыткам и к полной утрате вложенных средств. Торговля фьючерсами имеет много нюансов, которые необходимо учитывать в обязательном порядке. 

Премиальные опционы на акции 

До 9 ноября 2022 года на Московской бирже торговались исключительно опционы фьючерсного типа. Приобретая данный инструмент, инвестор получал право на покупку другого контракта, базовым активом которого являлись акции. 

Внимание! Премиальные опционы предусматривают единоразовую выплату премии. Сумма списывается на этапе проведения первого клиринга после заключения сделки. В отличие от маржируемых опционов, премиальные не предусматривают регулярной переоценки позиций, а также списаний и поступлений вариационной маржи. Расчет по контракту производится только в дату экспирации.

Премиальные опционы относятся к европейскому типу. Их исполнение до наступления даты экспирации невозможно. 

Преимущества премиальных опционов на акции: 

• единоразовое списание премии;
• возможность получения прибыли от изменения стоимости акций без необходимости прямой покупки ценных бумаг; 
• низкий порог входа;
• возможность использования в стратегиях, альтернативных покупке акций с кредитным плечом.

Недостатки:

• возможность исполнения контракта исключительно в дату экспирации; 
• высокая волатильность; 
• повышенный уровень рисков для продавца. 

В отличие от фьючерсов, опционы предусматривают право покупателя на отказ от заключения сделки с базовым активом. В таком случае держатель контракта утрачивает только гарантийное обеспечение. Продавец получает прибыль. Если стоимость базового актива вырастет, и покупатель потребует выполнения условий по контракту, то вторая сторона не сможет отказаться. Опционы не предусматривают такой возможности. В таком случае продавец понесет убыток. Покупатель, в свою очередь, окажется в выигрышной позиции. 

Премиальные опционы относятся к категории высокорисковых и сложных инструментов. Работать с ними рекомендуется исключительно опытным инвесторам. Ознакомление с инструментами срочного рынка лучше начинать с фьючерсов. 

CFD-контракты

CFD — это контракт на разницу цен. С помощью этого инструмента инвестор и брокер заключают между собой пари на рост или падение цены акции. 

Внимание! Цены базового актива и CFD-контракта, как правило, совпадают. Возможно отклонение в размере нескольких сотых долей процента. Причина его возникновения заключается в небольшой задержке котировок на разных торговых площадках. 

Поставка базового актива по CFD-контракту не производится. Брокер выплачивает инвестору прибыль, если прогноз последнего относительно динамики стоимости акций оправдается. Данный инструмент отличается высоким кредитным плечом. Его стандартный размер составляет 1:100. Некоторые брокеры предлагают кредитное плечо до 1:3000. Использование заемных средств трейдерами в большом количестве для заключения сделок связано с большими рисками утраты капитала. 

Если по фьючерсам и опционам принудительное закрытие позиций предусмотрено при снижении суммы залога до 80 % от первоначальной величины, то по CFD-контрактам этот уровень снижен до 50 %. 

Сделки с использованием данного инструмента можно заключать практически круглосуточно. Такие контракты торгуются на внебиржевом рынке. Приобрести их можно в любое время, а не только в часы работы биржи.

Преимущества данного инструмента: 

• низкий порог входа; 
• возможности заработка на росте и падении цен; 
• гибкий режим торгов.

Недостатки:

• высокий уровень риска; 
• наличие дополнительных расходов, таких как комиссия за перенос позиций на следующие сутки; 
• риск контрагента, связанный с отсутствием прав собственности на базовый актив (при банкротстве брокера инвестор может утратить вложенные средства).

Работа с CFD-контрактами отличается высокой сложностью. Большое кредитное плечо является одновременно преимуществом и недостатком данного инструмента. Оно способствует увеличению объема потенциальной прибыли, но при этом является причиной высокого риска утраты вложенных средств. 

Внимание! Работа с CFD подходит инвесторам, имеющим глубокие знания о финансовом рынке и навыки управления рисками.  

Что выбрать трейдерам и инвесторам 

Для среднесрочного и долгосрочного инвестирования рекомендуется выбирать акции надежных крупных компаний. Такие инструменты отличаются наличием перспектив стабильного роста. За счет собственной переоценки и регулярных дивидендных выплат надежные акции обеспечивают возможности для расширения объемов капитала. Деривативы для таких стратегий не подходят по причине короткого периода пребывания в обращении и высокого уровня риска. Акции, в свою очередь, обеспечивают держателю дополнительный бонус в виде налоговой льготы при долгосрочном владении. 

Краткосрочным инвесторам лучше использовать ценные бумаги, которые способны принести быструю прибыль. Это акции роста. Данный инструмент требует знания нюансов рынка и отличается повышенными рисками по сравнению с активами надежных компаний. 

Спекулятивным трейдерам рекомендуется обратить внимание на ценные бумаги с высокой волатильностью и потенциалом быстрого роста. Первые обеспечивают возможность заработка на колебаниях цен, а вторые приносят прибыль за счет стремительного повышения своей стоимости. 

Подходящими инструментами для трейдеров являются также фьючерсы, опционы и CFD. Они расширяют возможности для заработка за счет наличия кредитного плеча. Но нужно учитывать высокую сложность данного инструмента и большие потенциальные риски потери средств.