Рентабельность совокупного капитала - формула расчета по балансу, а также отчету о финрезультатах будет рассмотрена нами в статье. Она отражает эффективность инвестиций фирмы в активы за счет внешних и внутренних источников финансирования. Изучим то, как вычисляется данная рентабельность.
Что собой представляет рентабельность совокупного капитала
Под рентабельностью совокупного капитала понимается финансовый показатель, отражающий то, насколько прибыльными для предприятия являются вложения в его активы. При этом данные вложения формируются за счет совокупного капитала — как собственного, так и заемного. Именно этим обусловлено наименование рассматриваемого показателя как «рентабельность совокупного капитала».
Чтобы рассчитать рентабельность совокупного капитала, нужно использовать формулу:
РСК = Ф2300 / БСР1600,
где: РСК — рентабельность совокупного капитала;
Ф2300 — строка 2300 отчета о финрезультатах (прибыль до налогообложения).
Показатель БСР1600 определяется как:
БСР1600 = (Б1600 (НП) + Б1600 (КП)) / 2,
где: Б1600 (НП) — показатель в строке 1600 баланса (все активы) в начале периода;
Б1600 (КП) — показатель в строке 1600 в конце периода.
Рентабельность совокупного капитала очень похожа на такой показатель, как рентабельность активов.
Изучим его особенности.
Рентабельность активов: отличие от РСК
Рентабельность активов рассчитывается по формуле:
РА = Ф2400 / БСР1600,
где: РА — рентабельность активов;
Ф2400 — значение в строке 2400 отчета о финрезультатах (чистая прибыль).
Таким образом, принципиальная разница между показателями РСК и РА заключается в том, что в числителе формулы РСК присутствует значение, отражающее прибыль до налогообложения, а в числителе формулы РА — чистая прибыль.
В чем же разница между указанными видами прибыли?
Фактически она минимальна. Чистая прибыль — это прибыль до налогообложения, уменьшенная собственно на налоги, величина которых определяется применяемой схемой налогообложения. Например:
- при ОСН это 20% от прибыли;
- при УСН — 6% от выручки или 15% от прибыли;
- при ЕНВД — определяемая по сложной формуле фиксированная сумма.
Таким образом, показатель РСК практически всегда больше, чем РА, при анализе результатов хозяйственной деятельности предприятия за один и тот же отчетный период. Если, к примеру, при рассмотрении РСК и РА на 2 предприятиях одного холдинга окажется, что показатель РА на первом выше, чем РСК на втором, это может свидетельствовать о существенно более эффективной схеме управления на первом предприятии и, как следствие, стать фактором для принятия собственниками различных организационных решений по руководству вторым предприятием.
Каким образом может интерпретироваться величина показателя РСК в чистом виде?
Рентабельность совокупного капитала: оптимальная величина
В ряде случаев данная величина может оцениваться при сопоставлении с нормативной — установленной локальными актами для конкретного предприятия или сформировавшейся на уровне отрасли и принятой в качестве нормативной.
При оценке результатов хозяйственной деятельности предприятия может анализироваться и динамика рентабельности совокупного капитала. Ее рост будет приветствоваться заинтересованными в росте бизнеса лицами. Уменьшение (до уровня ниже приемлемых значений) может стать фактором для принятия данными лицами решений о корректировке подходов к управлению бизнесом, направленной, в частности, на стимулирование прибыли, формирующей показатель Ф2300.
Оценка результатов хозяйственной деятельности по показателю РСК, как правило, дополняется оценкой исходя из другого важного показателя — рентабельности собственного капитала, который определяется по формуле:
РСоК = Ф2400 / Б1300,
где: РСоК — рентабельность собственного капитала;
Ф2400 — показатель в строке 2400 отчета о финрезультатах (чистая прибыль);
Б1300 — показатель в строке 1300 баланса (общий объем собственного капитала).
В случае если показатель РСК приближается к величине РСоК, это может говорить о том, что предприятию удается эффективно формировать активы без привлечения внешнего заемного капитала. Это может быть положительно оценено собственниками бизнеса.
Итоги
Рентабельность совокупного капитала отражает прибыльность вложений, сформированных за счет всех источников, в активы фирмы. Исчисляется по данным бухгалтерского баланса и отчета о финрезультатах компании.
Ознакомиться с иными формулами расчета рентабельности в бизнесе вы можете в статьях: