Коэффициент маневренности собственных средств — один из ключевых индикаторов финансовой устойчивости фирмы, позволяющий оценить уровень ее платежеспособности, зависимости от внешних займов, а также судить о перспективах ее расширения и модернизации производства. О формуле его расчета расскажем в нашей статье.
Что представляет собой коэффициент маневренности собственных оборотных средств
Данный коэффициент — один из ключевых индикаторов финансово-хозяйственной эффективности предприятия, отражающий способность фирмы обеспечивать стабильно высокий уровень собственных оборотных средств, а также пополнять их путем задействования внутренних ресурсов (а не займов) — за счет выручки и эффективного снижения издержек.
Кроме того, коэффициент позволяет оценить:
- какова доля собственных средств компании в общем капитале фирмы, а сколько ее собственного оборотного капитала находится в коммерческом обороте;
- насколько диверсифицированным в перспективе может быть производство товаров и услуг компании;
- каков уровень ее готовности к возможному закрытию доступа к внешним кредитным рынкам.
Как вычислить коэффициент
Существует несколько формул исчисления данного коэффициента, но все они так или иначе сводятся к определению величины собственных оборотных средств фирмы и собственного капитала.
Для того чтобы вычислить оба показателя, используются данные из бухбаланса компании.
Как правило, для этого используются показатели из строк:
- 1100 (сумма всех показателей по разделу 1);
- 1300 (сумма всех показателей по разделу 3).
Формула определения коэффициента будет выглядеть так:
КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1000) / Стр. 1300.
Есть еще 1 вариант исчисления рассматриваемого коэффициента — с добавлением в структуру формулы показателей по строке 1400 бухгалтерского баланса (то есть раздела 4, в котором фиксируются долгосрочные обязательства компании). Данный подход используется, если фирма имеет кредиты на значительные суммы, которые должны выплачиваться в течение срока, превышающего 12 месяцев.
Формула, дополненная показателем из строки 1400:
КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.
Существует еще 1 подход к исчислению коэффициента маневренности собственных средств фирмы. Он предполагает определение величины собственных ОС как разницы между показателем в строке 1200 баланса (то есть суммой цифр по разделу 2) и числом в строке 1500 (суммой показателей по разделу 5).
Данный подход рекомендуется применять фирмам, которые имеют существенный объем краткосрочных обязательств — кредитов, по которым нужно рассчитаться в срок до 12 месяцев.
Тогда формула определения коэффициента маневренности будет выглядеть так:
КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300.
Как интерпретировать коэффициент
Какие значения коэффициента маневренности собственных средств компании оптимальны? Современные экономисты придерживаются точки зрения, что таковыми можно считать значения от 0,3 до 0,6.
Если коэффициент меньше 0,3, это может свидетельствовать о том, что компания имеет слишком высокую долговую нагрузку либо недостаточно высокую рентабельность. Если коэффициент превышает 0,6, это может говорить о том, что капитал инвестируется в производство не вполне эффективно, а в тех случаях, когда у компании есть большой объем долгосрочных займов, — о том, что фирма значительно ограничена в свободе распределения денежных средств, так как их приходится направлять на погашение кредитов.
Важно! В тех сферах бизнеса, которые принято относить к высокорентабельным, например в консалтинге или IT, для руководства фирмы или инвестора могут быть приемлемы относительно более низкие значения коэффициента — даже менее 0,3. В не слишком же рентабельных отраслях, например в промышленности, крайне желательными будут значения коэффициента, приближенные к 0,6 или превышающие это число.
Кроме того, полезно интерпретировать коэффициент маневренности собственных средств в динамике, подсчитывая его, к примеру, в течение нескольких месяцев. Если будет видно, что он устойчиво снижается (или постоянно держится на низком уровне) либо растет (или остается стабильно высоким), такая статистика может оказаться для руководства фирмы или инвестора существенно более информативной, чем коэффициент, исчисленный в произвольный момент времени.
Итоги
Коэффициент маневренности собственного капитала — один из ключевых индикаторов платежеспособности фирмы, а также ее потенциала в части модернизации и расширения производственных мощностей. Исчисляться он может несколькими способами — в зависимости от того, есть ли у фирмы долгосрочные либо краткосрочные обязательства.
Интерпретировать коэффициент важно с учетом отраслевой специфики бизнеса. Желательно также наблюдать за ним в динамике.
Узнать об особенностях иных коэффициентов анализа финансовой устойчивости предприятия вы можете из статей: